Рост бизнеса в еврозоне оставался устойчивым, но в этом месяце замедлился немного больше, чем ожидалось. Доминирующая сфера услуг немного просела, а спад в производственном секторе углубился.
Сводный индекс менеджеров по закупкам (PMI) для блока, составленный S&P Global, который рассматривается как барометр общего экономического здоровья, упал до 53,3 в мае с 54,1 в апреле.
Хотя показатель все еще комфортно выше отметки 50, отделяющей рост от сокращения, он находится ниже оценки аналитиков, опрошенных агентством Рейтер, которые ожидали уровня 53,5.
«Несмотря на сигнал о замедлении темпов роста в мае, общие результаты PMI во втором квартале, по номинальному значению, сигнализируют о солидном приросте ВВП. Но это противоречит другим опросам и достоверным данным», — заявил Рикардо Амаро из Oxford Economics.
«Прогнозные индикаторы PMI также умеряют оптимизм, показывая, что рост новых заказов почти остановился в мае, в то время как деловая уверенность упала до пятимесячного минимума. В целом, мы по-прежнему довольны нашим сдержанным прогнозом на второй квартал и далее», — сказал он.
Поскольку цены по-прежнему резко растут, а домохозяйствам, имеющим долги, приходится больше платить по займам, общий рост спроса резко снизился. Индекс нового бизнеса упал до 50,4 с 52,5.
В Германии деловая активность растет четвертый месяц подряд исключительно за счет оживления сектора услуг, которое более чем компенсировало спад производства в крупнейшей экономике Европы.
Но во Франции активность росла самыми медленными темпами за четыре месяца, поскольку производство продолжало сокращаться, а рост в доминирующем секторе услуг замедлился.
Британские сервисные компании увеличивали цены быстрыми темпами, так как они увидели еще один месяц высокого спроса, что, вероятно, усилило опасения Банка Англии по поводу сохранения высокой инфляции.
PMI для сферы услуг еврозоны упал с апрельского годового максимума 56,2 до 55,9, опередив прогноз опроса Рейтер о более резком падении до 55,6.
Несмотря на замедление роста нового бизнеса, компании сферы услуг наращивали численность персонала быстрыми темпами — индекс занятости составил 55,0, хотя и ушел ниже апрельского максимума за 11 месяцев, равного 55,6.
Тем временем спрос на промышленные товары снизился, а заводской PMI упал до 44,6 с 45,8, самого низкого уровня с мая 2020 года, когда пандемия коронавируса захватила мир. Опрос Рейтер предсказывал значение 46,0.
Выходные данные индекса, которые учитываются в композитном PMI, съехали вниз до шестимесячного минимума 46,3 с 48,5.
Но в значительной степени восстановившиеся цепочки поставок и более низкие цены на энергоносители привели к тому, что производственные затраты снижались самыми быстрыми темпами за последние семь лет, а это позволило производителям снизить цены впервые с сентября 2020 года. Индекс отпускных цен на продукцию упал до 49,0 с 51,6.
Это может быть приятной новостью для политиков Европейского центрального банка, которые, несмотря на то, что они встали на путь агрессивного ужесточения, до сих пор не смогли вернуть инфляцию к целевому уровню 2,0%.
Однако цены, взимаемые сервисными компаниями, росли быстрее, и ожидается, что ЕЦБ добавит еще 25 базисных пунктов к ставке по депозитам и в следующем месяце, и в июле, несмотря на то, что многие из центробанков уже приостановили повышение ставок или сделают это в ближайшее время.
«Ценовое давление по-прежнему сильное, поскольку индексы деловой активности как на входе, так и на выходе высоки по историческим стандартам, что подтверждает аргументы в пользу дальнейшего повышения ставок ЕЦБ», — указал Эндрю Кеннингем из Capital Economics.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Euro zone business growth solid in May but shows signs of easing -flash PMI (Reuters)
Автор: Тимофей Лапин