Элад Гил, успешный основатель и плодовитый инвестор, уже был назван крупнейшим сольным венчурным капиталистом Силиконовой долины, учитывая огромные объемы капитала , который он инвестировал в последние годы, в том числе от имени учреждений, которые, как сообщается, включают фонд Гарварда.
Его послужной список имеет большое значение для объяснения его тихого подъема. Например, Гил инвестировал в раунд серии А высоко ценной компании по разработке программного обеспечения для оплаты Stripe 11 лет назад и инвестировал во многие из последующих раундов. Он также приобрел доли в приложении для заметок Notion, облачной платформе для совместной работы Airtable, военно-техническом подрядчике Anduril и инструменте проектирования Figma, который согласился продать Adobe за колоссальные 20 миллиардов долларов в сентябре прошлого года, хотя Adobe все еще работает над продажей властей Министерства юстиции по существу сделки.
В разговоре в конце прошлой недели Гил, который иногда ведет блог, но поддерживает сайт с голыми костями, отказался отвечать на конкретные вопросы о том, сколько он управляет или о некоторых суммах, которые он инвестировал в компании. Но количественная команда венчурного капитала Trac называет его «суперпрогнозером», который профинансировал не менее 155 компаний и чей «средний показатель» составляет 0,671, что означает, что 67% его инвестиций на ранней стадии собрали по крайней мере один последующий раунд, согласно данным TRAC. (В нем говорится, что по крайней мере 30 стартапов в портфеле Гила стали компаниями-единорогами, хотя, как отмечает сам Гил, многие оценки будут изменены в течение следующих 18 месяцев или около того. "Наступают действительно трудные времена", - говорит он.)
Когда мы разговаривали с Гилом, мы спросили, что делать основателям, если все пойдет от плохого к худшему. Мы также говорили о его продолжающемся увлечении ИИ и некоторых ранних проверках, которые он написал стартапам, которые в настоящее время привлекают серьезные венчурные доллары, включая Character. ИИ, при подкрепленном в этом году Андрессеном Горовицем, Perplexity.AI, при подкреплении NEA и Harvey, при подкреплении Sequoia Capital.
Не последнее, Гил поделился тем, как он использует ИИ для масштабирования своей собственной работы. Вы можете прослушать наше полное интервью; в то же время следуют выдержки из этого чата, отредактированные по длине.
TC: Много лет назад вы написали книгу под названием "Руководитель по высокому росту" о том, как масштабировать стартапы от 10 до 10 000 человек. Как вы думаете, было слишком много внимания на таком быстром росте?
EG: В центре внимания моей книги было то, если вы попадете в этот волшебный момент подгонки продукта, что вы будете делать дальше... Я думаю, что эта мантра роста ради роста действительно появилась в основном в период COVID. По мере того, как капитал становился действительно дешевым и доступным, люди начали масштабирование, когда у них не совсем было реального соответствия продукта на рынке. Они начали масштабировать до того, как у них было много клиентов, или до того, как стало ясно, что у них есть ров, который создаст какую-то оборону для их бизнеса. Я думаю, что там, где все сошло с рельсов, люди начали собирать деньги на много лет раньше того, где они были. А затем они начали нанимать на те деньги, которые они собрали, вместо того, чтобы нанимать против бизнеса, который у них был.
Мы слышим много историй от сотрудников, желающих поговорить о бесхозяйстве в своих компаниях по мере того, как все идет на юг. Какие-нибудь советы, которые вы можете предложить компаниям о том, как сократить масштабы, не взорвав процесс?
Большая часть оценки, которую люди делают активно прямо сейчас, заключается в том, чтобы спросить: как я думаю, где это будет через один, три или пять лет? И если это не работает, что мне делать? Это действительно трудный выбор. Люди должны принимать решения между тем, сокращают ли они команду и, возможно, меняют направление, или пытаются продать компанию, потому что это явно не сработает. Они закрываются и возвращают деньги? Если вы посмотрите, когда люди собрали много денег за последние пару лет, это в значительной степени произошло в 2021 году. И если люди собирают деньги на три-четыре года и собирают средства, когда у них осталось девять месяцев, это означает, что многим людям придется начать сбор средств в конце этого года. Так что я чувствую, что наступают действительно трудные времена. Я думаю, что это все еще немного разминка или упреждение.
Что касается ваших собственных инвестиций, можете ли вы сказать о том, сколько вы собрали за последние годы и сколько компаний сейчас в вашем портфеле? Вы собирали 620 миллионов долларов за заявку Комиссии по ценным бумагам и биржам в 2021 году...
Я на самом деле не слишком много говорил об этом [и] я на самом деле не знаю точного количества [портфельных компаний] прямо сейчас. Традиционно я просто вкладывал свои собственные деньги. Затем все начало увеличиваться с точки зрения ассигнований, за которыми я мог бы инвестировать, поэтому в некоторых случаях я делал то, что известно как SPV, или одноцелевые транспортные средства или инвестиции.
Прямо сейчас моя модель немного гибридная, где все, что немного маленькое, или если люди просто хотят, чтобы я был ангелом, я могу сделать это лично. Если что-то станет больше, я могу использовать фонд. Если что-то становится действительно большим, я могу использовать смесь личных денег, денег и SPV. Я старался поддерживать гибкий подход, чтобы, работая с разными компаниями на разных этапах, я мог адаптировать то, что я делаю, к тому, что они на самом деле хотят и в чем нуждаются. Я хочу избежать ситуации, когда у меня огромный фонд, и я чувствую необходимость пойти и инвестировать кучу денег, надавить их на людей и начать вести себя плохо.
Вы обращали внимание на генеративный ИИ раньше некоторых других. Вы были ошеломЛЕНы тем, что было выпущено в мир [на генеративном фронте ИИ] за последние шесть-двенадцать месяцев?
Для меня важным моментом в некотором смысле было увидеть такие вещи, как действительно раннее генеративное искусство, основанное на GAN [который является классом алгоритмов искусственного интеллекта и машинного обучения]; это было просто поразительно, что могли сделать нехудожники. Затем немного после этого, когда вышли GPT-2, а затем GPT-3, это был явно момент, когда между ними был такой большой шаг, что это было явно кардиналь.
Вы инвестор в OpenAI?
Я не участвую в большинстве вещей, которые происходят на базовом уровне, но я не хочу говорить о каких-либо конкретных компаниях или о чем-либо еще.
Вы сидели на панели в Лос-Анджелесе в начале этого месяца с Эштоном Катчером, чья Sound Ventures только что собрала фонд роста, чтобы прямо поддержать всего
шесть или около того основополагающих модельных компаний, в три из которых она уже инвестировала: OpenAI, Anthropic и Stability.AI. Что вы думаете об этой стратегии?
Есть несколько компаний, которые действительно далеко впереди в разработке этих базовых моделей. И я думаю, что для них будут некоторые масштабные и капитальные эффекты, по крайней мере, для самых передовых моделей. Так, например, вы знаете, GPT-4 все еще чувствует себя немного впереди всех остальных, и, очевидно, у Google есть возможности построить что-то против. Anthropic итерирует свою облачную модель. Есть еще несколько игроков. Есть Cohere и A121 [Labs] и тому подобное. Но, по крайней мере, на данный момент кажется, что проприетарные модели на поколение или два опережают открытый исходный код, и если вы предполагаете, что каждая модель станет немного дороже, чем предыдущее поколение модели, то вы можете предположить, что эта тенденция может существовать, по крайней мере, еще пару лет.
Это означает две вещи. Во-первых, когда есть GPT-7 или что-то в этом роде, возможно, открытый исходный код эквивалентен GPT-6 или GPT-5.5. И GPT-6, вероятно, будет невероятно перформативным. Вероятно, он будет делать всякие удивительные вещи. Так что это приводит к вопросу о том, для каких действительно передовых вещей вам понадобятся самые передовые модели, и именно здесь, я думаю, что в отрасли будет большая часть ценности, но я думаю, что многое из этого также просто пойдет на то, что отстает на поколение или два. И именно здесь, я думаю, открытый исходный код также будет играть свою роль.
Поэтому я рассматривают это как мир, где у нас будет несколько очень больших, закрытых, проприетарных моделей и олигопольный рынок, который похож на облачный мир, где у нас есть Azure, AWS и Google Cloud в качестве трех крупных игроков. Я думаю, что модели также могут естественным образом сходиться там. Но тогда у нас будет куча открытого исходного кода, который люди будут использовать для всевозможных вещей параллельно.