Банк России 9 июня 2023 года сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых. Возросли проинфляционные риски: ЦБ допускает повышение ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Вся представленная информация – личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Информация из пресс-релиза Банка России
Годовая инфляция ускорилась с 2,3% в апреле до 2,6% по оценке Банка Росси на 5 июня. Разница не выглядит критичной, регулятор ограничился ужесточением сигнала: увеличилась вероятность повышения ключевой ставки. Расширение внутреннего спроса отмечается как фактор устойчивого роста цен. Банк России ориентируется на достижение цели по инфляции в 2024 году, когда определяет уровень ключевой ставки.
Разница с прошлым пресс-релизом:
- Текущие темпы прироста потребительских цен продолжают увеличиваться в сравнении с прошлым: увеличились, но остаются умеренными
- Инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне против снизились, но сохраняются на повышенном уровне. Баланс рисков еще больше сместился в сторону проинфляционных
- Усиливаются проинфляционные риски со стороны рынка труда. Перенос в цены уже произошедшего с начала года ослабления рубля может оказаться более выраженным, чем ожидается в базовом сценарии
- Продолжает снижаться склонность населения к сбережению. Внутренний спрос положительно влияет на рост экономической активности
- Текущие темпы составляют 4% в пересчете на год
- Сохранился прогноз годовой инфляции на 2023 год: 4,5%-6,5%
Нюансы пресс-конференции
Эльвира Набиуллина подчеркнула в ходе пресс-конференции, что сигнал ужесточили: вопросов к риторике не остается. Ставку сохранили на уровне 7,5%, но рассматривались варианты повышения на 0,25%-0,75%.
Отдельные нюансы:
- Текущий рост цен все больше увеличивается не из-за разовых, а из-за устойчивых факторов: влияет восстановление спроса, который оказался выше оценок Банка России
- Выделяется нехватка персонала как ограничение на стороне предложения и проинфляционный фактор
- Проинфляционные риски возросли с последнего заседания в апреле, вероятность повышения ключевой ставки увеличилась. Допускается повышение ключевой ставки уже на ближайших заседаниях, но "в условиях нарастающего инфляционного давления"
- Алексей Заботкин отметил, что вероятность годовой дефляции в этом году равна 0, и элегантно объяснил, почему дополнительное повышение ставки при более мягкой бюджетной политике не повлияет на прогноз по росту экономики: "дополнительный спрос возникнет по каналу бюджетного сектора... соответственно, объем спроса, который будет сформирован частным сектором должен быть чуть-чуть меньше"
- Сохраняется курс на девалютизацию. Не вызвал критики вопрос про повышение банковских комиссий по валютным счетам: "это право банков", которое связано с рисками работы с иностранной валютой
Остается наблюдать за данными Росстата по инфляции: следующее решение по ставке Банк России примет 21 июля.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.
#инфляция #ключ #банкроссии #цб #новости