Разбираем отчётность компаний США.
Почти 90% компаний из состава индекса S&P 500 отчитались по итогам календарного 1-го квартала. Нужно признать, что выручка и прибыль зачастую превосходили консенсус-прогнозы.
Хотя, для меня это и не стало сюрпризом. Неоднократно писал, что на фоне заниженных цифр в ожиданиях аналитиков реальные значения будут выглядеть гораздо лучше.
Как тут забыть о «страшилках» от Goldman Sachs о худшем квартале с начала пандемии? Кстати, подобное уже слышал во время отчета в предыдущем квартале.
Смотрим на цифры:
- Прибыль на акцию (EPS) снизилась у компаний из S&P 500 на 3%, хотя прогнозы закладывали снижение на 7%.
- Выручка, за исключением энергетического и финансового секторов, выросла на 4%.
- Ожидаемо позитивные результаты представили энергетический, потребительский и промышленные секторы.
- Приятно удивил финансовый сектор. Ожидал, что повышение мировыми ЦБ ставок, а также закрытие региональных банков и продажа Credit Suisse негативно отразятся на банках и финансовых организациях.
Пока не готов добавлять эти ценные бумаги в свои портфели. Лучше дождаться стабилизации сектора, чем пытаться заработать процент-другой на капитал при достаточно высоких рисках!
И теперь главный вопрос: опасность миновала, пора закупаться акциями на биржах в США и России на «всю котлету»?
Короткий ответ – нет.
Как писал ранее, опасаюсь, что эффект от повышения процентных ставок ФРС, нервотрепки по поводу повышения потолка госдолга и других проблем может привести к негативному эффекту для мировых рынков акций и облигаций с лагом в 3-6 месяцев.
Практические выводы в текущей ситуации:
- Продолжаю аккуратно фиксировать прибыль по взлетевшим в цене позициям.
- Пока держу шортовые инструменты и не забываю о TMF (ETF на 20-летние госбонды). Вчера немного докупали.
- Докупаю акции и облигации, если они ниже справедливой стоимости либо по ним сохраняется апсайд из-за возможности выплаты дивидендов, как в случае с «Газпромом».
Но это пока истории НЕ на долгосрок. Рано пока в долгую что-то покупать.
Telegram канал автора:https://t.me/s/bitkogan