Друзья и коллеги!
Ожидается, что в ближайшие несколько лет инвесторы вложатся в рынок меди в беспрецедентных масштабах по мере роста использования электромобилей и возобновляемых источников энергии. такую точку зрения представили эксперты Citigroup Inc.
Основной промышленный металл стал широко известен, как показатель глобальной экономической активности. В последние месяцы цены резко упали из-за ослабления спроса со стороны традиционных секторов, таких как строительство и потребительские товары.
Даже стойкие сторонники роста цен на медь, такие как Goldman Sachs Group Inc., говорят, что они ошибались, предсказывая резкий рост цен в этом году.
"Но, медь быстро становится популярным товаром для инвесторов, стремящихся заработать на энергетическом переходе, и они, вероятно, быстро нарастят спрос на медь, как только мрачные перспективы глобального роста начнут улучшаться" - сказал Макс Лейтон, управляющий директор Citi по сырьевым товарам и исследованиям.
Это подготовит почву для ажиотажа покупок, поскольку увеличит поток заказов от автопроизводителей и сетевых операторов. Citigroup прогнозирует, что увеличение инвестиций от инвесторов и хедж-фондов, отслеживающих индексы, может помочь увеличить чистую бычью позицию на рынке меди примерно до 4 миллионов тонн. к 2025 году произойдет резкое изменение текущих медвежьих настроений. Прогнозируемое увеличение длинных позиций будет равно примерно пятой части мирового предложения и удвоит предыдущий пик по ценам, наблюдавшийся в 2021 году.
По мере того, как использование меди начинает расти, растущая активность хеджирования будущих цен, со стороны автопроизводителей, может добавить еще 1 миллион тонн в длинные позиции. Это создаст защитную стену из денег на фьючерсных рынках, как раз в тот момент, когда спрос начнет опережать предложение в промышленности. По словам Citi, это поможет поднять стоимость меди до рекордно высокого уровня.
«Если вы хотите заняться декарбонизацией торговли сырьевыми товарами, единственный по-настоящему ликвидный товар — это медь, и она самая ликвидная на милю страны», — сказал Лейтон. «Уникальные характеристики меди означают, что рост цен на нефть в 2008 году может показаться детской шалостью».
Инвесторам и потребителям стоит начать закупки металла в ближайшее время, пока слабый макроэкономический фон удерживает цены на уровне около 8300 долларов за тонну. В краткосрочной перспективе, медь может упасть еще сильнее, но, она должна начать расти в течение шести-двенадцати месяцев, достигнув максимума около 15 000 долларов в 2025 году по самому оптимистичному сценарию.
В начале 2022 года, медь взлетела до рекордного уровня почти в 11 000 долларов, поскольку всплеск спроса во время пандемии привел к тому, что запасы в отрасли стали критически низкими, а начало СВО на Украине вызвала опасения по поводу поставок из России. Во время ралли Goldman Sachs Group Inc., BlackRock Inc. и Trafigura Group прогнозировали, что революция в зеленой энергетике приведет к еще большему росту цен, но пока что это было более чем компенсировано вялым восстановлением Китая после ковидной блокировки, промышленным спадом в Европе и ростом процентных ставок в западных странах.
Производители меди уже получают значительную прибыль от сегодняшних спотовых цен, но широко распространены предупреждения о том, что отрасль не сможет обеспечить дополнительные поставки, необходимые по мере того, как энергетический переход будет набирать обороты. По мере того, как цены начнут расти, ожидается значительное замещения меди в традиционных секторах, таких как потребительские товары и кондиционирование воздуха, и более экономичного использования меди в электромобилях и производстве электроэнергии. Беспрецедентный разрыв между спросом и предложением в ближайшие 5-10 лет останется и удивит многих аналитиков.
За последние несколько лет рост цен на металлы для аккумуляторов подтолкнул автопроизводителей к частичному отказу от редких и летучих металлов, таких как кобальт, в пользу железа и других более распространенных материалов. Но медь, которая не используется в самой батарее, а передает энергию от элементов к двигателю электромобиля, не так подвержена таким изменениям в химическом составе батареи. Более высокая ликвидность меди также привлечет гораздо больше инвестиций, чем другие аккумуляторные металлы, такие как литий и никель.
Основной долгосрочный риск для меди заключается в том, что ее превосходству в качестве электрического проводника угрожают новые экономичные сверхпроводники, которые сейчас активно разрабатываются учеными. Наука не стоит на месте...
В то же время, автопроизводители и другие потребители меди будут требовать все больше металла, чем рынок может предложить, а ускоренное внедрение электромобилей и возобновляемых источников энергии - привлечет толпы новых инвесторов.
«Вы действительно не представляете, насколько высока может быть цена в таких условиях, — сказал Лейтон. «Весь рынок будет сопротивляться этому, но в целом, глядя на исторический контекст, вы можете легко увидеть его в диапазоне от 12 000 до 15 000 долларов».
Для России и ее компаний, производящих этот металл, подобные прогнозы являются позитивными. Но, гладко было на бумаге, да забыли про овраги. Посмотрим, насколько оправданными будут эти оптимистичные прогнозы по будущим ценам на медь. В жизни все может измениться и очень быстро...
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"