Друзья и коллеги!
Заканчивается первая половина 2023 года, а нефтяной рынок никак не может определиться с направлением движения. С одной стороны жесткий контроль за ценами со стороны ОПЕК+ и различные ограничения на нефтяной сектор России, с другой – опасения рецессии в мировой экономике и медленное восстановление спроса в Азии. В этой статье я выскажу свои мысли насчет будущих нефтяных цен.
Мой публичный телеграмм канал "Vенчурные Инвестиции", а для подключения на мой закрытый платный канал со сделками "ASChannel" пишите мне в телеграмм по этой ссылке - @VI_AdminTrade
Как видно на графике снизу, нефтяные цены за 5 месяцев текущего года колебались в коридоре 71.50-89.50, причем при приближении к нижней границе этого диапазона усиливались вербальные интервенции от ОПЕК+ и сокращались квоты на добычу, а когда цены приближались к верхней границе – росли опасения снижения спроса на нефть из-за вероятной рецессии в мировой экономике.
Стоит заметить, что погодные условия пока не оказывали заметного влияния на цены в этом году, в то время как тёплая зима в Европе в прошлом году серьезно повлияла и на нефтяные и на газовые цены. Лето только начинается и фактор погоды стоит держать в уме, так как переход на «зеленую энергетику» сильно увеличил уязвимость экономик от погодных факторов.
Парадокс заключается в том, что западные страны, в едином порыве, стремясь отказаться от углеводородного топлива переходят на ветровую и солнечную энергию, а получение энергии из этих источников напрямую зависит от климата и погодных условий, которые человечество еще не научилось прогнозировать. Как можно создать надежную энергетическую систему если полагаться на слабо предсказуемые источники энергии – воздух и солнце? Ответа на этот вопрос пока никто не дал, поэтому нефть, газ, уголь и атом останутся востребованными еще некоторое количество времени, как самые надежные источники энергии.
Но, вернемся к теме нефти и будущих цен на этот продукт. 4 июня 2023 года пройдет очередное заседание ОПЕК+ на котором будут проанализировано состояние нефтяного рынка, его перспективы и дальнейшие действия организации. Вероятно, что будут обсуждать вопрос квот на добычу нефти странами ОПЕК+, которые могут сократить.
Примечательно, ОПЕК+ запретила журналистам Reuters, Bloomberg News и The Wall Street Journal посещение своей штаб-квартиры в Вене. Запрет был инициирован Саудовской Аравией. Думаю, что это правильный шаг со стороны ОПЕК+, так как эти издания давно перестали публиковать честные статьи с серьезной аналитикой, а стали инструментом в руках политиков, которых интересует только собственная информационная повестка и продвижение нужных политических решений.
Все действия ОПЕК+, за последние годы, были направлены на стабилизацию нефтяного рынка, повышение его предсказуемости и защите собственных интересов. С этим ОПЕК+ справляется неплохо, к тому же демонстрируя единство взглядов внутри картеля и поддержку стран, входящих в эту организацию. США постоянно пытается внести раскол в единство рядов ОПЕК+, в первую очередь, чтобы навредить России. Но, эти атаки американцев успешно отражаются, а интересы США – игнорируются. Раньше такого не замечалось, но мир изменился.
Поддержку нефтяным ценам может оказать еще один фактор – необходимость пополнения стратегических резервов США, которые были существенно опустошены в прошлом году. Администрация Байдена не раз заявляла, что будет восполнять свои резервы, в случае снижения цены на нефть марки WTI, ниже 70$ за баррель.
В поддержке стабильных цен на нефть заинтересованы и США, так как их нефтяной отрасли нужны предсказуемые цены, надежные рынки сбыта и понятные перспективы развития бизнеса.
Кстати, Berkshire Hathaway Уоррена Баффета увеличивает долю в Occidental Petroleum примерно до 25%. Согласно заявлению, поданному во вторник в Комиссию по ценным бумагам и биржам, Berkshire купила 4,66 миллиона акций Occidental в период с 25 по 30 мая по цене от 58,30 до 58,85 долларов за акцию, что в сумме составляет примерно 275 миллионов долларов. Это увеличило долю Berkshire в Occidental до 221,99 млн акций, согласно заявлению, или 24,9% нефтяной компании, на сумму около 13 млрд долларов по цене закрытия вторника в 58,59 долларов. Я думаю, что мало кто считает легендарного финансиста глупым человеком, который делает ошибочные инвестиции. Если Баффет покупает нефтяные акции, то видит в этом перспективу и потенциальную прибыль. По крайней мере, дивидендная доходность таких инвестиций будет значительной.
Главным риском для нефтяных цен является рецессия в мировой экономике и заметное снижение потребления нефтепродуктов. Этот фактор будет постоянно влиять на рынок, и с этим придется считаться. Германия уже угодила в рецессию, вероятно, что за локомотивом европейской экономики последуют и другие страны Старого Света.
В США дела обстоят не лучшим образом. Учитывая, проблемы с потолком госдолга США, конфликты между партиями в Конгрессе и Сенате и будущие президентские выборы – говорить об устойчивости экономики США не приходится. Политики будут использовать экономические проблемы в своей предвыборной игре, а страдать будут бизнес и население.
Индия и Китай – вот главные бенефициары текущей ситуации в мире и на нефтяном рынке. Они покупают углеводороды со скидкой к рыночным ценам, хотя этот дисконт за год существенно сократился. Они перерабатывают импортное сырье в нефтепродукты и продают по рыночным ценам в ЕС, на чем зарабатывают отличную прибыль. Экономика этих стран, а это второй и третий в мире импортер сырой нефти, развивается достаточно успешно, что обеспечивает рост потребления нефти и нефтепродуктов в мире. Что победит, рецессия в странах Запада или экономическое развитие в Азии? – ответ на этот вопрос мы получим, просто наблюдая за нефтяными ценами.
Если цены будут иметь тенденцию к росту, значит экономический рост в главных странах БРИКС значительно больше, чем сокращение экономики в ЕС и США. Я верю в стабильные цены, которые смогут удержаться выше уровня в 70$ за баррель по марке БРЕНТ до конца текущего года.
Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"