В текущих условиях у российской валюты есть потенциал для дальнейшего ослабления. При этом справедливым сейчас был бы курс в пределах 75–80 рублей, если бы не ряд препятствующих этому факторов, рассказал Банки.ру начальник аналитического управления Банка ЗЕНИТ Владимир Евстифеев.
Главным ориентиром для рубля остаются цены на нефть, отмечает эксперт. При этом дисконт Urals к Brent постепенно сокращается, да и сам уровень цен на российскую нефть остается примерно на том же уровне, что и в конце апреля. То есть со стороны главного фундаментального фактора изменений практически нет.
Но «драйверы для динамики рубля изменчивы и не всегда носят рыночный или фундаментальный характер», продолжает аналитик.
После майских каникул значительно возрос спрос на валюту внутри России, о чем можно судить по росту ставок рынка свопов и самому факту ослабления рубля. Российские экспортеры продолжают выстраивать логистическую и платежную инфраструктуру, что не позволяет им полноценно и своевременно использовать валютные потоки. При этом импорт динамично восстанавливается и сохраняется отток частного иностранного капитала.
«Таким образом, справедливая стоимость рубля сейчас находится на уровне 75–80 рублей за доллар, однако трансформация внешней торговли к азиатским потребителям и продолжающийся выход нерезидентов из российских проектов не позволяет рынку ее достигнуть», — заключает Евстифеев.
По мере стабилизации экспортных потоков картина окажется обратной, когда продажа валюты будет реализовывать этот отложенный эффект и рубль укрепится сильнее его справедливой стоимости. Подобное уже наблюдалось в конце апреля, напоминает эксперт.
«Потенциал текущего ослабления рубля имеется. При закреплении выше уровня 83,5 рубля по курсу доллара следующей целью может стать уровень 85,5 рубля за доллар. По мере возможного ослабления рубля привлекательность продажи валюты для экспортеров значительно вырастет, что поддержит рубль», — прогнозирует банковский аналитик.
Актуальные котировки, аналитические обзоры рынков и рекомендации по акциям, облигациям, валютам и сырью от ведущих брокерских компаний и банков вы найдете в разделе «Аналитика».