Продолжаю присматриваться к облигациям по которым купон поступает раз в месяц. Недавно вот обратила внимание на Евротранс и решила изучить данную компания и ее долговые бумаги.
Что это за компания такая?
Евротранс - это топливная компания, которая владеет сетью бензоколонок работающих под брендом "Трасса". Евротранс покупает топливо у различных нефтеперерабатывающих компаний и продает их автолюбителям. Так же на своих заправках они открывают кафе и магазины. Магазины и кафе приносят сети порядка 11% от общей прибыли компании.
Евротранс пока работает только в московском регионе, сеть заправок у него не большая, а вот выручка измеряется миллиардами рублей и увеличивается от года к году. Руководство компании планирует расширять свой бизнес, но для этого нужны деньги.
Изначально заявлялось о том, что Евротранс планирует разместить свои акции на бирже в 2023 году, но видимо они решили немного подождать с этим. Но зато на бирже уже есть 3 выпуска облигаций от этого эмитента.
Надежность компании
В прошлом году рейтинговое агентство АКРА присвоила Евротрансу рейтинг надежности "А-(RU)". Это означает, что компания считается стабильной. Зная бизнес компании, становится понятно, что для нее есть сейчас не так уж и много рисков.
Я вот со своей скромной фантазией не могу представить, что должно произойти, что бы сеть бензоколонок вдруг объявила дефолт по своим облигациям. Но с другой стороны, если они начнут активно развиваться, открывать новые точки продаж, вот тут вот могут начаться проблемы, если у компании будет плохой менеджмент.
Облигации
Но давайте перейдем к самому интересному, к облигациям. Их у компании 3 выпуска, по каждому из них купоны платятся раз в месяц. Приведу основные параметры облигаций:
- БО-001Р-01, доходность к погашению - 13,59%, ставка купона - 13.5%, дата погашения - 11 декабря 2025 года;
- БО-001Р-02, доходность к погашению - 13,45%, ставка купона - 13.4%, дата погашения - 24 января 2026 года;
- БО-001Р-03, доходность к погашению - 14,47%, ставка купона - 13.6%, дата погашения - 14 марта 2027 года.
Получается, что сейчас БО-001Р-03 стоит дешевле, чем 01 и 02 выпуск, за счет этого ее доходность к погашению заметно выше.
Я сторонник того, что бы не набирать по чуть-чуть: тут одну облигацию взяла, там две, а в итоге выплаты приходят мизерные, но часто. По мне надо изначально настроиться на набор одного актива и брать его пока не купишь на приличную сумму, тогда и купоны будут поступать такие, что их можно спокойно реинвестировать. В целом БО-001Р-03 меня устраивает по ставке купона и дате погашения.
Да, на последнем заседании ЦБ прозвучало предупреждение, что ключевая ставка может быть повышена, но к 2025 году ее успеют понизить. Поэтому выбирая между БО-001Р-01 у которой срок погашения 2025 год и БО-001Р-03 со сроком погашения в 2027 году, я голосую за вторую не только из-за более высокой доходности, но и потому, что не уверена, что в 2025 году смогу купить актив эмитента с рейтингом "А-(RU)" с доходностью к погашению 13.5%.
В целом облигации Евротранса мне понравились, надо конечно следить за новостями об эмитенте, все-таки не ОФЗ покупаю. Но пока эмитент выглядит хорошо. В общем голосую за него своим рублем.
Приглашаю вас на мой телеграмм-канал.