Многие из вас уже наверное слышали о том, что с 31 июля 2023 года Московская биржа перейдет на режим торговли с романтическим названием "Т+1". Сегодня я решила разобрать на пальцах, что это за зверь "Т+1" и почему я все-таки мечтаю о Т+0.
Что такое Т+2
Сейчас у нас действует схема расчетов Т+2, то есть все расчеты по совершенным сделкам проходят не день в день, а на второй рабочий день. Вроде бы просто запомнить, но те, кто каждый день не отсчитывает этот рабочий день, могут и забыть на второй рабочий или через два рабочих... А что делать, есть посередине праздники? Даты сдвигаются или нет? На самом деле Московская биржа каждый раз вывешивает график и пишет что будет с расчетами, будут они происходить или нет.
Самая большая путаница начинается, когда компании объявляют дивиденды. Эмитент пишет "дата закрытия реестра для получения дивидендов - 11 июля". То есть что бы получить дивиденды, надо купить актив заранее, что бы расчеты прошли к 11 июля, а это вторник. То есть если купить в пятницу - 7 июля, то вторник как раз будет вторым рабочим днем. А теперь самое смешное: уже на следующий рабочий день 10 июля откроется дивидендный гэп, а значит актив можно продавать. То есть дата Х - 11 июля еще не наступила, реестр не закрылся, а акции уже можно продавать.
Чем не удобно Т+2
Казалось бы, какая разница расчет происходит сегодня, завтра или послезавтра. Но есть ситуации, когда человеку эту становится принципиально важно. Приведу несколько примеров.
Вывод денег. Когда инвестор продал активы или купил валюту и хочет вывести деньги со счета ему придется подождать окончания расчетов. В свое время я покупала валюту через брокеров. Купишь ее, видишь на счете 1000 у.е., а вывести до окончания расчетов не можешь, хотя казалось бы, что может стать с той 1000, которую я уже купила. Ан, нет. Подобная ситуация наблюдается и с выводом рублей. В этом плане тем, кто хочет выводить деньги с брокерского счета стоит помнить про Т+2, а с 31 июля уже про Т+1.
Хитрости брокеров. Альфа Инвестиции очень хитро пользуются наличием правила Т+2. Они предлагают подключить овернайт, а тем, кто это не сделал они говорят о том, что если я продала актив сегодня, вырученные деньги я смогу использовать только на второй рабочий день после совершения сделки если она прошла в режиме Т+2. Если продажа прошла в режиме Т+1, то деньги становятся доступны на следующий рабочий день. При этом я допускаю, что деньги полученные от продажи актива отражаются на счету, но если их истратить, то брокер это расценит как покупку на заемные средства и возьмет свою комиссию за это. Если овернайт подключен, то деньгами полученными от продажи активов можно пользоваться в день продажи. Но! В этом случае инвестор вынужден платить за овернайт.
Приведу скрин своей переписки с технической поддержкой для подтверждения своих слов.
Про овернайт я рассказывала у себя на канале, оставляю ссылочку. В принципе Альфа не часто берет мои активы под овернайт, но каждая подобная сделка приносит мне убыток!
Смесь Т+1 и Т+2. Сейчас у нас на бирже акции торгуются в режиме Т+2, а ОФЗ и корпоративные облигации в режиме Т+1. Вот представьте, вы продали акции, расчеты будут произведены через 2 дня, а в тот же день купили облигации в режиме Т+1, расчеты будут произведены на следующий день. Получается, что хотя вроде как баланс счета пополняется сразу как вы нажали кнопку "продать", по сути вы еще не можете в полной мере пользоваться деньгами. Расчеты по облигациям произойдут раньше чем по акциям, а значит по факту они будут куплены на заемные средства... Есть брокеры, которые закрывают на это глаза, а есть те, кто не брезгуют взять комиссию за использование заемных средств!
Прикол с золотыми облигациями. Про этот случай я вычитала в интернете на одном из каналов, на который я подписана. Человек купил, а затем продал золотые облигации Селигдар. Стоимость этих бумаг брокер прописывает в процентах и привязывает к цене 1 грамма золота. То есть на бирже актив торгуется по цене = X*номинальная_цена. Х - это процент который мы привыкли видеть у облигаций, например, Х=99%.
Человек подавал заявку на продажу по одной стоимости, а расчеты прошли по другой. Инвестор писал брокеру, просил что-то пояснить. В ответ брокер просто ответил, что расчеты прошли не в день продажи, поэтому цена и изменилась. То есть инвестор хотел продать по 99% от текущей номинальной цены, а продал по 99% от номинальной цены в будущем. И эта номинальная цена оказалась даже ниже, чем инвестор хотел.
Собственно если открыть проспект выпуска, то в нем видно, что цена на сегодня будет определена только завтра.
И опять же. Цена на золото в рублях на 5 число будет определена только 6 июня. Вот я начала писать эту статью 5 июня. Зашла на официальный сайт ЦБ РФ, где публикуются цены на золото. Последняя цена определена на 3 июня!!!
Получается, что выставляю заявку на продажу золотой облигации инвестор не знает по какой точно цене она будет продана. Он фиксирует только процент.
Я очень жду, когда же мы сможем перейти на расчеты Т+0. В этой статье я рассказала только о тех примерах, которые вот так вот сходу вспомнила. Допускаю, что мои подписчики могут рассказать не мало других увлекательных историй как они потеряли деньги или нервы на Т+2. Поделитесь со мной своим опытом?
Приглашаю вас на мой телеграмм-канал.