Весной 2023 года все прогрессивное человечество с интересом и удивлением наблюдало как в США один за другим упало сразу несколько банков. Почему это произошло и будет ли продолжение?
Началось все с того, что в среду, 8 марта объявил об остановке операций и добровольной ликвидации небольшой Калифорнийский банк Silvergate Capital.
Следующим был еще один Калифорнийский банк - Silicon Valley Bank (SVB), который перешел под управлением регуляторов в пятницу, 10 марта.
На всякий случай, на конец 2021 года это был 16-й по размеру активов банк в США.
Третьим стал Нью-йоркский Signature Bank, у которого, как сказали бы в России «отозвали лицензию», 11 марта.
Наконец, после продолжительной тяжелой болезни не смотря на усилия врачей, 1 мая 2023 года, ушел из жизни Калифорнийском First Republic Bank. На на тот момент 14-й по активам банк Америки.
Что же произошло? Почему в такой короткий срок легло сразу 4 кредитных организации, причем далеко не самых маленьких?
Так вот, механизм на самом деле прост как топор.
На графике ниже синим показан средний по США процент по ипотечному кредиту на 30 лет с фиксированной ставкой. Красным показана ставка ФРС (если точнее, то ее нижний лимит).
Если упрощенно, то расстояние между этими линиями это маржа банка при выдаче ипотеки.
Вопреки расхожему мнению, ставки по кредитам никогда не опускались до нуля. Примерно до 2020 года можно видеть значения на уровне около 4%, а в период с 2020 по 2022 в районе 3%.
Теперь представим, что у банка в активе есть ипотека на 30 лет, которая была выдана скажем 10 лет назад по ставке 4%. Тогда такая сделка приносила отличную прибыль, потому что депозиты можно было привлекать под нулевой процент.
На всякий случай напомню, что для банка кредиты это активы, а депозиты это обязательства.
Однако Федрезерв начал резко повышать учетную ставку, и за ней соответственно потянулись ставки по депозитам. Теперь, если брать депозиты по рыночной ставке в 5 и более процентов то выданный когда то кредит стал убыточным.
И это еще если предположить, что заемщик не воспользовался более низкими ставками в 2021 году и не рефинансировал свой кредит.
Таким образом, процент который банк зарабатывает на активах просто перестает покрывать те средства, которые надо выплатить вкладчикам по депозитам и банк оказывается в убытке.
Чем больше в портфеле активов какого либо банка долгосрочных кредитов с фиксированной ставкой, таких как ипотека, тем хуже у него дела.
Нет, ну гипотетически шанс конечно есть. Если скажем через год ставки снова упадут и депозиты опять будут привлекаться под 0% то модель снова станет жизнеспособной, так как пакет кредитов будет приносить больше процентного дохода, чем надо будет отдавать вкладчикам.
Но если этого не произойдет - то банку не выжить. Да и даже если ставки упадут, к тому моменту убытков может накопиться уже столько, что банк все равно не встанет.
Понятно, что в этой ситуации, чем дольше сохраняются высокие ставки, тем тяжелее ситуация в банковском секторе. Если не начать резко снижать ставку, то проблемы будут нарастать.