Всем привет.
Сегодня решил написать краткую, но информативную статью о неочевидных глупостях, которые с завидной регулярностью допускают в своем поведении не только новички, но и опытные инвесторы.
Я же в свое время, лет 10 назад, вообще был чемпионом по совершению глупостей на фондовом рынке и из меня мог бы получится достойный кандидат на получение премии Дарвина. Жаль только, что ее вручают за самую нелепую смерть, а не за нелепое банкротство...😁
Начну свое повествование с тех примеров, которые считаю наиболее безобидными (т.е. которые потенциально принесут меньше убытка) и по возрастанию.
1. Продажа выигрышных активов и хранение бесполезных.
Действительно, а что плохого в том, чтобы зафиксировать прибыль тех активов, по которым виднеется хороший инвестиционный рост? В принципе ничего, кроме возможности потешить свое самолюбие о "правильно" принятое инвестиционное решение и удовлетворить внутреннее "я" горсточкой полученной прибыли...
В остальном, ничего хорошего не происходит. Вы потеряли хороший актив (ведь вы же выбираете только хорошие активы, не так ли?), понесли налоговые издержки и заплатили комиссии брокеру и бирже за действия по счету. Помимо этого, будет довольно некомфортно наблюдать за тем, как проданные активы берут новые высоты.
Вообще, я уже неоднократно писал о бессмысленности продавать подросшие активы, например в этой статье:
Обратная сторона этой медали - это сохранять убыточные активы в надежде, что лет через ...цать они снова отрастут и снова будут радовать своего обладателя. И еще нужно не забыть несколько раз усредниться... 😏
Я сейчас не говорю о тех акциях, которые снизились в цене вместе с рынком или по причине какого-нибудь ЧП на производстве. Я сейчас говорю о тех акциях, у которых стабильно снижаются ключевые показатели эффективности бизнеса из-за не востребованности продукта на рынке (конкуренты обошли, например) и т.д.
У инвестора есть несколько психологических причин для сохранения бесполезного актива в своем портфеле, но основных две:
1) нежелание признаваться самому себе в ошибке, в результате которой получен убыток
2) ложное представление, будто если актив не продан, то и убыток ненастоящий (не хочу огорчать, но с таким активом убыток более чем настоящий)
И здесь не получится прикрыться тем, что в долгосрочной перспективе все акции растут. Нет, увы, не все акции растут и не всегда... Именно поэтому я чуть ли не в каждой статье пишу о необходимости глубокой диверсификации портфелей, хотя бы это защитит вас от подобного рода несистемного риска.
2. Покупка активов по начальной цене в ходе IPO.
IPO... Как же много предлагается различных курсов и схем участия в IPO с обещаниями баснословных доходностей... Но неужто ли это невозможно? Возможно, но с вероятностью 50 на 50.
Поймите уже наконец, никто не предложит простому инвестору выгодно купить акции на IPO, это уже сделали до нас крупные институциональные инвесторы или просто богатые инвесторы, причем заранее.
Даже если вам позвонил сам брокер и говорит, что готов сделать лучшее предложение, то скорее всего это предложение просто не приняли другие крупные инвесторы и в этот момент хочется насторожиться, ведь возможно за этим бизнесом нет ничего хорошего.
Если не убедил, то идем дальше. Основной риск IPO заключается в том, что купив акции эмитента при первичном размещении, вы покупаете воздух. Во-первых, ваши деньги какое-то время не вложены компанией во что-то материальное, а во-вторых, когда компания все-таки создала что-то материальное - некий продукт, то это совсем не значит, что он будет востребован на рынке...
В общем, я в течение первых 3 лет не стал бы вкладываться в компанию после IPO. Да, я могу упустить значительный рост, но все же чаще я могу попасть в крутое пике. А если компания окажется хорошей, то и разумного профита хватит всем.
3. Следование за чужими рекомендациями
Тут расписывать нечего. Достаточно вспомнить, как кто-то из вашего круга вдруг начинает рассказывать загадочным тоном о том, что у него есть инсайдерская информация о некоем событии, способном принести баснословные богатства.
Или, некий знакомый рассказал вашему другу, что в компании, где тот работает, готовится релиз нового продукта, способного произвести фурор на рынке и нужно срочно вкладываться в акции...
Таких историй можно привести много, но думаю смысл понятен.
4. Вера в надежные схемы получения профита.
Вы считаете, что по пятницам рынок обычно падает, так как трейдеры фиксируют прибыли к выходным дням на случай прилёта Чёрных лебедей? А новогоднее ралли? А майские падения?
Все эти события имеют место быть, но не настолько регулярно, как хотелось бы. Поэтому их нельзя отнести к надежным схемам и строить под них свои и инвестиционные стратегии.
Многим наверное известно, что как только появляется какой-то доходный "схематоз", то со временем о нем узнает все больше народу и чем больше эти схемы используют инвесторы, тем меньше они начинают приносить дохода (и это происходит куда быстрее, чем кажется).
5. Излишние движения активов (купля/продажа).
Уже давно известно, что среднестатистический инвестор (к коим отношу себя), который использует элементы торговли в своем инвестировании, редко добивается хотя бы средних результатов по рынку. И чем больше осуществляется торговых операция, тем меньше этот результат.
Сначала освещу эту проблему с точки зрения психологии. Часто инвесторы начинают проявлять склонность к самоуверенности, которая толкает их к "баловству" с покупкой и продажей активов, но это полбеды. Если у такого инвестора мало торгового опыта, то он начинает лихорадочно бегать от одного актива к другому и это уже становится проблемой.
И тут уже проявляются на первый план выходят проблемы экономического характера. Они снова ведут к налоговым издержкам, гигантским комиссиям брокеру и бирже, а также значительному риску получения убытка. Кстати, катастрофичность комиссионных издержек в подавляющем большинстве не учитывается инвесторами (про налоги вообще молчу).
6. Следование за толпой.
Эта глупость обходится инвестору дороже всего. Благо, далеко ходить не надо, а достаточно лишь вспомнить как здорово рос рынок в 2021 году. Многие вновь испеченные инвесторы (и не только) тогда решили в этом росте поучаствовать. И в этом нет абсолютно ничего плохого.
Плохое начинается сразу после начала СВО, когда рынок упал и многие инвесторы стали в панике распродавать активы - это есть стадный инстинкт в полном его проявлении.
Если говорить обо мне, то я тоже начал свое публичное инвестирование в самом начале января 2022 года и даже не предполагал, что меня ждет впереди. Сначала, как видно из моих роликов, я начла осторожно закупаться на небольшие суммы, минимизируя риски портфеля и, как только случился обвал на рынке, я только увеличил объемы своих покупок, а не последовал за толпой.
Поэтому выкидывайте вон из головы миф о том, что толпа всегда права. Она может быть права только тогда, когда большая ее часть компетентна в обсуждаемых вопросах, а у меня на этот счет имеются сомнения, особенно когда вижу 5 млн новых брокерских счетов, открытых в 2021 году.
Спасибо за время, потраченное на мое "творчество". Не забывайте ставить лайки - для вас это не трудно, а мне приятно и сильно помогает в развитии канала =)