Друзья и коллеги!
На прошлой неделе, которая оказалась укороченной из-за Дня России, но, тем не менее, весьма позитивной, произошло много важных событий. ФРС сделала паузу в цикле повышения ставки, а ЕЦБ продолжит свою учетную ставку повышать. Эти действия Центральных банков не стали сюрпризом для инвесторов, что и отразилось на рынках. Риск рецессии в США и ЕС перевешивает риск ускорения инфляции – это главный вывод, которым можно сделать на сегодняшний день.
В России ситуация в экономике улучшается, что не может не радовать. Положение дел на фронте также вселяет определенный оптимизм, потому что распиаренное наступление войск НАТО идет не так, как прогнозировали наши враги, а их потери подходят к критическому уровню. Говорить о приближении завершения СВО точно рано, но, в случае уверенной победы России, поддержка Запада, сопредельной с нами территории, может значительно видоизмениться. Попрошайничать и клянчить деньги с оружием хохлятские клоуны могут сколько угодно, но вкладывать деньги в убыточный проект, которые не срабатывает как было изначально задумано, на Западе не очень любят. Собственно, изменение риторики и отношение к происходящему на фронте и политике заметно по публикациям в западных СМИ. Теперь статьи про огромные потери в живой силе и технике армии, которую поддерживает Запад, стали обыденностью. Так обычно сливают политических шестерок, которые перестали быть нужны и интересны.
Остается пожелать воинам русской армии успеха в отражении наступления врага, сил и здоровья, а главное постараться остаться в живых на этой безжалостной войне…
Для новых подписчиков и читателей:
YouTube-канал "Venture Investment" - видео обзоры по срочному и фондовому рынку ММВБ, обучающие и аналитические материалы.
Мой публичный телеграмм канал "Vенчурные Инвестиции", а для подключения на мой закрытый платный канал со сделками "ASChannel" пишите мне в телеграмм по этой ссылке - @VI_AdminTrade
Облигации – на долговом рынке России, на прошедшей неделе, цены на ОФЗ немного снизились, в том числе по длинным облигациям.
Спрос на аукционах по ОФЗ был хороший – Министерство финансов России разместило на двух первичных аукционах 14 июня облигации федерального займа (ОФЗ) на рекордную с середины февраля сумму - 106,63 млрд рублей по номиналу - при общем спросе 172,716 млрд рублей. Всего с начала второго квартала Минфин продал ОФЗ на общую сумму 701,58 млрд рублей по номиналу, что составляет 82,5% от квартального плана в размере 850 млрд рублей. При этом до конца квартала осталась еще два аукционных дня (21 и 28 июня).
Несмотря на многочисленные предупреждения монетарных чиновников о возможном ужесточении ДКП (Денежно-кредитной политики), ключевая ставка остается на уровне 7.5% с сентября 2022 года, то есть более чем 7 месяцев. Да, глава ЦБР постоянно предупреждает о рисках повышения ключевой ставки, но, текущая политика ЦБР крайне выгодна банковскому сектору, который продолжает зарабатывать солидную прибыль на разнице процентных ставок при вложениях в ОФЗ и рефинансировании этих инвестиций. Также, текущая монетарная политика в принципе устраивает и Минфин РФ, которые продолжает относительно спокойно занимать деньги внутри страны для финансирования бюджетного дефицита.
ЦБ представил обзор инфляции за май и ряды сезонно-сглаженной динамики цен.
ЦБ оценил сезонно-сглаженную инфляцию в мае в 0.39% VS 0.31% в апреле. В пересчете на год это даёт 4.7% VS 3.7% в апреле, и это максимальные темпы роста цен с января. Если эти темпы сгладить по 3-м месяцам, то получится, что текущая инфляция за последние 3 месяца составила ровно 4%. Пока нет критического роста инфляции, которая бы угрожала финансовой стабильности России.
Пару строк уделю ФРС. Был ужесточен прогноз по будущей ставке, а баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на $1 млрд. vs +$3 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.438 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$577 млрд. Американские монетарные чиновники, как и отечественные, пугают публику будущим ужесточением монетарной политики, так как не хотят оказаться крайними, если ситуация в экономике и финансах выйдет из-под их контроля. Чиновник не имеет национальности – это диагноз.
Главная задача любого чиновника – это удержаться в своем кресле. Поэтому все заявления этих деятелей стоит рассматривать через эту призму. Не все что они говорят нужно воспринимать всерьез...
Считаю, что сейчас хороший момент для покупки ОФЗ, особенно длинных выпусков, даже несмотря на текущие риски увеличения инфляции и опасения инвесторов насчет изменения ключевой ставки ЦБР.
В случае повышения ключевой ставки, наиболее остро на это событие отреагирую короткие облигации, которые и так сейчас торгуются с доходностью близкой к ставке ЦБР. Длинные ОФЗ имеют запас в 3-3.5% по доходности, потому возможное повышение ставки ЦБР на них окажет крайне слабое влияние. Не забывайте, что уже на следующий день после покупки облигаций начинает начисляться купонный доход, который будет компенсировать вероятные ценовые потери по облигациям.
Пока доходности по бондам высокие – нужно покупать ОФЗ, в расчете на рост их цен, снижении ключевой ставки ЦБР и снижении рисков на фондовом рынке в ближайшие 6 - 9 месяцев. Потенциал роста цен на ОФЗ с дюрацией 8+ лет составляет 10-15%, в зависимости от купона и срока погашения облигации. В любом случае, инвестиции в облигации будут гораздо выгоднее, чем депозит в банке и обгонят в итоге инфляцию.
Покупая ОФЗ сейчас – вы фиксируете доходность по своим вложениям до момента погашения облигаций, то есть на несколько лет вперед. Далеко не факт, что через год инвесторы смогут найти такую высокую доходность на рынке, из-за снижения рыночных ставок.
ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по фьючерсу на индекс РТС (RTS-9.23) менялись в диапазоне 102750 – 105960, а по фьючерсу на индекс МосБиржи (MIX-9.23) в диапазоне 268275 – 280200.
Фьючерсы на фондовые индексы в РФ завершили прошедшую неделю ростом, причем фьючерс на индекс МосБиржи закончил в плюсе 6-ю неделю подряд. Фьючерс на индекс РТС закрылся умеренным ростом, даже несмотря на ослабление рубля. Рост рублевого индекса не дал РТС потерять в цене. Для дальнейшего анализа рынка, будет важным узнать на каких уровнях закроются июньские контракты. Это поможет сделать прогноз на 3-й квартал текущего года по диапазону колебаний цен, о чем я написал отдельную статью.
Тренд на фондовом рынке остается растущим – это главное, что необходимо знать и понимать. Правда есть нюанс, о котором лучше сказать заранее, чтобы мои читатели смогли подумать об этом. Индекс МосБиржи с начала мая вырос уже почти на 14%, а рост его фьючерса приближается за это время составил почти 40 000 пунктов. Само значение индекса подошло вплотную к 1.5 летним максимумам, что конечно может только радовать инвесторов, но одновременно и давать повод задуматься о фиксации прибыли.
Я пишу эту статью в субботу, так что у всех читателей есть время до открытия торгов в понедельник посмотреть графики, лучше за последние 2-3 года, подумать о своих дальнейших действиях на рынке, и посмотреть свои результаты работы – есть ли за что переживать?
На мой взгляд, основное движение наверх в этой волне роста уже произошло. Это не значит, что фондовые индексы будут не способны еще прибавить несколько процентов, нет конечно. Просто думать о фиксации прибыли нужно пока идет рост. Когда можно наметить ценовые уровни по эмитентам, по которым можно и нужно будет фиксировать прибыль. Когда рынок начнет корректироваться будет уже поздно спокойно рассуждать, так как эмоции будут мешать трезво мыслить.
Мой портфель акций на сегодня заполнен на 80% бумагами, но я реально готовлюсь его максимально сократить и даже не исключаю открытия коротких позиций, когда начнется коррекция. То, что нисходящая коррекция на растущем тренде будет – у меня нет никаких сомнений. Сложно определить точную дату ее начала, поэтому готовится к тому, что рынок акций начнет снижаться нужно заранее, пока цены на акции на высоте и толпа ликует. Игра против толпы – это что мне всегда нравится делать и то, что обычно приносит прибыль.
На предстоящей неделе, я не исключаю продолжение роста индекса МосБиржи и индекса РТС, причем валютный индекс имеет большие шансы на рост, за счет потенциального укрепления рубля. Приток новых средств на рынок продолжается, заметных продаж нет, информационный фон, скорее позитивный – это все может обеспечить продолжение ралли на фондовом рынке. Частные инвесторы, которые обеспечивают более 80% всего оборота на МосБиржи очень любят покупать активы во время роста их стоимости, а сейчас именно такая ситуация на рынке. Я же буду выходить из акций на этом росте…
Полагаю, что на будущей неделе, диапазон колебаний по фьючерсу на индекс РТС (RTS-9.23) останется в рамках 102300 – 107250. Ключевое сопротивление будет на уровне 106100, а по фьючерсу на индекс МосБиржи (MIX-9.23) останется в рамках 269400 - 286600. Ключевая поддержка будет на уровне 274000
СБЕРБАНК- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям СБЕРБАНКА менялись в диапазоне 240,63 – 247,68
Акции Сбербанка, на прошедшей неделе, закрылись в плюсе, после двухнедельного снижения, но большого оптимизма по ним пока не наблюдается. Даже отличные активы иногда стоят на месте, потому что инвесторы увлекаются другими инструментами и не покупают их.
Покупки в акциях Сбербанка продолжатся, но, вероятно уже после заметной коррекции на рынке. Я не вижу больших угроз для этого эмитента. Сбербанк идеально подходит для долгосрочных вложений, так как есть отличные перспективы получения более высоких дивидендов за 2023 год и заработка за счет курсового роста самих акций. Уже отметка в 300 рублей за акцию, к концу текущего года, не выглядит чем-то фантастическим. Однако, всему свое время.
Я не расстроюсь, если акции Сбербанка на следующей неделе удивят всех своим ростом, потому что в таком случае я хорошей прибылью их продам и буду ждать более низких цен для возобновления покупок.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по СБЕРБАНКУ в диапазоне 236 – 251,80, а ключевое сопротивление будет на уровне 247,60
ГАЗПРОМ - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Газпрома менялись в диапазоне 165,62 – 172,46
На прошедшей неделе, акции Газпрома закрылись ростом, вторую недель подряд. Позитивные новости про рост цен на природный газ в ЕС и США, возобновление обсуждения перспектив новых экспортных маршрутов, просто сам рост фондового рынка помогли акциям Газпрома приподняться в цене.
Я уже писал, что цена акций будет реагировать на позитивные рыночные настроения, но показывать опережающий рост – маловероятно. Так, собственно, и случилось на прошлой неделе.
На мой взгляд, текущий ценовой рост стоит использовать для продажи акций Газпрома тем инвесторам, кто не успел это сделать в момент объявления решения СД Газпрома по дивидендам.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по ГАЗПРОМУ в диапазоне 165,40 – 173,85 Ключевая поддержка будет на уровне 168,50
ПОЛЮС - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Полюса менялись в диапазоне 10250 – 10711
Цена акций компании заметно восстановилась на прошедшей неделе, на фоне восстановления цен на золото и ослабления рубля. Эти два фактора часто благоприятно сказываются на стоимости акций.
Тема дивидендов отошла на второй план, но ожидается, что Полюс перейдет к традиционной выплате дивидендов 2 раза в год, а по итогам 2023 года совокупные дивидендные выплаты могут составить около 700 рублей на акцию, что будет выше средних выплат за последние несколько лет. Пока это только ожидания инвесторов.
Я считаю, что на следующей неделе диапазон колебаний цен на акции ПОЛЮСА будет в рамках 10300 – 11075, а ключевое сопротивление будет на уровне 10790.
ЛУКОЙЛ– Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Лукойла менялись в диапазоне 5077 – 5330
Цена на акции компании закрылась в плюсе на прошлой неделе. Теперь главный вопрос – это как быстро будет закрыт дивидендный гэп? На прошлой стали поступать дивиденды по этим акциям, так что частные инвесторы имели возможность совершить новые приобретения активов.
Ситуация на нефтяном рынке остается нейтральной, так как пока нет четкого тренда по нефти. Но, учитывая последнее решение ОПЕК+ по сокращению квот на добычу нефти, возобновление покупок нефти в стратегический резерв США и начало ослабления доллара в мире – более вероятно увидеть рост нефтяных цен и рост цен на акции Лукойла.
Я полагаю, что диапазон колебаний цен по акциям ЛУКОЙЛА будут в диапазоне 5090 – 5550. Ключевое сопротивление будет на уровне 5430.
НОВАТЭК- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям НОВАТЭКА менялись в диапазоне 1355 – 1396
На прошлой неделе, цена на акции компании закрылась в зеленой зоне, 4-ю неделю подряд. Компания исправно дважды в год платит дивиденды, причем за 2022 год суммы выплат стала рекордной. Есть хорошие шансы на продолжение роста стоимости бумаг этой компании, так как инвестиции в Новатэк прекрасно оправдывают ожидания инвесторов, особенно на фоне невнятных перспектив Газпрома по дивидендам и будущим доходам.
Новатэк уверенно развивается, имеет поддержку государства, в том числе в виде налоговых льгот, что его выгодно отличает от того же Газпрома.
Но, в данный момент ожидать серьезного ценового ралли по этим акциям – я бы не стал. Посмотрите на графике, как цена оторвалась от скользящих средних – это не очень хороший сигнал для акций.
На мой взгляд, основной рост цен уже произошел и стоит подождать более низких ценовых уровней, чтобы увеличивать вложения в акции этой компании.
Я считаю, что на будущей неделе колебания цен по акциям НОВАТЭКА будут в диапазоне 1320 – 1420. Ключевая поддержка будет на уровне 1350.
ГМКНорНикель – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А реальности, котировки по акциям на прошлой неделе менялись в диапазоне 14850 – 15434
На прошлой неделе, цена на акции компании закрылась в зеленой зоне, причем 3-ю неделю подряд. Это позитивный сигнал для акций этой компании. Продолжается обсуждение, в том числе публичное, будущих дивидендов, что уже является позитивным моментом для акций.
Некоторые аналитики ожидают заметного роста спроса на промышленные металлы и роста цен на них, в условиях энергоперехода на зеленые источники энергии.
Помогает росту стоимости акций ослабление рубля и позитивная динамика цен на промышленные металлы.
Прошедшие заседания западных центральных банков дают надежду на ослабление доллара против основных мировых валют, что поможет товарным активам прибавить в цене.
Полагаю, что котировки акций ГМКНорНикель на будущей неделе, останутся в торговом диапазоне 15050 – 15800, а ключевое сопротивление на уровне 15550.
НЛМК- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям НЛМК менялись в диапазоне 152,60 – 166,50
На прошедшей неделе, стоимость акций НЛМК показала заметный рост, сильно превысив мои прогнозные значения. Я сам писал ранее в своих статьях и постах, что начался новый цикл роста у всех «черных металлургов», что приводит к еженедельному обновлению новых ценовых годовых максимумов по стоимости акций. Но, я не ожидал, что ценовой рост будет таким резким на прошлой неделе.
Все громче звучать прогнозы различных аналитиков по дивидендам на акции, все более оптимистичные прогнозы даются. Это позитивно отражается на цене акций и увеличивает спрос на них среди частных инвесторов.
Пока, любые более-менее заметные ценовые коррекции, стоит использовать для покупок акций. Тренд, явно растущий по акциям, да и позитивные новости насчет будущих дивидендов могут появится в любой момент. Но, тренд трендом, а про осторожность забывать не стоит. Текущая стоимость акций на DAILY очень сильно оторвалась вверх от 200-т дневной скользящей средней, что внушает все больше опасений насчет дальнейшего роста стоимости акций.
Цены на акции действительно сильно выросли за последние недели и могут подрасти еще в ближайшие дни, но вот стоит ли сейчас играть в игру на повышение – я не уверен. Если есть позиции по этим акциям – стоит подумать о временном выходе и фиксации прибыли.
Я ожидаю возобновления дивидендных выплат по акциям «черных металлургов» в третьем квартале 2023 года. Скоро узнаем, насколько это обоснованно и реально.
Полагаю, что котировки акций НЛМК на будущей неделе будут меняться в рамках 154,1 – 168, а ключевая поддержка будет на уровне 159,10.
Сургутнефтегаз- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Сургутнефтегаза менялись в диапазоне 25,55 – 26,9
Акции Сургутнефтегаза закрылись повышением цены на прошлой неделе, третью неделю подряд, повторяя позитив на российском фондовом рынке и отыгрывая новость, что «кубышка» на месте и даже смогла увеличится на 160 млрд. рублей за 2022 год. Это вдохновило инвесторов на покупки акций, а мне дало прекрасную возможность окончательно выйти из длинной позиции по этим акциям, продав их по 26.85.
Я уже писал ранее, что заработать прибыль на спекуляциях с акциями – моя единственная цель интереса к этим акциям. Я свои акции продал с отличной прибылью, интереса к этим акциям я больше не испытываю, поэтому дальше их анализировать не хочу и не буду.
Когда снова они станут мне интересны – я обязательно возобновлю анализ этих акций в своих еженедельных обзорах.
Я пока решаю какие акции мне включить в обзор, так как пока у меня новые акции долго не задерживаются в портфеле. Я покупал МТС по 314.50 – тоже окончательно вышел из них по цене немного выше 335. Держу ИнтерРАОао в портфеле, которое купил немного дешевле 4.07, но сдается мне, что и его я скоро продам и заберу прибыль по этой сделке. Так что я пока думаю над тем, кого включить в обзор, из тех акций, которыми я торгую или которые меня могут потенциально заинтересовать. Как определюсь в этом вопросе, так мои читатели это сразу увидят по моему еженедельному обзору….
СПАСИБО за внимание и комментарии!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"