Давайте называть вещи своими именами: большинство покупают акций на фондовом рынке — играя в рулетку на деньги. Получить +100 от сделки маловероятно, а вот уйти в глубокую просадку — легко. И, как показывает практика, к такому редко кто бывает готов — и материально, и морально.
Что делать с убыточными позициями?
Этот кейс мы разберем на примере нашего клиента, который примерно полгода назад купил акции Газпрома в ожидании «вау»-эффекта, а на следующий день они верно и стремительно пошли вниз.
Первое, что он сделал — взял долг, чтобы восстановить депозит. Спойлер: так делать не надо. По опыту — это затянет вас в еще больший просадок и еще большие долги. Что делать?
Вообще есть два наиболее практикуемых варианта выхода из «минуса»:
1. Закрыть позицию, приносящую убыток, достигнув определенных условий, например, вашей максимальной границы риска.
2. Усреднить позицию, т. е. периодически докупать акции по цене лучше, чем первоначальная, чтобы увеличить объем позиции в портфеле и снизить среднюю стоимость бумаги. Об этом подробнее мы писали здесь.
В каждом способе есть своя объективность. Например, во время кризиса доткомов полностью закрылись более 50% компаний, служивших основными драйверами роста. Инвесторы, которые сделали ставку на эти бумаги и не закрыли из при просадке, потеряли все.
Однако такие события в истории повторялись нечасто, а с помощью усреднения были «спасены» миллионы портфелей. К примеру, во время «коронавирусного» кризиса 2020 года индекс опустился в минус почти на 35%. Уже через 1,5 года, все потери были многократно отыграны, и график даже успел обновить свои исторические максимумы.
В итоге наш клиент выбрал второй вариант — он докупил акции этого же Газпрома по новым сниженным ценам. Конечно, для этого пришлось вложить дополнительные средства и немного запастись терпением. Однако он скорректировал стоимость бумаги, и сегодня, продав их, он даже может заработать почти 3%. Прошло 7 месяцев.
Когда закрывать убыточную позицию?
1. Закрывать позицию стоит при превышении допустимого уровня риска по данной позиции. При этом потери портфеля могут быть в разумных пределах или вообще не быть, но если отдельный актив уходит в сильную просадку, лучше от него избавиться. Как правило, оптимальный уровень риска составляет до 7% от выделенной для данного инструмента суммы.
2. Если общие потери портфеля превысили допустимый уровень риска и вы не уверены, что сможете отыграть потери в оптимальные сроки, лучше не ждать.
3. Если цена актива пробивает сильную линию и закрепляется — как правило, это за этим следует дальнейшее нисходящее движение и ограничить потери на этом уровне будет хорошим выбором.
4. Если работающая торговая система подает четкий сигнал на закрытие позиции или открытие в противоположном направлении — поверьте ей.
Как закрыть позицию?
Для этого есть 2 варианта:
1. Установка стоп-заявки (stop loss).
2. Хеджирование позиции в ручном режиме или в результате работы торгового робота.
Для нас лично предпочтительнее первый вариант, т. к. стоп-приказ фиксируется на торговой площадке и будет выполнен в любом случае, даже если не присутствовать биржевым терминалом. Однако во время падения рынков отрицательная динамика котировок может быть такой, что вы не сможете установить стопы из-за скорости падения котировок или по причине остановки торгов. Кроме того, нужно быть готовым, что стоп-приказ не всегда исполняется по указанным ценам, он может сработать и по худшим.
Если вы выбрали второй вариант, разместить хеджирующую заявку вам необходимо непосредственно в процессе торгов. Впрочем, гарантии, что это удастся сделать при высокой скорости падения курсов, тоже нет.
Как хеджировать позиции?
Что такое хеджирование? Простой пример — вы пополнили счет на 40000 рублей и сразу открыли длинную позицию на акции Газпрома по цене 200 рублей за акцию (200 акций) с расчетом на рост акции. Но цена на акции начала снижаться и привела вас к «бумажному» убытку в 20000 рублей. Если сейчас закрывать эту позицию, вы потеряете 20000, но вместо этого некоторые инвесторы открывают короткую позицию (продажу) производных на акцию — фьючерс. 1 фьючерс на акции Газпрома включает в себя 100 акций, поэтому нам нужно будет продать 2 фьючерса.
В этой ситуации мы попадаем в «замок», когда у нас открыты 2 позиции по одному инструменту в разных направлениях. И теперь — если цена продолжит снижаться, мы будет зарабатывать на «шорте» фьючерса. Общий убыток не будет меняться.
Что дальше? Дальше мы начинаем искать позицию для разворота тренда, когда бумага перестанет снижаться и начнется обратное движение. В этот момент мы закрываем нашу позицию по фьючерсам, а всю прибыль направляем на усреднение открытой позиции по акции — если вы все сделали верно и вовремя, вы не только закроете «бумажный» убыток, но и выйдете в плюс. Однако стоит сказать, что такая тактика используется только опытными инвесторами, т. к. без определенных знаний может привести, напротив, к увеличению убытка.
На сегодня у нас все. В нашем телеграм-канале мы ведем свой портфель, где делимся своими приемами и рассказываем, как мы выбираем акции. Заходите сюда.
#инвестор #фондовыйрынок #биржа #акции #хеджирование #финам #явфинам