Здравствуйте уважаемые подписчики, а также читатели!
Сегодня рассмотрим бумаги из технологического сектора — (DBX и DASH), которые по-моему личному мнению интересна для покупки в среднесрок.
Макрофакторы определяющие экономику в настоящее время, такие как инфляция, повышение ставок, проблемы с цепочками поставок (хотя сейчас они минимальны и носят временный характер), относительная сила труда и т.д., оказывают разнообразное влияние на игроков в чрезвычайно разнообразной отрасли Интернет - услуг.
Однако, поскольку это капиталоемкая отрасль с высокими постоянными затратами на эксплуатацию и достаточно постоянной необходимостью расширения мощностей, высокая процентная ставка не является для нее положительным фактором.
Надвигающаяся рецессия или, по крайней мере, замедление темпов роста также не является положительным фактором, поскольку данная отрасль, как правило, показывает лучшие результаты, когда экономика в целом развивается хорошо. Эти факторы, наряду со все еще высокой инфляцией, оказывают давление на акции. Стоимостные оценки продолжают снижаться, создавая некоторые возможности.
Но не смотря на трудные времена сегодня на лист наблюдения заходят две технологичные компании, которые имеют хороший потенциал для дальнейшего развития.
Давайте внимательно рассмотрим основные критерии, почему компании - Dropbox (DBX) и DoorDash (DASH) имеют такие возможности.
Обзор отрасли Internet - Services
Компании, предоставляющие интернет-услуги, в основном полагаются на обширную программную и аппаратную инфраструктуру, известную как их собственность, для предоставления широкого спектра услуг потребителям. Эти услуги могут быть доступны людям через их персональные подключенные устройства практически из любой точки мира.
Компании в этом секторе обычно работают по двум моделям: рекламная модель, когда услуги предлагаются бесплатно, и безрекламная модель, когда за услуги взимается плата. Среди крупных игроков - Alphabet, Baidu и Akamai, а среди развивающихся - Dropbox, Etsy, Shopify, Uber, Lyft и Trivago.
Из-за разнообразного характера предлагаемых услуг сложно определить общеотраслевые факторы, которые влияют на всех игроков. Макрофакторы, такие как инфляция, повышение ставок и проблемы с цепочкой поставок, по-разному влияют на разных игроков.
Факторы, формирующие отрасль
Рост цифровизации в различных аспектах повседневной жизни является значительным фактором для всей отрасли. Переход к цифровизации привел к тому, что значительный объем транзакций переместился в онлайн, особенно во время пандемии. Люди принимают удобство онлайн-услуг и вряд ли вернутся к традиционным методам. Распространение подключенных устройств помимо ПК и смартфонов, включая IoT, автомобильную технику и многое другое, создает дополнительные возможности для таргетинга. Распространение устройств побуждает людей чаще пользоваться этими услугами, поскольку рутинные задачи становятся все более автоматизированными.
Будучи капиталоемкой отраслью, значительные средства требуются для создания и поддержания дорогостоящей инфраструктуры. Однако компании сократили капитальные расходы в связи с ростом процентных ставок и возможной рецессией, что может повлиять на рост доходов и поглощение затрат. Хотя сокращение расходов может рассматриваться положительно с точки зрения контроля над расходами, оно также предполагает смягчение спроса, что менее благоприятно. Примечательно, что Alphabet, будучи крупным игроком, не сократил свои расходы.
Уровень долга оставался стабильным в 2022 году, но ожидается, что в 2023 году он немного снизится, особенно в связи с тем, что Alphabet снизит уровень долга в первом квартале. Значительное увеличение долга обычно происходит в связи с инвестициями в основные фонды и приобретениями. Сокращение капитальных расходов, наблюдавшееся в декабре (ожидаются цифры за март), может свидетельствовать о тенденции к стабильному уровню долга. Аппетит к приобретениям также может снизиться, особенно среди мелких игроков, учитывая мягкий прогноз спроса. Однако приобретение новых компетенций по-прежнему имеет решающее значение для сохранения конкурентоспособности на рынке. В 2022 году только Alphabet приобрела 257 организаций.
Приобретение трафика играет решающую роль в получении дохода для этих компаний. Инвестиции в рекламу и создание сообществ направлены на привлечение большего числа пользователей к их онлайн-свойствам и стимулирование длительного взаимодействия. Некоторые крупные игроки, включая поставщиков инфраструктурных услуг, создают партнерства с другими лидерами отрасли, чтобы получить доступ к более широкой клиентской базе. В связи с отсутствием индивидуального подхода в интернет-магазинах многие компании полагаются на файлы cookie и другие технологии для отслеживания и сбора данных о пользователях, что позволяет им лучше понять их потребности.
Со временем эти компании накопили огромное количество информации о пользователях, которая теперь служит ценными данными для разработки технологий искусственного интеллекта (ИИ). ИИ позволяет генерировать новые потоки доходов и сокращать операционные расходы. Важно отметить, что рекламные услуги больше не считаются полностью бесплатными, поскольку такие нормативные акты, как GDPR ЕС, требуют явного согласия пользователя на сбор данных. Хотя масштабы и охват клиентов предприятий могут быть разными, инструменты ИИ все чаще помогают организациям всех размеров повышать операционную эффективность и раскрывать возможности роста.
Отрасль "Интернет - услуги" является частью более широкого сектора "Компьютеры и технологии"
Анализируя совокупный пересмотр оценок прибыли за последний год, наблюдается снижение оценок в течение этого периода. Однако, похоже, что дно было достигнуто в январе, а затем тенденция изменилась на противоположную. С мая 2022 года отраслевая оценка доходов на 2023 год снизилась на 19,3%, а средняя оценка доходов на 2024 год снизилась на 21,1%.
Прежде чем обсуждать эти акции, которые стоит рассмотреть для вашего портфеля, давайте рассмотрим последние показатели отрасли на фондовом рынке и ее оценку.
Изначально отрасль торговалась в соответствии с более широким сектором технологий и индексом S&P 500. Однако с ноября она торгуется с дисконтом к обоим секторам. За этот период стоимость отрасли снизилась на 4,1%, в то время как индекс S&P 500 вырос на 2,7%, а более широкий сектор - на 3,3%.
На основе прогнозируемого 12-месячного соотношения цены к прибыли (P/E), которое обычно используется для оценки технологических компаний, отрасль Интернет - услуг в настоящее время торгуется с коэффициентом 20,33X. Этот показатель представляет собой медианное значение за последний год. Однако он выше, чем коэффициент P/E для S&P 500, равный 18,27X, что указывает на более высокую оценку по сравнению с более широким рынком. С другой стороны, он ниже коэффициента P/E сектора 22,78X, что говорит о том, что оценка отрасли стала относительно более привлекательной в последние месяцы.
Первая компания - Dropbox, Inc. (DBX).
Компания Dropbox со штаб-квартирой в Сан-Франциско, штат Калифорния, предлагает платформу для совместной работы над контентом по всему миру. Эта платформа облегчает совместную работу отдельных людей, семей, команд и организаций в различных отраслях, таких как профессиональные услуги, технологии, СМИ, образование, промышленность, потребительский сектор, розничная торговля и финансовые услуги. Хотя базовые функции доступны бесплатно, пользователи могут подписаться на платный уровень для получения премиум-функций.
Руководство признает сложную экономическую обстановку для своих существующих предприятий, что отражается в высоких операционных расходах в процентах от выручки. Валовая маржа остается на нижней границе долгосрочного целевого диапазона, а операционная маржа имеет значительные возможности для улучшения, чтобы достичь целевого диапазона. Однако руководство компании признает потенциал применения ИИ/ML в своих продуктах для революционного преобразования работы со знаниями и стремится позиционировать Dropbox в авангарде этой эпохи. Они намерены вывести на рынок больше продуктов с поддержкой ИИ.
В предыдущем квартале Dropbox превысила прогноз прибыли на 20%, несмотря на существенное негативное влияние курсовой разницы. За последние 30 дней оценка прибыли на 2023 год выросла на 8 центов (4,8%), а оценка на 2024 год - на 9 центов (4,6%). Аналитики ожидают рост выручки на 6,7% и рост прибыли на 11,4% в 2023 году. На 2024 год они ожидают рост выручки на 4,9% и рост прибыли на 15,6%.
Вторая компания - DoorDash, Inc. (DASH)
Штаб-квартира которой находится в Сан-Франциско, штат Калифорния. DoorDash управляет логистической платформой, которая соединяет торговцев, потребителей и сотрудников службы доставки (дашеров) в США и за рубежом. Торговые площадки DoorDash и Wolt предоставляют продавцам инструменты для привлечения клиентов, доставки, аналитики, обработки платежей и поддержки клиентов. Они предлагают членские продукты, такие как DashPass и Wolt+, а также предоставляют услуги "белой марки" по доставке через DoorDash Drive и Wolt Drive.
Кроме того, DoorDash предлагает DoorDash Storefront для электронной коммерции и Bbot для цифрового заказа и платежных решений для продаж как в магазине, так и в Интернете. DoorDash демонстрирует уверенный рост в своем основном ресторанном бизнесе и еще больший рост в сегменте доставки продуктов питания. Руководство считает, что компания завоевывает долю рынка в обеих областях.
Международный бизнес компании также демонстрирует хорошие результаты и является значительным фактором, влияющим на общие результаты. Компания DoorDash сосредоточена на повышении операционной эффективности за счет дисциплинированного управления расходами в различных областях своей деятельности.
В последнем квартале компания DoorDash сообщила о результатах, которые превзошли прогнозы на 26,8%. Аналитики недавно пересмотрели свои оценки убытков на акцию на 2023 год, понизив их на 38 центов (17,7%), и оценку убытков на 2024 год на 39 центов (27,5%) за последние семь дней. Ожидается, что как верхняя, так и нижняя строка в оба года продемонстрируют значительное улучшение.
В 2023 году ожидается рост доходов на 24,3% и сокращение убытков на 31,7%. В 2024 году прогнозируется рост выручки на 17,8% и значительное сокращение убытков на 41,8%.
Заинтересованы покупкой акций или других инструментов на фондовом рынке и не знаете когда оптимально входить?
Проанализировать техническую картину акций интересующих вас компаний США, а также акции Российских компаний и даже валютные пары, вы можете написав в моем телеграмм канале запрос, и получить технический обзор интересующей вас бумаги.
Для этого сделайте следующие действия:
1. Подпишитесь на мой ТЕЛЕГРАММ канал (там публикую много интересной информации, а также сценарии, которые торгую)
2. Напишите в чат-бот сообщение с тикером интересующего инструмента
3. Получите информацию по техническому анализу в основном канале
Понравилась статья? Поставьте лайк и поделитесь в комментариях. Для вас это не сложно, а для меня — это огромная мотивация!
Читайте полезные статьи для инвестора:
- Цена на золото достигла 10 — месячного минимума. 3 акции золотодобывающих компаний, на которые стоит обратить внимание
Также, читайте все статьи канала - здесь