Сумбур на рынках передался и мне. Поэтому не знаю, с чего и начать. 😊
$€ Привет, друзья.
Как всегда (за редким исключением) у нас с вами обзор бирж выходного дня. Сегодня обсудим что происходит на биржах, и чего ждать в будущем. Много сумбура, и скажу честно, ясной картины в голове нет.
Дефолт в США отложен до лучших времён.
Наш фондовый рынок оставим на десерт. Вначале, америка. Тема дефолта закончилась. Осталось дождаться подписи Байдена 5 июня. И это уже просто формальность. Через две палаты парламента, закон повышения потолка успешно прошёл.
Те, кто давно на бирже, прекрасно понимали, что дефолта не будет. Такой спектакль происходит стабильно, уже много лет. И всегда одно и тоже. Пугают дефолтом, нагоняют жути, а потом договариваются.
Это как в театре. Актёры могу кричать друг на друга, так как это прописано в сценарии. Но потом, в гримёрке продолжают дружески общаться, как ни в чем не бывало. То же самое и с дефолтом. Республиканцы и демократы устраивают на публику свой концерт, а потом как ни в чем не бывало, едят вместе утку или играют в гольф.
Однако, для нас не это представляет основной интерес. На американских биржах частенько такое бывает, когда создаётся искусственный негативный фон. И в это время, акции прекрасно себе растут. Был бы повод.
В последний раз, похожее было при Трампе, несколько лет назад. Там начали санкционную войну с Китаем. Помните? Ещё до короны. И было то же самое. Всех пугали, а рынки росли на этом.
И тут интересно то, что как только новостной негатив кончается и проблема решается, то по законам жанра, начинается биржевой негатив и акции переходят к снижению. Т.е на новостном негативе рост акций, а на новостном позитиве - снижение. Только перед этим, финальный задерг наверх, что бы повыбивать шорты. Это должно быть техническое движение. Коррекция 5-8%, максимум.
Особенно это кажется вероятным, накануне квартальной экспирации в середине июня.
Поэтому, ожидаю начало снижения по американским акциям в течение нескольких дней, после подписания закона о потолке, президентом Байденом 5 июня.
При этом, можно сказать, что экономика США по-прежнему остаётся одной из самых здоровых экономик. Дела там обстоят куда лучше, чем в ЕС или в Китае. Рынок труда силён, инфляция снижается, а доходы компаний растут.
И если начнутся проблемы в мировой экономике, то точно не там. Китай и ЕС для этого лучше подходят. Высокая ставка ФРС продолжает оказывать негативный эффект. При этом, рынок похоже больше не ждет повышения ставки в этот раз, что локально позитивно влияет на настроения инвесторов.
Как видим, вероятность повышения ставки оценивают всего в 25%. Неделю назад, вероятность повышения оценивалась в 64,6%. Напомню, заседание пройдёт 14 июня. И ожидания этого события будут влиять на рынки, повышая волатильность доллара и золота.
Фондовый рынок РФ.
У нас продолжается история огромной ликвидности, которой некуда деваться. Дивидендные деньги продолжают идти на биржу, разгоняя акции и дальше. Плюс, девальвация, которая тоже оказывает положительный эффект.
Видно, что покупки продолжаются всё ещё, и быки главенствуют на рынке.
Эти процессы длятся уже достаточно долго. При этом, негатив СВО полностью игнорируется. Естественно, это происходит потому, что негативные новости пока недостаточно негативны.
Все мы видим по новостям, что эскалация нарастает. Потихоньку СВО переходит на территорию РФ. Наивно полагать, что это рассосётся само собой и не будет новых потрясений. Рано или поздно негативный эффект накопится до критичной массы. И ждать иранский сценарий роста, на этом этапе я бы не стал.
При этом, даже если не учитывать фактор СВО, акции выросли уже достаточно высоко. И продолжение роста затормозиться естественным образом. Прибыль высокая, и есть что фиксировать. Что и будут делать многие инвесторы.
Плюс, у нас тоже будет экспирация. Под это дело рынок не стоит на месте. Следующие две недели, будут сверх волатильными.
Теперь немного конкретики.
Лукойл.
Отличная компания для инвестиций. Я всегда об этом говорил. Лучше, чем всякие Газпром и Роснефть. Почему? Причин много. Но самая главная это то, что Лукойл частная компания, а не государственная. Поэтому она лучше рынка. Плюс, положительная внешняя конъюнктура.
Это не значит, что при снижении рынка Лукойл не пойдёт вниз. Но делать он это будет медленнее, чем остальной рынок в целом.
Сейчас после отсечки, эти акции торгуются без дивидендов. И рассматривать их к покупке пока смысла нет. Можно будет взять дешевле.
ВТБ.
Манипуляции в шлак банке продолжаются. Костин может гонять эти акции в разные стороны как заблагорассудится. И даже сейчас, после появления информации о цене размещения акций на доп. эмиссии по цене 18,2, акции ВТБ разогнали, снова до 22,5.
При нормальном рынке это было бы невозможно. Но сейчас другая история. И поэтому там происходят такие события.
Газпром.
Последний раз, что было хорошего от этих акций, это дивиденды в размере 50 рублей за акцию. Однако, эта компания стала инструментом политического давления и попыток заморозить жителей ЕС. До замораживались...
С учётом потери большей части рынка ЕС и цен на газ, не 3000$, а всего лишь 300$. При таких обстоятельствах, финансовые показатели за 2023 год будут худшими за последние годы. При этом, оставшийся экспорт в Европу будет лишь до 2024 года, после чего контракт на транзит через Украину заканчивается.
Что-то мне подсказывает, что этот договор не будет продлеваться. И с учётом всего этого, держать акции Газпрома сейчас - это преступление.
Сбербанк.
Эти акции продолжают оставаться одними из лучших, на нашем рынке. Но сейчас явно перекуплены.
При этом важно понимать, что перекупленный рынок всё равно может расти. Состояние перекупленности, оно имеет свою градацию. И перекуплен ли рынок достаточно для начала снижения, этого сказать нельзя с высокой точностью.
Поэтому, мы с вами обозначаем, что есть перекупленность. Но это не гарантия немедленного разворота. Рост несмотря на это, может продолжаться и дальше.
Это можно сравнить с понятием перегруза. Представьте, что мост перегрузили и на нём стоят сотни грузовиков. Мост перегружен? Да. Достаточно ли это для обрушения? Не факт. Пока не перегрузим до критичной массы и не разрушим, не будем знать сколько же должно встать автомобилей на мост, чтобы он обвалился.
Что остаётся делать, когда мост перегружается? Уйти с него. А потом? А потом не переживать, если мост не обвалился сразу. 😊
Нефть.
Нефть в ожидании заседания ОПЕК+. Под это дело, там тоже идут резкие движения. Однако, после заседания фактор ОПЕК уже не будет положительно влиять на стоимость чёрного золота.
Текущий контракт, на мой взгляд сходит на тест 65$ за баррель. Этот уровень пробить не удастся. Всё-таки ниже 65$ для нефти, пока условий нет.
Рубль.
Рубль остаётся в широком коридоре, с нижней границей в 77 рублей за доллар. Возможно ли движение в сторону выше 85 и далее, в ближайшее время? Я этого сказать не могу. В течение года - да. Будем выше 85. А в ближайшее время - сложно сказать. Последние пару дней увеличился спрос на доллар. Временно это или нет, не знаю. Посмотрим...
Краткосрочно, ещё следует учесть экспирацию. Фьючерс Si будет штормить, по мере приближения к середине июня. В этот период своп будет ходить за фьючем.
Итог.
Явных биржевых сигналов для разворота на нашем рынке, на момент закрытия торгов в пятницу нет. Но с такой геополитической обстановкой, это и не нужно... Будем наблюдать.
Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€