Под одним из моих постов на канале в телеграме читателем было задано два вопроса:
Никогда не понимал экономику, почему государство не может (1) выделить деньги на строительство дорог, школ, больниц и прочего? Ведь в стране производится всё для этого, а внутренний обмен денег это просто цифры (нолики в компе) и всё. Ведь США создают деньги из воздуха. Им можно, а остальным нет (2)?
Ответы на них периодически проскальзывали в моих статьях, но, видимо, не все их читали, или не все и не всё поняли.
Поэтому отвечу на эти вопросы ещё раз.
После развала СССР Россия вошла в мировую финансовую систему и играла по правилам, прописанным МВФ и главными развитыми странами G7. Центробанк РФ не мог просто так из воздуха печатать рубли и давать их правительству под долговые расписки, как это делает ФРС США.
Чтобы получить рубли, если их требовалось больше, чем поступало доходов в бюджет, например, на срочное строительство медицинского центра сверх запланированных в бюджете на медицину расходов, правительство вынуждено было занимать деньги или на внутреннем рынке, выпуская облигации (ОФЗ) под процент выше ключевой ставки ЦБ, что было довольно дорогим удовольствием, или на внешнем рынке, выпуская облигации внешнего займа Российской Федерации.
Внешний займ во многих случаях был предпочтительнее, потому что облигации внутреннего займа имели более высокий процент и при их продаже часть рублёвой массы могла высасываться из экономики, в то время как валютный займ давал возможность:
а) Увеличить рублёвую массу в экономике, потому что валюта продавалась на ММВБ, где её покупал, в том числе, и Центробанк, печатая под неё новые рубли, а потом уже эти рубли вливались правительством в экономику при реализации инфраструктурных проектов или проектов по развитию промышленности и сельского хозяйства;
б) Валюта была зачастую нужна для покупки импортного оборудования, если займ брался, к примеру, на строительство медицинского центра или предприятия ВПК.
в) Беря и возвращая долг в валюте, правительство могло использовать небольшую хитрость (пишу могло, потому что я сам бы так и делал, будучи министром финансов). Например, оно могло осуществлять внешний займ в валюте в период, когда курс валюты на ММВБ был высоким, чтобы при её продаже можно было получить как можно больше рублей, а потом могло покупать валюту для отдачи долга частями и по более низкому курсу в те периоды, когда наши экспортёры продавали валютную выручку, чтобы выплатить налоги в бюджет или когда росла цена на нефть и курс валюты падал.
А после покупки валюты, полученной правительством в виде внешнего займа и печати под неё рублей, Центробанк складывал эту валюту в ЗВР, заодно стерилизуя (выводя из мирового оборота) доллары, евро и другие резервные валюты.
Замечу, что слово “напечатанные” можно взять в кавычки, потому что валюты уже не столько печатаются, сколько создаются на компьютере в безналичном виде.
То есть, резервные валюты, валюты развитых стран: фунт стерлингов, доллар, евро, швейцарский франк и японская йена не имеют под собой никакого обеспечения, а вот валюты развивающихся стран: России, Индии, Китая, Бразилии и так далее… имеют обеспечение в виде валют развитых стран и небольшого объёма золота (золото в ЗВР, кстати, не приветствовалось МВФ и не по причине коварства, а из-за его низкой ликвидности).
И отвечая на первый вопрос, можно сказать, что мы были включены в мировую финансовую систему, были признаны страной с рыночной экономикой и обязаны были соблюдать установленные G7 (читай США) правила, но эти правила были логичными и разумными в той системе, которую выстроили американцы после второй мировой войны.
Теперь разберёмся, почему они были разумны и логичны, а также со вторым вопросом: Почему США и остальным странам G7 можно печатать свои валюты, а нам нет.
1. Страны G7 имели и пока имеют преимущество, потому что их валюты признаны всем миром в качестве средства оплаты – то есть на их валюты можно купить товар в любой стране мира.
2. Печатание ими своих валют до поры до времени не приводило к значительной инфляции внутри этих стран, потому что их валюты служили обеспечением валют всех остальных стран мира.
Пример:
Напечатали американцы доллары и купили на них товар в любой стране мира. Долларов внутри их страны больше не стало, да и в мире их стало ненамного больше, потому что та страна, которая продала им товар, вывела значительную часть долларов из оборота, сложив их в свои золотовалютные резервы и напечатав под них свою валюту или купив на эти доллары долговые бумаги США, что опять-таки привело к их стерилизации – выводу из денежного оборота.
Не стерилизованные же, а потраченные той страной доллары растекались и дальше по всему миру тонким слоем и приводили к обесцениванию доллара, но зачастую к минимальному – 1-3% в год.
Да и когда долларовая инфляция была больше, альтернативы ему всё равно не было – все страны должны были мириться с этим, а кто не хотел мириться – лишался страны, а то и жизни – Муаммар Каддафи не даст мне соврать.
Ну а в нашем случае, допустим, выпустило правительство РФ долговые бумаги на триллион рублей, под них ЦБ напечатал этот триллион, но рубли эти полностью остались в экономике России, а товаров-то в стране не увеличится! На них будут закуплены стройматериалы и оборудование для медицинского центра, но ведь медицинское оборудование за рубежом на них не купишь и ни одна страна мира не будет накапливать их в своих ЗВР.
А значит, вся рублёвая масса впрыснется полностью в экономику страны, и это приведёт в отсутствие роста товарной массы только к инфляции. Ну и в случае приобретения правительством валюты на бирже за эти рубли для покупки импортного оборудования за рубежом ещё и снизит курс рубля, добавив проценты к инфляции.
Можно ли было не складывать доллары, евро и другие резервные валюты в ЗВР?
Нет, нельзя!
Если у вас в ЗВР нет долларов и евро, в вашей стране западные инвесторы не будут строить никаких промышленных предприятий, ибо им нужна валюта, а не ваши “тугрики”, поэтому в ЗВР у вас должны быть валютные резервы.
Когда западный инвестор построит автозавод, произведёт автомобили и получит за них рубли, он должен быть уверен, что конвертирует эти рубли в доллары, евро, фунты стерлингов, швейцарские франки или в йены и получит свою прибыль не в ваших рублях, а в своей валюте, поэтому-то я и сказал, что правила эти были разумными и логичными для развивающихся стран, которые хотели развивать свою промышленность с помощью западных технологий.
Но это была несправедливая неоколониальная система, тем более, что развитые страны G7 уже стали недо… развитыми, в том плане, что их суммарный объём ВВП стал ниже объёма ВВП развивающихся стран, входящих помимо G7 в G20.
Вот сейчас и происходит становление нового мира, в котором будут новые правила, в том числе и новые резервные, ну или желанные валюты, в котором и рубль должен будет занять своё место, потому что Россия является ресурсной, энергетической, продовольственной, а вскоре станет и промышленной сверхдержавой.
И когда наши рубли будут цениться в странах, с которыми мы ведём торговлю, когда они будут использоваться в качестве обеспечения их валют и мы сможем покупать на них напрямую товары в этих странах без конвертации в доллары, евро или юани, тогда-то наше правительство и сможет получить возвратный займ – напечатанные рубли от Центробанка для строительства инфраструктуры: дорог, школ, больниц и прочего.
Но без злоупотреблений – то есть в небольших объёмах! И именно возвратный!
Чтобы не получилась пирамида долга, как у США, и рубль не обесценивался в прямом и переносном смыслах.