Громадные барыши и убытки чередовались между собой.
Мамин-Сибиряк Д. Н., Приваловские миллионы, 1883
Весна (особенно ее завершение) - прекрасный период !!!
В каком то смысле даже лучше чем лето, так как летом уже все случилось, а впереди лишь осень и зима. Весной же один сплошной потенциал предстоящего счастья , когда все впереди и вот вот случиться, но еще не случилось. Это самое волшебное состояние: десерт еще не съел, но уже видишь его и предвкушаешь как он отдаст свои соки и вкусы, всего себя, осталось лишь протянуть руку да съесть его :)))
Весной легко быть счастливым !!!
Весной мы не думаем о плохом, так как все плохое в виде всяких невзгод (голода/холода, простуд, страхов и прочих неприятностей) позади, а что прошло - то не существует.
Весна - это точка, из которой появляется все ХОРОШЕЕ :))) В первую очередь становится просто тепло и комфортно для всех форм жизни: от цветочков и букашков до всяких человеков, включая такую особую разновидность человека - "красивая девушка в меру раздетая" - увидишь такую и сразу появляется немотивированный необоснованный оптимизм.
Вобщем я бы радовался Весне просто так, потому что она такая какая есть. А тут еще и денег подгоняют в виде дивидендов - особое наслаждение !!! И хочется любить весну еще больше, так как деньги полученные весной могут очень пригодиться летом :)))
Кстати, на майские я сгонял в Горный Алтай и повалялся на солнышке с видом на красавицу Катунь.
А вернувшись с Алтая, стал подсчитывать барыши по своему портфелю :))) ну и в целом делать выводы - кто настоящий друг, а кто и не друг и не враг, а так... Уверен, пройдут годы и дополнительным фактором инвестиционной привлекательности бизнеса будет критерий платила ли компания дивиденды в это смутное время (2022 - 2024 года), соблюдала ли див политику, насколько была предсказуемой для миноритарных акционеров. А потому текущий дивидендный сезон имеет особую значимость !!!
Итак пробежимся кратко по наиболее значимым эмитентам, а потом (в конце) рассортируем их по субъективному критерию "дивидендной лояльности" и начнем конечно же с самого большого красавчика нашего рынка, то бишь со Сбера :
🔹 СБЕР 🔹
Занимает в моем рейтинге первое место как количеству немотивированной весенней радости в целом от обладания позой, так и по показателю "friendly"- отношения к своим акционерам и в обратную сторону - инвесторов и рынка в целом к компании. Ну а лично для меня Сбер - это особая радость , потому что в моем портфеле это всегда была и есть поза номер 1 и как следствие именно эта friendly компания приводит мой карман в состояние максимальной "оттопыренности".
Собственно говоря дивы Сбера в сумме своей превышают всю годовую прибыль за 2022 год, а следовательно по факту для их выплаты задействована часть от прибыли 2021 года (за который формально дивы не платились). То есть Сбер отдал акционерам всю прибыль за 2022 год и какую то часть от 2021 года, которую формально на дивы не распределяли.
Во многом именно это решение Сбера определило настрой всего нашего рынка в моменте. В этом смысле оно стало "символически магическим" , так как повлияло в целом на рынок , вселив в него весенний оптимизм !!!
Понятно, что не ради миноритариев все, а ради бюджета с его огромным дефицитом. Но сам факт, что государство выбрало именно такой способ доения своей второй коровы в стаде - очень показателен !!!
А для миноритариев, вероятно в данном случае, просто звезды сошлись наилучшим образом . Грех этим не пользоваться. Еще больший грех это не ценить !!!
Безусловно риск того, что "что то пойдет не так" в 2024 году остается. Но все же в пользу Сбера "прямо сейчас" есть много доводов, о которых я написал в своей прошлой статье Сбер и очередной Рекорд - я уже начинаю привыкать !!!
Особо хочется отметить: Сбер не потерял капитал и рентабельность на капитал, очень быстро вернулся в обычную канву своей деятельности, нарастил прибыль, платит дивы и одним из первых возобновил публикацию ежемесячной отчетности !!!
🔹Банк Санкт-Петербург🔹
Моя печаль, ибо брал я когда то акции по 40 руб., потом продал, потом они сильно выросли и у меня случилась психологическая ломка заходить в них вновь, хотя знал, что кризис они проходят успешно вполне, а сейчас еще и дивы объявили в 32,97 руб.
Даже думать больно - не продай я их, для меня это была бы лучшей инвестицией с див доходностью практически в 100 % годовых. То о чем я мечтаю (получать одними дивидендами суммы равные или больше , чем я вложил) - ускользнуло мимо меня. А все потому , что послушал в свое время умные мысли Тимофея Мартынова (действительно кстати умные) и его негативный взгляд передался мне. А рынок в очередной раз расставил все по своему.
Мне конечно интересно в чем причина столь аномально высоких выплат за 2022 год в сравнении с выплатами за предыдущие годы. Напрашивается мысль о разовом характере выплаты, но не являясь акционером БСП тему не изучаю. Если кто знает причину таких дивов - напишите в комментариях.
▪️Банк ВТБ▪️
Запомните имя это, тоже в каком то смысле рекордсмен !!!
Если бы Бог задался целью создать нечто, что приносило бы вечное страдание инвесторам - это вероятно был бы банк ВТБ !!!
В то время как Сбер даже по итогам 2022 года остался в прибыли и смог выплатить рекордные дивы , банк ВТБ тоже ставит рекорды в своей системе координат, заявив рекордный за всю свою историю убыток в 756,8 млрд. руб. (по РСБУ) или если по МСФО - то 612,6 млрд. руб.
Я уже как то уже писал про ВТБ и помнится мне было сложно удержать в голове все плохое, что зарыто в ВТБ и о чем нужно написать. Сейчас пожалуй я бы даже не взялся за эту задачу. Чисто медийно в голове крутятся истории с присоединением не самых лучших "активов", конвертации субординированных облигаций , отмена купонов по вечным бондам, размытием капитала через допэмиссии (кои уже случились и кои вот вот случаться) и ... и ... - уверен этот список можно продолжить.
Если вся страна скрестит пальцы, будет молиться и все дружно возьмут кредит в ВТБ под самый большой процент какой только можно и вообще будет вечная весна, все будет хорошо , тепло и гладко и ВТБ сможет таки наконец заработать прибыль миллиардов 300 по году (это кстати прям очень высокая планка и не факт что он столько заработает), то Банку понадобиться целых ДВА ГОДА - 2023 и 2024 гг. - просто чтобы "отбить" свой убыток, полученный в 2022 году.
Понятно , что в таких условиях ждать дивы от ВТБ дело сомнительное. Ему бы день продержаться, да ночь простоять, да доп эмиссии избежать - и то ладно.
🔹Московская Биржа🔹
Что то заплатили - 4,8 руб. на акцию. С 2015 год по 2020 год платили сильно больше. В это лето все аналитики и "инвест-дома" ждали и прогнозировали сильно больше, но не судьба.
При этом в 2022 году Мосбиржа смогла заработать рекордную чистую прибыль в 36,3 млрд. руб., однако на выплату дивидендов направлено лишь 30 % от этой суммы - 10,9 млрд. руб.
По итогам 2020 г. прибыль Мосбиржы составила 25,2 млрд. и практически вся эта сумма выплачена на дивиденды - 25,1 млрд. руб. И это были рекордные выплаты.
В 2021 году прибыль составила 27,6 млрд. руб., но дивиденды не выплачивались вообще !!!
🔹НОВАТЭК - красавчик !!!🔹
Новатэк он и есть Новатэк. Частная компания. Эффективная. И даже в такое смутное время они не просто заплатили дивиденды, а нарастили выплаты. Пока это пожалуй единственный дивидендный аристократ в России.
Авэ Новатэк !!! Российские инвесторы приветствуют тебя :)))
🔹Лукойл - красавчик !!!🔹
Лукойл он и есть Лукойл. Частная компания. Эффективная. Дивы платят дважды в год.
Что важно - несмотря на всю жесть 2022 года заплатили дивы и за 2021 год и за 2022 год.
🔹Татнефть - молодцы !!!🔹
По див политике платят не менее 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей.
По итогам 2022 года Татнефть заработала прибыли больше, чем когда либо - 284,9 млрд. руб., из них на дивы направлено 156,5 млрд., то есть больше 50 % заработанной в 2022 году прибыли.
А я ведь не них бухтел. Был не прав.
🔹Башнефть🔹
Ну в кои то веки !!!
Общий объем выплат составил 35,507 млрд рублей. Сколько это от прибыли и какая вообще у них прибыль за 2022 год - неизвестно, так как финансовой отчетности за 2022 год нет. Прямо сейчас див доходность интересная конечно. Но Башнефть - это вообще не Татнефть. И следующий год не факт, что дадут столько же. Я их обхожу мимо, тем более после роста с 500 руб. на 1400 руб. Вобщем молодцы конечно, что дали изголодавшимся акционерам деньгу, но я лучше ту же Роснефть рассмотрю, которая кстати получит львиную долю от дивидендов Башнефти.
🔹Роснефть🔹
Не Новатэк и не Лукойл, но тоже молодцы, причем большие.
Чистая прибыль за 2022 г. составила 813 млрд руб. - чуть чуть (на 7,9%) меньше чем годом ранее.
По итогам 2021 года Роснефть выплатила дивиденды в размере 41.66 рублей на акцию, что составило 441,51 млрд рублей или половина прибыли. Причем , что показательно финальный дивиденд за 2021 год платили в июле 2022 года - то есть в разгар жести.
А в январе 2023 года Роснефть заплатила первый платеж за 2022 год. Второй (финальный) платеж пока не определен , ожидается также в июле и вероятно он составит около 18 руб. Оснований для того, чтобы компания его не заплатила, я не вижу.
▪️Сургетнефтегаз▪️
Главное разочарование российской нефтянки после Газпрома.
По Сургуту ничего писать сейчас не буду, так как хочу сделать по нему отдельную статью, он это точно заслужил :))) Див за 2022 год дали в размере 0.8 рублей на обыкновенную акцию и 0.8 рублей на привилегированную. Общий объем выплат составил 34,74 млрд рублей. Сколько это от прибыли не понятно , так как нет отчетов, но зато есть домыслы и об этих домыслах я напишу отдельно.
▪️Газпром▪️
Самая дойная корова в стаде, но государство решило ее доить в обход акционеров. Газпром в каком то смысле для миноритарных акционеров тот же ВТБ, только вид с боку. И да, для меня Газпром гораздо большее разочарование, чем Сургут (который хоть мало, но заплатил !!!).
Вообще свои мысли как о ситуации с отменой дивидендов , так в целом по Газпрому в текущем моменте я написал в двух своих статьях:
🔹Газпромнефть🔹
Тот случай когда дети сильно лучше родителей :)))
Дивы за 2022 год составили 81,94 руб. на акцию - исторический рекорд !!! А самое главное платят - ежегодно. Пожалуй Газпром можно похвалить лишь за то, что он не изуродовал свою дочку и не выводит деньги обходными путями (через займы), как например Роснефть делает с Башнефтью.
У хорошей компании и с капитализацией все в порядке - на днях был прокол ист хая и сейчас небольшой откат.
🔹МТС🔹
Дойная корова АФК Системы, но это тот случай когда мажор забирает деньги экологичным для всего инвест-сообщества способом.
Судя по тому, что долги у Системы с каждым годом только растут (см. инфографику ниже), миноритарии МТС еще долго будут сидеть на денежном дивидендном потоке !!!
По итогам 2022 года МТС дала дивидендами 34.29 рублей на акцию , общий объем выплат - 68,524 млрд руб., что не рекорд, но главное, что предсказуемо, понятно и в рамках див политики (которую кстати хотят изменить - платить еще больше и возможно чаще).
🔹Ростелеком🔹 - пока нет информации ни по фин результату за 2022 год ни по дивидендам. Но мне видится, что прошлый год должен быть не хуже , чем 2021 и как гос. компания Ростелеком должна пополнить бюджет дивидендами. Думаю тут будет без сюрпризов , хороших или плохих.
🔹Таттелеком🔹
Не изучал бизнес этой компании, не читал отчетов. Вообще у меня нет этой компании в портфеле и не было никогда, но стабильный и растущий дивидендный поток даже в текущих условиях - это заставляет задуматься !!!
Начиная с 2019 года компания существенно увеличивает чистую прибыль, что непосредственно отражается на дивидендах.
🔹Полюс🔹
Не заплатил дивы за 2021 год, но заплатил за 2022г. Не рекорд , но больше чем в 2019 году.
Полюс держу, значительную часть позы сформировал по цене в 7500 руб., переложившись из Полиметалла, в котором я потерпел убыток, но учитывая по какой цене я зашел в Полюс, то фактически обменял сильно упавший Полиметалл на не менее сильно упавший Полюс, что считаю тактически изящным и стратегически верным решением. В большей степени держу позу не ради дивидендов, но в качестве ставки на золото и девальвацию рубля. А дивы здесь , какими бы они не были - лишь приятный бонус.
▪️Полиметалл▪️
Понятно , что дивов не будет никаких. Вообще вижу не маленький такой риск для российских держателей гдр британской компании полностью остаться "с носом", о чем просится отдельная статья. Для себя поставил окончательный крест на этой компании и вообще ее не рассматриваю для инвестиций.
▪️Селигдар▪️
Акции не держу, не держал, ибо мелкая компания с непонятными рисками и небольшой историей дивидендных выплат. Заметил такой момент - как выпустили они свои "золотые облигации" , так перестали платить дивиденды. Как человеку, который рассматривает покупку этих самых необычных облигаций такой поворот событий мне по нраву, ибо дополнительно повышает шансы облигационеров на получение своих плюшек. Мажоры думаю тоже в накладе не будут. Ну а миноритариям я бы сюда не советовал лезть.
🔹ГМК Норильский Никель🔹
Йехх... такая корова была. Но пришло время набраться сил, надеюсь со временем вернется в концепцию дивидендного изобилия.
В 2022 году дивов не дали. Но здесь опять же есть понимание почему. И есть надежда на будущее. Пока так.
▫️Металлурги▫️
Та же печаль. Ранее металлурги платили дивы ежеквартально, но в 2022 году этих выплат не было, равно как нет их и сейчас в 2023 году.
Итого получается:
ММК - за 2022 год дивы не дал.
С НЛМК случилась странная история - сперва на заседании СД рекомендовали дивы за 9 мес. 2022 года , причем чисто символические (всего 2,6 руб. на акцию), но потом на общем собрании не утвердили и с тех пор тишина. Думаю дело тут не в отсутствии денег, были другие причины так поступить.
Северсталь - дивидендные выплаты заморозились после третьего квартала 2021 года. В 2022 году было принято решение не платить итоговые дивиденды за 2021 год ( то есть за 4-й квартал). 19 апреля 2023 стало известно о том, что и по результатам 2022-го выплат не будет.
Учитывая наезды государства на металлургов в 2021 году, что те дескать сильно хорошо живут и как следствие усиление налогового прессинга, а равно санкции на нашу металлургию и потерю традиционных рынков , смену логистики , отсутствие дивидендов в текущем моменте считаю вполне обоснованной.
Однако я не исключаю, что с первыми лучами Солнца эти товарищи могут бахнуть в дивы суммы значительные, в том числе из нераспределенной прибыли - ибо натерпелись , имеют право.
🔹Интер РАО🔹
Может кому эта компания и не интересна, но у меня она в портфеле есть, а потому не упомянуть ее никак нельзя.
Радует стабильность выплат и постепенный их рост год к году. При небольшом payout ratio и в целом финансовом благополучии бизнеса компании выплатам ничего не угрожает и в следующие годы. Жаль вот только, что мажор не слишком дружелюбный, и отчебучить может всякое, а так цены бы не было.
🔹ФосАгро🔹
За 2022 год акционеры уже получили дивы сполна и получили не мало. Сейчас вопрос стоит уже по дивам за текущий 2023 год - за 1 квартал например СД рекомендовал 264 руб. на акцию - около 3,4 % див доходность по текущей цене, что не мало !!!
Пока упрекнуть не в чем, компания регулярно наполняет карманы своих акционеров денежным потоком, молодцы. Заявления менеджмента также вселяют оптимизм по вопросу дальнейших выплат.
🔹Казаньоргсинтез🔹
Мне эта компания интересна, но не так чтобы уж прям сильно, в портфеле нет. 23 мая 2023 года было заседание СД по дивам за 2022 год - 9,1 руб. на одну обыкновенную акцию , что в районе 8% ДД по текущим. С 2010 года платят дивы каждый год !!!
🔹Нижнекамскнефтехим🔹
Более интересная для меня компания, чем Казаньоргсинтез, но ее также нет у меня в портфеле. Заседание СД было 22.05.23г: 1,49 руб. на каждый тип акций в качестве дивидендов по итогам 2022 г. По текущим ДД около 1,3% для обычки и 1,7 % для префов. Акции падали на такой новости, что не мудрено. Но мне интересен бизнес этой компании, хочется в нем покопаться.
▪️Магнит▪️
Пример того, как нормальная до 2022 года компания превращается в непрозрачную мутную мутку без понимания по вопросу дивидендов и дивидендной политики. Странно, ведь сидят на деньгах и компания не иностранная. Надо бы ее покопать. Акции уж сильно у нее упали в моменте.
▪️X5 Retail Group▪️
Тут все понятно, что ничего не понятно. Дивов нет и не предвидится.
Была у меня в портфеле эта красавица. В свое время расписки продать я не успел и сперва брокер их заморозил, затем этот самый брокер почему то перевел ценообразование на расписки из рублей в доллары (хотя покупал я их за рубли). Год я забыл про них, ибо отнес эту позу в безвозвратные потери (тысяч четыреста было у меня там). Однако недавно зашел в этот счет и к удивлению своему обнаружил, что расписки разблокированы, их можно продать. Сразу продал всю позу, а затем продал и полученные доллары по 81 руб. с копейками. Доволен. Больше эти гдр я не рассматриваю.
🔹Белуга🔹
По итогам 2022 г. порадовала своих акционеров крупными дивидендами в 400 руб. на акцию - рекордный объем выплат для компании. Дивидендная история пока не велика. За компанией слежу. В портфеле нет. В сложное время платят много - это точно стоит внимания.
▪️Алроса▪️
Дивидендов в 2021 году не было и меня беспокоит, что бюджет Якутии будет получать деньги иным образом , чем через дивиденды. Тогда мы , миноритарии, не скоро увидим там дивы. Пока все мутно и не понятно. Мне не нравится такое отношение к акционерам.
▫️Мечел▫️ - никогда в этом не сидел, но есть желание изучить.
▫️Распадская▫️ - с дивами за 2022 год прокатили, то есть решили не выплачивать.
🔹Мать и дитя🔹
Интересный бизнес !!! А самое главное, что эта иностранная компания смогла найти способ как выплатить дивиденды за первое полугодие 2022 году как российским , так и иностранным акционерам. По моему они единственные в своем роде. Это вселяет оптимизм и заставляет задуматься о том , чтобы пойти на риск приобретения расписок. Но пока в портфеле нет.
▫️Эталон▫️
Понятно , что это расписки и пока способ довести дивы до получателя не найден. Но, во первых, компания меняет депозитария с американского на Люксембург. Во вторых, Системе нужны деньги. Есть надежда на смену юрисдикции, пока наблюдаю.
▫️Русагро▫️
Совет директоров Русагро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. , чистую прибыль в размере 1,08 млрд руб. решено направить на развитие бизнеса. Оно и понятно. Это расписки. Вероятно просто отсутствует техническое решение довести деньги. Но думается мне мажоры заинтересованы в дивидендах. На мой взгляд претендент на экологичную для миноритариев смену юрисдикции наряду с Эталоном и Мать и Дитя. Наблюдаю.
🔹ЛСР🔹
Думаю компания многих удивила, вернувшись к выплатам в 78 руб за 2022 год. Мало кто ждал. Необъяснимо, но факт. Что с этим делать - не знаю. У меня нет в портфеле.
🔹Самолет🔹
Что то платит, но не дивидендная компания. Бизнес интересный, у меня в портфеле есть, заходил удачно, дождусь значительного роста акций и продам.
▫️Совкомфлот▫️
По итогам 2022 года компания выплатила дивиденды в размере 3.4 рублей на акцию. Общий объем выплат составил 8,075 млрд. рублей
Ну такое себе удовольствие. Есть ощущение , что будут платить больше ибо танкерный флот стал актуален. Но пока не могу воспылать любовью к этой компании, вряд ли смогу разобраться в бизнесе.
▫️Мосэнерго▫️
На днях СД рекомендовал 0,18652 руб. на акцию в качестве финальных дивидендов по итогам 2022 г. Общая сумма дивидендов составит 7,4 млрд руб. По текущим это около 6,6% ДД.
Дивы платят каждый год, но в портфеле нет и не слежу.
▫️ОГК-2▫️
СД рекомендовал 0,0580758473514 руб. на акцию по итогам 2022 г. Закрытие реестра - 10 июля 2022 г. По текущим около 8% ДД. Акции на новости падали , видимо хотели больше :)))
С 2015 года платят каждый год, но у меня нет и не планирую.
🔹🔹🔹
ИТОГО:
🔹🔹🔹
Практически все ключевые компании по дивам определились. По многим еще не было ГОСА, так что под отсечку можно будет взять. На дату написания статьи не определились по дивидендам за 2022 год РусГидро и Транснефть.
Несмотря на то, что не все ГОСА прошли , но в целом дивидендный сезон 2023 можно считать завершенным. И если не унылые истории с Газпромом и Сургутом, то в целом сезон вполне удачный. Также ждем разрешение ситуаций по гдр.
В завершение статьи мой личный , конечно же субъективный, рейтинг:
🔹🔷🔹Список красавчиков:
Сбер, Банк Санкт-Петербург, НОВАТЭК, Лукойл, Татнефть, Роснефть, Газпромнефть, МТС, Фосагро, Интер РАО, Казаньоргсинтез, Белуга , Полюс, Мать и дитя
Есть компании , которые как бы приятно удивили , например ЛСР, Башнефть, но до красавчиков они не дотягивают. Есть кто дали прям мало например Полюс , но это особая тема. Мать и дитя в этом списке также обязана быть !!!
◾️Список НЕ красавчиков:
Газпром, Сургутнефтегаз, Банк ВТБ, Магнит, Полиметалл, Алроса, Распадская, X5 Retail Group, Селигдар.
Есть компании которые формально денег за 2022 год не дали вообще (например ГМК Норильский никель, металлурги все три) или дали мало, например Нижнекамскнефтехим, но добавлять их в негативный рейтинг никак нельзя - на мой взгляд конечно.
По гдр отдельная тема , есть «злодеи» , не будем показывать пальцем, а есть те , кто прям вызывает очень теплые чувства.
Ну а все остальные кого особо никак не назвал , кто не попал в вышеобозначенные списки, ну они для меня так - ни то ни се с точки зрения дивидендов.
Ежели кого достойного или наоборот злодея забыл указать - так пишите !!!
Всем добра !