На днях на канале Илона Маска вышло интервью, где он высказывался по поводу актуальных мировых трендов: ИИ, нейросети и прочие технологии. Но моё внимание приковало его отношение к финансовым рынкам и мысли по поводу их ближайшего будущего.
В этой статье я постараюсь структурировать информацию из его видеоматериалов, а также выскажу своё мнение на этот счёт.
Введение
По-хорошему, мне нужно было сперва написать краткий ликбез по фондовым рынкам, чтобы вам легче было ориентироваться в терминах: разобрать понятия основных ценных бумаг, как работают биржи. Но меня настолько воодушевило интервью Илона Маска, что я не мог медлить.
В рамках статьи будут рассмотрены вопросы:
- крах банковской системы на рынке недвижимости;
- почему повышение ключевой ставки ФРС США ведёт к банковскому кризису;
- как нужно бороться с инфляцией "по Илону Маску";
- как вести себя в условиях надвигающегося кризиса.
Статья будет носить фундаментальный характер с ссылкой на уже случавшиеся мировые исторические события.
Крах банковской системы на рынке недвижимости
В 2008 году многие из нас застали очередной мировой финансовый кризис, также известный как "кризис ипотечного кредитования". Почему так произошло? (простыми словами)
1. В начале нулевых был бум на строительство жилой недвижимости, практически каждый в США мог себе это позволить по залог.
2. Экономика росла бешенным темпом, разгоняя при этом инфляцию. ФРС вынуждена была повысить ключевую процентную ставку до 5,25%.
3. Ставки по кредитам (в том числе и ипотечным) повысились. А раньше в банковском портфеле ипотечные кредиты считались надежными, так как банк в любой момент, в случае неисполнения кредитополучателем своих обязательств, мог конфисковать недвижимость. Поэтому их выдавали даже не очень платёжеспособным гражданам.
4. Но вот ни задача, процентные ставки подросли: для людей стало дорого обслуживать эти кредиты. При этом спрос на жильё падал, и реальная стоимость недвижимости также снижалась. Легче было просто бросить ипотечный дом и уехать (так и поступило около 100.000 американских семей).
5. Банки несли огромные убытки в связи с невыполнением кредитополучателей своих обязательств. Они конфисковывали дома, но "толкнуть" их новым клиентам не получалось, т.к. спрос упал. И эти дома просто пустовали.
6. Доходы банков упали, в следствие чего им тоже нечем было исполнять свои обязательства перед вкладчиками и клиентами. Поднялась паника и клиенты начали выводить свои деньги. Результат - крах банковской системы и ликвидация ряда инвестиционных фондов, которые на базе этих кредитов выпускали ценные бумаги (сложная тема, поэтому опишу её именно таким образом).
По состоянию на 2023 год проблема с ипотечным кредитованием уже не стоит так остро, НО...
Сейчас также упал спрос на недвижимость, только уже коммерческую. Вызвано это тем, что люди предпочитают работать из дома. Раньше банк, владеющий огромным капиталом в виде коммерческой недвижимости вызывал доверие со стороны населения. Сейчас же только в Сан Франциско около 40% офисов пустует (со слов Илона Маска).
Спрос на коммерческую недвижимость упал, банк недополучает доходы. Активы не работают, и это ни есть ХОРОШО.
Почему повышение ключевой ставки ФРС США ведёт к банковскому кризису
По состоянию на май 2023 ключевая ставка ФРС составляет 5,25%. Последний раз такое наблюдалось в 2006 году, прямо перед кризисом ипотечного кредитования.
Чем это чревато? Сейчас доходность индекса S&P 500 составляет около 8%. А инвестиции в данный индекс являются рисковыми. Так зачем мне, как инвестору, принимать дополнительный риск, если я могу инвестировать в менее рисковые активы (казначейские облигации) и получать пусть меньше, но стабильнее?
А всё ещё больше усложняется медвежьим трендом и увеличением количества шорт-позиций.
Идёт накопление шорта, рынок уже начинает падение. Не верьте тем, кто утверждает о неизбежности бычьего тренда в ближайшее время. Нас ожидает большое падение и завершение очередного цикла, а потом уже и подъём.
Борьба с инфляцией по Илону Маску и как вести себя в условиях надвигающего кризиса
Как Илон Маск описывает инфляцию: преобладание денежно массы над изготовленными товарами и услугами. Т.е., чтобы победить инфляцию нужно добиться равновесия.
Пример: на рынке 100 товаров стоимость 1.000$. В обращении должно быть 100 * 1.000 = 100.000$. В этом случае будет равенство и не будет инфляции.
Это очень тяжело воплотить в жизнь, поэтому ФРС просто изменяет ключевую ставку, что приводит к вышеописанным последствиям.
Что предлагает Илон? Инвестировать по принципу Уоррена Баффета: выбирать определённые компании, которым вы доверяете. Это может быть отличный продукт, хорошая команда, компетентные руководители и т.д. И потом, когда настанет кризис, максимально скупать их ценные бумаги. На стадии выхода из кризиса - продавать их и фиксировать прибыль.
Посмотрев некоторых блогеров, я пришёл к выводу, что сейчас имеет смысл накапливать капитал в виде наличности. Затем, когда произойдёт падение, врываться на рынок и приобретать активы перспективных проектов. На стадии выхода - фиксировать прибыль и реализовывать их.
На рынке криптовалют будет массовый отток капитала, и выживут только сильнейшие: биткоин, эфир. Поэтому сейчас имеет смысл инвестировать только в них.
Резюме
До просмотра интервью я даже не задумывался об этих закономерностях. Действительно, они имеют смысл. Поэтому сейчас, в условиях медвежьего тренда либо приобретайте технику, гаджеты, бытовые вещи, либо инвестируйте в наиболее ликвидные и проверенные активы: биткоин, эфир, золото. Проводите диверсификацию ваших портфелей: если это наличка - доллары, евро, юани, рубли.
Это всего лишь один из вариантов развития событий. Этого может и не произойти, но, как говорится: "надейся на лучшее, готовься к худшему".
Спасибо за внимание, до встречи в следующий материалах.