Мы не должны забывать о значимости защитных страхующих «шортовых» инструментов. Такая «страховка» может оказаться весьма полезной. Давайте кратко рассмотрим эти инструменты.
Все они относятся к категории ETN (Exchange Trade Note) и торгуются на биржах аналогично обычным ETF или акциям. ETN включает деривативы, которые позволяют инструменту двигаться в обратном направлении по сравнению с базовым активом или расти при увеличении волатильности на рынке.
Имеются также «лонговые» ETN, которые растут вместе с базовым активом с использованием плеча, например, URTY (URTY US). Но сегодня мы сосредоточимся на «шортовых» инструментах:
- VIX Short-Term Futures ETN (VXX US) – один из популярных инструментов, отражающий волатильность фьючерсов на индекс S&P 500. Он растет вместе с увеличением волатильности, когда рынок резко переходит от роста к снижению. Во время роста индекса или бокового движения он снижается. В пятницу VIX (VXX US) вырос на 27,30%.
- Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY US) – аналогичен VIX, но с плечом 1,5. Это означает, что амплитуда движений Ultra VIX сильнее, примерно в 1,5 раза, чем у VIX. В пятницу он вырос на 37,44%.
- Semiconductor Bear 3X Shares (SOXS US) – этот ETN отражает обратное движение индекса акций полупроводниковых компаний с плечом в три раза. Если индекс "полупроводников" снизился на 2%, то SOXS (SOXS US) вырастет примерно на 6%. В пятницу инструмент продемонстрировал рост на 8,14%.
- Small Cap Bear 3X Shares (TZA US) – подобно SOXS (SOXS US), этот инструмент отражает обратное движение, но базируется на индексе компаний второго эшелона Russel 2000 с плечом в три раза. Если Russel 2000 снижается на 3%, то TZA (TZA US) вырастет примерно на 9%. В пятницу TZA показал рост на 10,98%.
Важно отметить, что все инструменты с деривативами подвержены временному распаду стоимости. Это означает, что со временем они теряют некоторую часть своей стоимости, независимо от движения базового актива.
Наконец, хочется подчеркнуть, что использование таких инструментов требует осторожности. Большую часть времени индексы все-таки растут или находятся в боковом движении, в то время как «шортовые» инструменты снижаются.
Эти инструменты лучше рассматривать как страховку для вашего портфеля. Если они работают – замечательно. Если же нет – возможна потеря почти всей их стоимости за 1-2 года. В целом, здесь есть аналогия со страховкой дома или автомобиля.
Мы обязательно продолжим представлять вам и другие инструменты этого класса, так как описанные здесь — лишь малая часть доступного на рынке ассортимента.