Обновлено 23 мая в 03:15
Президент России Владимир Путин обязал российских эмитентов до 1 января 2024 года выпустить замещающие облигации взамен евробондов, по которым у них есть неисполненные обязательства. Об этом говорится в указе, опубликованном на официальном портале правовой информации.
Предполагается, что так российские эмитенты смогут исполнить обязательства перед держателями еврооблигаций, права которых учитываются российскими депозитариями. Оплата при размещении замещающих облигаций осуществляется евробондами или средствами с целевым использованием привлеченных средств для приобретения еврооблигаций.
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитала» Владимир Брагин считает, что это решение повышает доверие инвесторов к компаниям:
Владимир Брагин директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитала» «Меняется единый подход к урегулированию проблемы, когда российские держатели российских евробондов не могут получить деньги, хотя, в общем-то, компания готова это исполнить, у компании есть деньги, она не собирается объявлять дефолт. Если использовать тот вариант, когда компания отправляет деньги исходным путем в Euroclear, они до российских держателей не доходят. Часть компаний уже выпустила замещающие облигации, часть компаний думает об этом, кто-то отправляет деньги в Euroclear. Единообразия, как решать эту проблему, нет. То, что сейчас некоторые принимают волевое решение, это ставит некую точку и вносит некоторую ясность. С точки зрения доверия инвесторов к российским компаниям это тоже очень большой плюс. То, что все-таки есть возможность исполнить обязательства и компания их будет исполнять, это, на самом деле, правильный момент. С точки зрения компании это ничего не меняет: если компания исполняла свои обязательства, отправляла деньги в Euroclear, которые причитались российским держателям, но они до них не доходили, это выглядело несколько странно. Новый вариант выглядит более или менее вменяемым. Конечно, могут быть определенные технические сложности у некоторых компаний с реализацией замещающих облигаций, но, мне кажется, ничего нерешаемого нет».
Замещающие облигации появились в прошлом году как альтернатива евробондам российских компаний, которые из-за санкций технически не могли производить выплаты по долговым бумагам.
Между тем, как стало известно, один из крупнейших швейцарских банков Julius Baer изолирует от других активов инвестиционные счета россиян и белорусов. Но только тех граждан, кто не имеет гражданства или вида на жительство в Европейском союзе, Европейской экономической зоне или Швейцарии, сообщила компания Main Partner Trust. Как отметил банк, инвестиционные счета россиян будут изолированы из-за требований Euroclear.
Впрочем, это давно ожидалось и вряд ли как-то серьезно изменит расклады, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Восточные ворота» Александр Тимофеев:
Александр Тимофеев директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Восточные ворота» «Это не изменит ситуацию практически никак. К этому давно все шло, все европейские брокеры получили требование разделить и выделить россиян на отдельный тип счетов. Насколько инициатива Julius Baer — инициатива регуляторов, пока сказать сложно. Я думаю, что здесь все в совокупности. Стоит отметить, что российский ЦБ уже давно потребовал сделать то же самое относительно иностранных инвесторов. Поэтому такая мера не кажется сверхважной. Конкретно про эту новость надо понимать следующее: Julius Baer — это банк, который работает с российскими VIP. Мне очень сложно представить, что у Julius Baer есть клиенты, которые одновременно являются мультимиллионерами и совсем не имеют документов о европейском ВНЖ, пинк-слипа или еще что-нибудь. Проблема есть, блокировки могут быть, могут быть выделения, но конкретно относительно Julius Baer, думаю, что он всего лишь отчитался о том, что, предположим, из 100% активов, которые можно было бы связать с русскими, заморозил 5%. Пока трактовки того, что делать с этими выделенными счетами, очень широкие. Ожидали, что европейские регуляторы выступят с четкими объяснениями 5 мая, но этого пока не произошло. Относительно этой новости ничего страшного не произошло. То, что глобально как минимум выделение российских активов будет идти, это, к сожалению, так, но, с другой стороны, это симметричные действия. Я думаю, к ним уже все давно были готовы».
Как отмечают аналитики, требование о выделении активов инвесторов из России и Белоруссии действует с прошлого года, но сейчас к этой процедуре депозитарии стали относиться с большим вниманием, поскольку для них вырос риск попасть под ограничения за помощь в обходе антироссийских санкций.