Стоит ли покупать акции МЕЧЕЛ?
4 января мы рекомендовали присмотреться для покупки к акциям компании МЕЧЕЛ.
По состоянию на этот день одна бумага стоила 106 рублей. Сегодня она стоит 175. И это после падения с 197😳 (в апреле было даже 206 рублей)!!!
то есть рост в районе 70%!💥 надо сказать - неплохо.
На прошлой неделе вышел отчёт МЕЧЕЛА, который показал падение добычи в 25%. На этой новости бумаги довольно сильно просели (со 197 до 170 рублей за бумагу).
Мы рассматриваем это падение как возможность нарастить позицию.
Итак. 31 мая компания опубликовала операционные результаты за I квартал 2023 г., которые разочаровали инвесторов — акции ушли в коррекцию.
Мечел снизил добычу угля в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 25%, до 2,1 млн т. Соответственно, продажа концентрата коксующегося угля сократилась на 34%, до 0,6 млн т.
И вроде довольно негативные новости: снижена добыча, снижено производство.
НО! как говорится - суть в деталях.
Согласно позиции руководства компании негатив возник в связи с тем, что пропускная способность Восточного полигона РЖД не позволила в условиях переориентации экономики на Восток перевезти всю продукцию МЕЧЕЛ.
В этой связи в перспективы компании руководство верит и смотрит вперед с позитивом.
Важно отметить в связи с этим позицию Дмитрия Казакова (аналитик БКС Инвестиции), согласно которой МЕЧЕЛ фундаментально недооценен и торгуется в разы дешевле своих аналогов, так как отношение капитализации Мечела к прогнозной прибыли компании остается порядка 1х по сравнению с 4–6х у Северстали и ММК.
02.06 было объявлено, что компания не будет выплачивать дивиденды - вроде плохо, однако и тут суть в деталях.
Во-первых, инвесторы закладывали отказ в выплате дивидендов в цену, поэтому обыкновенные акции закончили 02.06 даже в плюсе.
Во-вторых, основным драйвером роста компании по мнению аналитиков в этому году выступает снижение долговой нагрузки, что в условиях сверх рентабельного бизнеса кажется вполне себе реальным.
В этой связи мы планируем нарастить позицию на падении (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).
Однако необходимо понимать одну особенность. Акций МЕЧЕЛ в обороте относительно немного. Например, в сравнении со Сбером, Газпромом. В этой связи они могут быть крайне волатильными: если крупный инвестор, обладающий инсайдерской информацией решит избавится от бумаг - это может значительно котировки потянуть вниз. То есть инвестиция всё же весьма рисковая.
Удачных инвестиций!