Доллар/иена пробил декабрьский максимум и может протестировать ноябрьский пик
Ситуация может стать еще хуже для быков по японской валюте после того, как иена достигла самого низкого уровня по отношению к доллару США в этом году. Тем более, что ожидания трейдерами ястребиного сдвига в политике центрального банка практически исчезли.
Иена закрылась на уровне 137,98 за доллар США в пятницу и ослабла более чем на 5% в этом году. Прорыв японской валюты декабрьской поддержки проложил путь к 140 и, возможно, к минимуму конца ноября 142,25.
Многие инвесторы, в том числе National Australia Bank, ожидали восстановления иены в этом году после падения более чем на 12% в 2022 году на фоне ожиданий, что Банк Японии изменит свою сверхмягкую денежно-кредитную политику, чтобы обуздать растущую инфляцию. В то время как Банк Японии подтвердил долгосрочный пересмотр ДКП, новый руководитель Кадзуо Уэда, похоже, доволен сохранением текущей политики контроля кривой доходности, по крайней мере, на данный момент.
Доллар/иена стремительно пробивает уровень сопротивления
«Поскольку управляющий Банка Японии сигнализирует о более терпеливом подходе к настройке порога YCC, риски складываются против иены», — сказала Анинда Митра, глава отдела макроэкономических и инвестиционных стратегий в Азии в BNY Mellon в Сингапуре. «Мы думаем, что к концу второго квартала курс доллара к иене может подняться до 140, если центральный банк будет стоять на своем, несмотря на рост заработной платы и повышенный уровень инфляции».
Риторика Уэды помогла снизить ожидания рынка. Ставки японских 10-летних свопов, которые указывают, где находится долгосрочная доходность, упали с пика в 1% в январе, колеблясь около верхней границы 0,5% целевого диапазона доходности 10-летних облигаций центрального банка. Между тем, цена опциона по доллар/иене на следующий месяц, который охватывает следующее заседание центрального банка, торгуется значительно ниже максимума этого года.
Японские свопы падают до верхнего предела таргетируемой доходности Банка Японии
Кроме того, валютная пара растет из-за ястребиных настроений Федеральной резервной системы, которые расширяют разницу процентных ставок между двумя странами. На этой неделе инвесторы рассчитывают на более свежие данные Токио по индексу потребительских цен за май после того, как национальные данные в пятницу показали, что цены в Японии вновь ускорились в апреле после снижения в начале года. Если инфляция останется устойчивой, это может подстегнуть изменение позиции Банка Японии в отношении YCC.
«Доллар/иена будет расти в течение следующих нескольких недель, так как на рынок возвращается широкая сила доллара на фоне замедления глобального роста», — говорит Эшвин Мурти, главный инвестиционный директор AVM Capital Pte. в Сингапуре.
Мурти считает, что к концу второго квартала иена может подняться выше 140, если Банк Японии не откажется от контроля над кривой доходности в июне.
Вот ключевые азиатские экономические данные, которые будут опубликованы на этой неделе:
- Понедельник, 22 мая: базовые ставки по кредитам на 1 и 5 лет в Китае, заказы на основное оборудование в Японии, 20-дневный экспорт/импорт Южной Кореи, экспортные заказы Тайваня, экономический обзор Таиланда.
- Вторник, 23 мая: индекс деловой активности в Японии, индекс потребительских цен в Сингапуре, баланс текущих операций платежного баланса Индонезии за 1 квартал, промышленное производство на Тайване, доверие потребителей в Южной Корее.
- Среда, 24 мая: Решение РБНЗ по процентной ставке и заявление о денежно-кредитной политике, выступление Джейкобса из РБА, бизнес-обзоры Южной Кореи, розничные продажи Новой Зеландии за 1 квартал без учета инфляции.
- Четверг, 25 мая: решение Банка Кореи по процентной ставке, решение Банка Индонезии по процентной ставке, квартальный ВВП Сингапура.
- Пятница, 26 мая: розничные продажи в Австралии, уверенность потребителей в Новой Зеландии, индекс потребительских цен в Токио, промышленное производство в Сингапуре, индекс потребительских цен в Малайзии.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram