Аргументов к повышению ставки ФРС в июле все больше
График индекса доллара интервалами в 1 минуту
Доходность казначейских облигаций выросла после того, как данные, свидетельствующие об экономической мощи США, подкрепили ранее прозвучавшие заявления Пауэлла о том, что Федеральная резервная система будет иметь возможность дважды повысить процентные ставки в этом году.
Облигации отступили по всей кривой, при этом двухлетняя доходность, которая более чувствительна к неизбежным изменениям политики, подскочила на 16 базисных пунктов до 4,87%. Доллар полностью отыграл потери и где-то вышел в плюс. Рынки свопов указывают на 50-процентную вероятность второго повышения к концу года. Фьючерсы на S&P 500 падают.
«Рынок отреагировал на последние сильные экономические данные как в позитивном, так и в негативном ключе, поскольку надежные экономические данные означают, что экономика более устойчива, но они также побуждают Федеральную резервную систему продолжать повышать процентные ставки», — сказала Кэрол Шлейф, глава инвестиционный директор семейного офиса BMO.
Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил, что выступает за сохранение стоимости заимствований на прежнем уровне, но председатель Джером Пауэлл и другие коллеги с ним не согласны. Пауэлл сигнализирует о стремлении поднять ставки, заявив на конференции в Мадриде всего за несколько часов до этого, что принятие мер на следующих заседания по вопросам ДКП не «сходит с повестки дня».
Экономические данные
Экономический рост в первом квартале фактически составил 2% по сравнению с 1,3%, о которых впервые сообщалось в основном обзоре ВВП
Экономика США продемонстрировала гораздо более сильный, чем ожидалось и чем предполагалось ранее, рост в первом квартале. Большой пересмотр в сторону повышения опубликовало в четверг Министерством торговли.
Валовой внутренний продукт увеличился на 2% в годовом исчислении за период с января по март, по сравнению с предыдущей оценкой в 1,3%. Это выше консенсус-прогноза Доу-Джонса в 1,4%. Это была третья и последняя оценка ВВП за первый квартал. Темп роста составил 2,6% в четвертом квартале.
Пересмотр в сторону повышения помогает подорвать широко распространенные ожидания того, что США движутся к рецессии.
Согласно сводке Бюро экономического анализа департамента, изменение произошло в значительной степени потому, что как потребительские расходы, так и чистый экспорт оказались выше, чем предполагалось ранее.
Потребительские расходы, измеряемые расходами на личное потребление, выросли на 4,2%, что является самым высоким квартальным темпом со второго квартала 2021 года. В то же время экспорт вырос на 7,8% после падения на 3,7% в четвертом квартале 2022 года.
Также были хорошие новости на фронте инфляции.
Базовые цены (дефлятор ВВП), в которые не входят продукты питания и энергоносители, за этот период выросли на 4,9%, что на 0,1 процентного пункта ниже. Индекс цен за все время вырос на 3,8%, не изменившись по сравнению с последней оценкой.
Политики Федеральной резервной системы наиболее внимательно следят за базовым PCE как за индикатором инфляции. Посредством серии повышений ставок ФРС пытается снизить инфляцию до 2%.
Повышение ставок нацелено на замедление экономики, которая летом 2022 года генерировала инфляцию на самом высоком уровне с начала 1980-х годов.
Одним из конкретных направлений деятельности ФРС был рынок труда. В настоящее время на каждого доступного работника приходится около 1,7 открытых вакансий, и дефицит привел к росту заработной платы, которая, как правило, не поспевает за инфляцией.
Отдельный отчет Министерства труда, опубликованный в четверг, показал, что число первичных обращений за пособиями по безработице за неделю, закончившуюся 24 июня, упало до 239 000. Это на 26 000 меньше, чем на предыдущей неделе, и значительно ниже прогноза в 264 000. 19-месячного максимума в 265 000 показатель достиг на предыдущей неделе.
В то время как общая тенденция количества обращений за пособием по безработице с марта росла, согласно данным Refinitv, показатель четверга был самым низким с конца мая. Последняя цифра в сочетании с 339 000 рабочих мест, добавленных в мае, оказывает давление на Федеральную резервную систему, чтобы она продолжила свою кампанию по повышению ставок в этом году.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам CNBC, Bloomberg и FT
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Пауэлл: большинство представителей ФРС прогнозируют два или более повышения ставок