Получив власть над новгородскими землями после смерти Рюрика, как опекун над его малолетним сыном Игорем, Олег присоединил к Новгородской Руси Киев и перенёс туда столицу Древнерусского государства, убив киевских князей Аскольда и Дира, после чего покорил и присоединил много славянских племён в Восточной Европе. Подчинил Киеву древлян (883 год), северян (884 год), радимичей (885 год). Нередко рассматривается как основатель Древнерусского государства. В летописи «Повесть временных лет» приводится его прозвище Вещий, то есть знающий будущее, провидящий будущее. Назван так сразу по возвращении из похода 907 года на Византию.