Итак, посмотрим, сколько заработали на войне 5 крупнейших подрядчиков пентагона в 2022 году.
Пятерка крупнейших контрагентов американского военного ведомства выглядит так:
- Lockheed Martin Corp (LMT)
- Raytheon Technologies Corp (RTX)
- Boeing Co (BA)
- General Dynamics Corp (GD)
- Northrop Grumman Corp (NOC)
Да, крупнейшие в смысле размера заказов от Пентагона - не по капитализации, выручке или еще как то.
Вообще то по честному то тут должна еще находится фармацевтическая компания Pfizer. Однако ее я из выборки исключаю, так как фирма производит продукцию двойного назначения. То есть именно к военному делу отношение имеет не прямое.
Казалось бы дела у этой пятерки должны сейчас идти хорошо как никогда, но посмотрим на их финансовые результаты в 2022 году по сравнению с 2021. Все компании торгуются на бирже, поэтому официально публикуют свои показатели.
Посмотрим на выручку: в 2022 году общая выручка на пятерых составила 275,67 млрд долларов против 267,86 годом ранее. То есть прирост всего 2,92%.
Однако интереснее дела обстоят с прибылью. В 2021 году чистая прибыль всей группы составила 16,25 млрд долларов, а в прошлом году 14,28 млрд.
То есть в 2022 году прибыль, по сравнению с 2021 годом, вообще то сократилась! Причем ощутимо, на 12.12%!
На картинке показано изменение чистой прибыли по выборке: 2022 год против 2021.
Видно, что действительно неплохо дела идут только у Raytheon (рост 34,7%). Более менее при своих остались General Dynamics (рост 4%). Остальные в минусе.
Для Boeing падение прибыли вообще показано условно, так как данная компания, если кто не в курсе, последний раз видела прибыль в 2018 году. Последние 4 полных календарных года фирма работает в убыток. Так что 17,62% в данном случае это даже не падение прибыли а рост убытка.
Насчет результатов Raytheon, не буду тут углубляться в детали, но если посмотреть отчет, то можно видеть, что весь рост прибыли только за счет гражданских секторов (Collins Aerospace и Pratt & Whitney). В оборонных подразделениях падение и по выручке и по прибыли.
Почему же так происходит? Я если честно не знаю, но могу предложить возможные объяснения:
Первая гипотеза - это не 2022 год был плохим, а 2021 год был аномально хорошим. Цифры указывают (но не доказывают) что США начали готовится к войне задолго до известных событий, и именно поэтому сейчас мы видим просадку.
Просто основные заказы на подготовку саней были летом.
Вторая гипотеза - не исключено, что на самом деле американский ВПК выгнали на субботник. То есть они отгружают продукцию в долг, в надежде, что когда нибудь кто нибудь за это заплатит.
Косвенно об этом говорит и то, что оборонная отрасль США что то не спешит наращивать объемы.
Третий вариант - поставки оружия на реальную войну на самом деле бизнес не выгодный. Гораздо интереснее заполнять склады продукцией, которая так никогда и не будет применена.
Заодно можно рассказывать истории о фантастических характеристиках и невероятном качестве - ведь никто не знает как оно на деле.
Структура рентабельности военной продукции мне не известна, но, например Raytheon не скрывает что поставляет гражданские авиационные двигатели Pratt & Whitney себе в убыток.
Весь их заработок исключительно на запчастях, обслуживании и прочем афтермаркете. Вполне может быть, что аналогичная история и с военной продукцией.
В любом случае цифры говорят о том, что текущая, скажем так, геополитическая напряженность для оборонных подрядчиков вовсе не так выгодна, как принято считать.