Привет друзья и гости моего канала!
Продолжаю компоновать подборку обучающих статей про акции. Делаю это в первую очередь для новичков. С учётом роста рынка скоро из каждого утюга начнутся призывы «инвестировать». Мы-то это всё это уже проходили, а новым инвесторам будет полезно знать и теоретические основы.
Сегодня краткий глоссарий по действиям, которые эмитент может совершить со своими ценными бумагами.
IPO (Initial Public Offering)
– это первая публичная продажа акций компании на организованных торгах. В момент IPO акции компании становятся доступны неограниченному кругу частных инвесторов. Компании это делают в целях привлечения средств, либо для того, чтобы заиметь возможность собственнику выйти из бизнеса.
Часто встречается фраза «выйти на IPO». Что это, если вкратце.
Для того, чтобы выйти на биржу компании приходится преодолеть долгий путь, начиная от оценки своего бизнеса: чтобы понять по какой цене и сколько акций выпустить, и заканчивая выводами, а нужно ли ей это всё.
Потом идёт этап подготовки совместно с каким-либо инвестиционным банком или структурой, которая занимается всей организацией процесса. Далее происходит сбор заявок на приобретение ценных бумаг. И в завершении начало обращения акций на фондовом рынке.
SPO (Secondary Public Offering)
- это продажа на рынке части акций, который есть у владельцев (совладельцев) компании.
Общее количества акций в этом случае не увеличивается. Это важно! Не надо бояться этого термина, но надо хорошо в нём разбираться, ведь не просто так мажоритарий продаёт свою долю. В этом должна быть причина и её анализ должен влиять на решение частного инвестора.
По результату SPO увеличивается лишь доля свободных к продаже акций, т.н. free float
FPO (Follow-on Public Offering), т.н. "допка"
- это выпуск компанией дополнительного количества акций к уже имеющимся.
Причём допку могут сделать как для всего рынка, так и для определенного круга крупных инвесторов. За примерами далеко ходить не надо.
Чаще всего это плохо. Почему?
Допустим, сейчас на рынке 100 акций компании. Прибыль на 1 акцию составляет 10 рублей. В случае допэмиссии на рынке уже, к примеру 200 акций, но прибыль-то не изменилась, и на акцию теперь приходится 5 рублей.
Так что в случае допэмиссии котировки снижаются, чтобы «сбалансировать» новое количество акций к текущим показателям компании.
Бывают редкие исключения. Иногда в рамках поглощения или приобретения каких-то активов компании проводят допэмиссии своих акций. В этом случае надо считать, возможно размытие доли компания компенсирует ростом каких-то своих показателей, что повлияет на её рыночную стоимость.
Сплит (обратный сплит)
- это дробление одной акции на несколько. В результате сплита суммарная стоимость акций не меняется, но увеличивается их доступное количество и стоимость одной бумаги.
Главной целью данной процедуры является расширение круга потенциальных инвесторов.
Все мы знаем акции транснефти стоимостью 138 тысяч: немногие могут себе позволит купить даже одну их бумагу, и им бы сплит мог принести довольно большое количество новых частных инвесторов. Кстати, когда-то и Сбер стоил свыше 100 тысяч. Но если зеленый банк сплит провёл, то нефтепроводчик держит свой «статус».
Обратный сплит подразумевает, наоборот, объединение акций. Чаще всего это свидетельствует о каких-то проблемах в компании: обратный сплит делают при совсем низкой стоимости акций. Т.е. компании перестают соответствовать неким критериям, предъявляемыми биржей. Будет забавно, если тот же ВТБ после своих допок вдруг объявит обратный сплит.
Buyback
- это выкуп компанией своих акций.
Формально количество акций в обращении уменьшается. Т.е. растёт доля частного инвестора в компании, и увеличивается соотношение прибыли на одну акцию.
Часто байбэк является своего рода возвратом денег акционерам, некой альтернативой дивидендам. Но также компании могут прибегнуть к данной процедуре, когда считают, что их котировки недооценены рынком и тем самым пытаются привлечь инвесторов и исправить ситуацию.
При выкупе компанией своих акций, они становятся «казначейскими». В России в течение года компании обязаны их продать, либо погасить, тем самым уменьшив количество. Но поскольку в тоже время у нас «своя атмосфера», и если компания выкупает акции какой-то своей «дочкой», то они становятся «квазиказначейскими», т.е. выкуп может пройти, но количество акций не уменьшится. Так и живём: радуемся байбекам, но не отслеживаем, что на самом деле происходит с акциями.
Делистинг
— это исключение ценных бумаг компании из котировального списка биржи.
Фактически делистинг - это завершающий этап жизни ценных бумаг в открытом доступе на бирже. Компания может принять самостоятельное решение перестать быть публичной, тогда часто компания выкупает ценные бумаги у акционеров по какой-то стоимости. Либо это решение принимают за неё в случае несоответствия бумаг требованиям биржи, например, в случае банкротства компании.
Одним из примеров делистинга сейчас являются ценные бумаги «Детского мира»: компания решила стать частной.
______
В статье постарался дать представление о самых основных процессах с акциями компаний, вызывающие вопросы и заставляющие нервничать новичков, которые только пришли в наше казино на биржу.
Если понравилась статья, то не забудьте поставить лайк. Вам несложно, а мне как автору, приятен отклик от читателей!
Подписывайтесь на канал, если этого ещё не сделали, добро пожаловать!
Другие статьи на тему акций в подборке
Представленная информация не является ни в каком виде рекомендацией по операциям с любыми видами финансовых активов и носит только общий информационный и развлекательный характер.