Азиатские инвесторы считают растущие долги регионов Китая главным финансовым риском года. Таковы результаты опроса, проведенного агентством Bloomberg среди 53 экономистов, управляющих активами и стратегов.
Наиболее часто упоминаемые азиатскими инвесторами финансовые риски на этот год. Источник: Bloomberg
Механизмы финансирования местных властей Китая (local government financing vehicles, LGFV) заняли первое место по числу упоминаний в качестве главного финансового риска на этот год в опросе 53 экономистов, управляющих активами и стратегов, который провело агентство Bloomberg. Эти эксперты работают в различных финансовых институтах от суверенных фондов до банков и пенсионных фондов.
Следующими главными финансовыми рисками в порядке убывания были названы ипотечные облигации и займы, суверенные облигации стран пограничных рынков, стресс в секторе проектного финансирования Южной Кореи и японские банки (см. рисунок выше). Что касается японских банков, то здесь инвесторы обеспокоены большим объемом облигаций развивающихся стран на их балансах.
LGFV — ключевой способ финансирования публичных инфраструктурных проектов, а также рынка недвижимости в Китае. По данным S&P Global Ratings, по состоянию на конец 2022 года объем непогашенных долгов в этой сфере достиг 46 трлн юаней ($6,5 трлн), из которых рекордные 4,3 трлн юаней погашаются в этом году.
Объем непогашенных долгов LGFV в. трлн юаней. Данные: S&P Global Ratings, источник: Bloomberg
По оценкам Goldman Sachs, совокупный суверенный долг Китая составляет $23 трлн. Эта цифра включает в себя займы компаний и банков, учрежденных властями провинций и городов страны.
Проблемы LGFV находят отражение в котировках соответствующих облигаций. В частности, по данным S&P Global Ratings, стоимость заимствований для властей провинций Гуйчжоу, Гуанси и Юньнань в 2022 году в среднем превышала 5%.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Власти Китая работают над новыми мерами по поддержке рынка недвижимости — Bloomberg
Goldman понизил прогноз роста индекса MSCI для Китая
Спад в промышленном секторе Китая набирает обороты