В новом выпуске программы «Инвестиции» инвестор с 30-летним стажем Левон Акопов рассказал об основных критериях в выборе ценных бумаг, чтобы получить высокие дивиденды
В начале мая аналитики подсчитали, что порядка 20 компаний из индекса Мосбиржи могут направить на выплату дивидендов около 1,8 триллиона рублей до конца лета. При этом год назад дивиденды, в этом же периоде, составили только чуть больше 630 миллиардов.
Дивидендные выплаты в этом году очень концентрированы. Пять компаний из индекса Мосбиржи могут выплатить более 75% от общей суммы. Самый большой объем выплат в весенне-летнем дивидендном сезоне этого года был выплачен «Сбербанком» - 564,7 миллиарда рублей.
По мнению аналитиков, наш рынок находится в интересной точке для реинвестиции дивидендных выплат, индекс Московской биржи может вырасти на 8,9% до конца года, а к концу 2026 года – на 52%. Это означает, что за неимением других, достаточно доходных инструментов для инвестиций, большая часть полученных дивидендов будет снова вложена в покупку ценных бумаг, что неизбежно скажется на росте их стоимости.
Если принять во внимание все выше сказанное и начать своевременную работу по выбору активов для инвестирования, можно уже до конца года увидеть результат своей предусмотрительности.
Несмотря на прогнозируемый общий рост цен всех бумаг, к их выбору все равно надо подходить со всей ответственностью.
Начнем с набора основных критериев отбора:
Стабильность выплат дивидендов
Для анализа данного критерия знакомимся с уставными нормативами компании в отношении дивидендов, а также изучаем историческую статистику по выплатам. В связи с тем, что фондовый рынок России довольно молод, это не займет много времени.
Предсказуемость финансовых результатов
Выводы по этому критерию можно строить на публикуемых эмитентом промежуточных результатах по РСБУ/МСФО за текущий год, а также на прогнозах менеджмента компании и действиях инсайдеров.
Существенный (в идеале высокий) уровень дивдоходности
Тут нам на помощь также приходят исторические сведения, в идеале соотнесенные с фундаментальными финансовыми индексами (ставка ЦБ, индекс биржи и т.д.).
Время закрытия дивидендного гэпа
Дивидендный «гэп» - резкое движение цены акции сразу после даты закрытия реестра для выплаты дивидендов. Как правило, это более или менее прогнозируемый из исторических сведений показатель. Например, в этом году акции Сбербанка закрыли дивидендный гэп за 11 торговых сессий.
После проведения предварительного анализа и отбора наиболее подходящих под вышеуказанные критерии бумаги, необходимо определить момент входа в инструмент:
Приобретение акции до момента объявления дивидендов и удержание их до отсечки.
Данный способ позволяет заработать на ажиотажном росте цены акции, т.к. желающие «обмануть» рынок и получить дивидендную доходность не особо осознают, что своими действиями разгоняют цену до уровней, падение с которых может не покрыться размером дивиденда.
Покупка акций после закрытия дивидендного реестра и удержание до восстановления котировок.
Зачастую, после закрытия реестра, котировки просаживаются ниже уровня, с которого стартовал преддивидендный рост. В этом случае за счет дисконта от просадки можно получить несколько процентов дополнительного дохода.
Комбинированный способ — остаться в акции.
Самый доходный, но и самый рискованный способ. Применим только к бумагам с исторически небольшим дивидендным гэпом. В этой ситуации, вы покупаете акции в районе объявления о выплате дивидендов, когда цена на бумагу еще не разогналась дивидендными ожиданиями, получаете дивиденды и уже после закрытия гэпа, когда цена вернется к своим обычным преддивидендным показателям, принимаете решение о выходе из позиции. Из примеров скорости закрытия дивидендного гэпа. Компания ЛУКОЙЛ исторически закрывает гэп быстрее всех, в среднем около 20 торговых дней. А вот МТС, для этого требуется в среднем полгода, а иногда и дольше.
Среди российских компаний, которые заплатят высокие дивиденды летом 2023 года: ЛУКОЙЛ, Россети Ленэнерго, МТС, Татнефть, Башнефть, Группа ЛСР, Банк СПБ и др.
В заключении хочу особо отметить, что доходность в прошлом, не гарантирует доходности в будущем. Но, без здорового, просчитанного риска, основанного на скрупулёзном анализе, без использования всех возможностей рынка получать доходность выше банковского депозита крайне затруднительно, особенно на сроке в пределах одного года.
Надеюсь, материал даст не только пищу для размышлений, но и послужит базовым стимулом для самостоятельных проб получения дополнительного дохода на своем капитале.
Удачных инвестиций! Мирного неба всем нам!
