Рецессия только началась, но у Германии уже нет денег. По крайней мере на всяческие излишества типа дополнительных взносов в Евросоюз, читай — в пользу бедных.
О том, что ФРГ не сможет внести дополнительные средства в европейский бюджет, рассказал глава Минфина страны Кристиан Линднер. В качестве причины министр сослался на сокращение национального бюджета — для себя денег не хватает, какой может быть взнос в ЕС? Так-то Германия за мир во всем мире и помощь нуждающимся, уважает ценности ЕС и преданна его идеалам, но… денег нет, держитесь там.
Рецессия в стране только началась
В профильных изданиях называют рецессию в Германии сугубо технической. Дескать, всего 2 квартала, да и спад не на 4,6%, как в Ирландии, а всего на 0,3% в первом квартале 2023 и на 0,5% в четвертом 2022.
Позвольте не согласиться! Если посмотреть квартальный рост валового продукта Германии с 1 января 2020 года по сей день, то есть за 13 кварталов, хорошо видно, что на грани рецессии немецкая экономика балансирует все это время:
Положительный прирост наблюдался только в 5 кварталах из 13. Конечно, это не снижает шансы немцев пройти текущую рецессию с минимальными потерями для экономики. Еще в прошлом году я говорил, что придется делать в такой ситуации — не только повышать учетные ставки, но и резать расходы бюджетов. Судя по заявлению главы Минфина, этим в Германии и займутся, ибо выхода нет.
В каком состоянии пребывает вступившая в рецессию экономика Германии?
Проверил ключевые показатели:
Валовый национальный продукт (ВНП, не путать с ВВП). Несмотря на рецессию, он растет со скоростью примерно 20 млрд евро в квартал. Динамика хорошо видна на многолетнем графике:
Цены на жилье. В Германии они снижаются — индекс цен на жилье падает уже 6 кварталов подряд. Другой индикатор рынка недвижимости — заказы на строительство — падает следом:
Причина, вероятно, кроется в резком снижении уровня жизни населения, его неготовности брать длительные займы и инвестировать в квадратные метры в условиях отсутствия общей экономической стабильности. Обычно за такими параметрами скрывается одно из двух — либо колоссальный рост безработицы, либо массовое снижение доходов занятого населения.
Что случилось с немецкими потребителями?
Безработица. Проблем с общей безработицей в Германии нет. Долгосрочная безработица всего 0,9%. Молодежная в сравнении с другими странами Европы очень низкая — всего 6,1%.
МРОТ. С 2022 года минимальные зарплаты в Германии повысили сразу на 25% — с 9,6 до 12 евро в час. Так власти компенсируют возросшие из-за высокой инфляции расходы слабым по части дохода домохозяйствам.
Инфляция на фоне роста МРОТ кажется низкой: 6,1% общая и 14,5% продовольственная по итогам мая в годовом выражении. Рост цен на продовольствие не вносит весомого вклада в инфляцию, так как продукты питания занимают всего 9-11% в семейном бюджете немцев. Для сравнения, в России — 31,68% согласно Структуре потребительских расходов населения от Росстата.
Зарплаты. У тех немцев, кто зарабатывает не минималку, а побольше, зарплаты не растут, а падают. За последние 12 кварталов рост реальной зарплаты в Германии наблюдался лишь в двух кварталах два года назад. С тех пор — только вниз:
Неудивительно, что немецкие потребители уходят в сберегательную модель поведения. Если 3 года зарплаты падают, откуда быть позитивной динамике? Что там и доказывает немецкий индикатор GfK, отражающий потребительские настроения:
Вердикт таков: Германия не выйдет из рецессии за счет внутренних резервов. Потенциала потребительского спроса нет, зарплаты не успевают за инфляцией, несмотря на принудительный рост минималки. Нужны внешние стимулы. Почему с такой экономикой Шольц не возит самолеты предпринимателей в Китай, как это делает Макрон? До сих пор надеется на американцев, которые под шумок сманивают немецкий бизнес, или просто сливает некогда сильнейшую экономику Европы?
С интересом прочитаю ваши предположения в комментариях. Благодарю за лайки, подписывайтесь здесь и в Телеграм.