Вопрос: Какие существенные отличия есть при оценке IPO по методу DCF и оценке уже публичной компании?
Ответ: В основном, DCF модель применяется как для публичных, так и для частных компаний без значительных отличий. Однако, есть несколько различий в целях модели и расчете Enterprise Value.
При оценке IPO компании, которая выходит на публичный рынок, основной целью DCF модели является определение диапазона цен для будущих акций (прайсинг). Это необходимо для определения ценообразования акций при их продаже на бирже и привлечении инвесторов.
С другой стороны, при оценке уже публичной компании, DCF модель используется для определения справедливой стоимости акций с целью инвестиционных рекомендаций (Buy, Sell, Hold). Здесь акцент делается на анализе и рекомендациях для существующих инвесторов и потенциальных покупателей акций.
Кроме того, при расчете Enterprise Value для частной компании часто используются мультипликаторы или DCF модель. В то время как для публичных компаний также можно применять формулу для расчета рыночной стоимости Enterprise Value.
Таким образом, хотя DCF модель остается применимой как для IPO, так и для оценки обычных публичных компаний, ее основная цель и методика могут немного отличаться в зависимости от контекста оценки и целей моделирования.
Основные отличия между оценкой IPO по методу DCF и оценкой уже публичной компании можно представить в следующей таблице:
