Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за апрель. В этом месяце правительство изрядно потратилось, пустив более 100₽ млрд на инвестиции, при этом не забыв про выпадающие НГД. По состоянию на 1 мая 2023 г. объём ФНБ составил ~12,5₽ трлн или 8,3% ВВП (месяцем ранее 11,9₽ трлн или 7,9% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил ~6,8₽ трлн или 4,6% ВВП (6,7₽ трлн или 4,5% ВВП). Очередной месяц в плюс при довольно существенном изъятии (+600₽ млрд).
Неликвидная часть активов ФНБ:
▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 648 694,4₽ млн (месяц назад — 648 927,2₽ млн). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещённых в 2016—2020 гг.,в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро (232,8₽ млн);
▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);
▪️ облигации, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов – 603 639,1₽ млн и $2 082,4 млн (месяц назад — 595 596,0₽ млн и $2 082,4 млн);
▪️ привилегированные акции кредитных организаций — 328 992,0₽ млн (ВТБ, РСХБ, ГПБ);
▪️ на субординированных депозитах в Банках ВТБ и ГПБ в целях финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов — 38 433,9₽ млн;
▪️ в обыкновенных акциях Сбербанка — 2 708 739,7₽ млн (месяц назад — 2 420 417,3₽ млн);
▪️ в обыкновенных акциях Аэрофлота — 94 511,8₽ млн (месяц назад — 74 507,5₽ млн);
▪️ в обыкновенных акциях ДОМ.РФ — ₽50 000,0₽ млн;
▪️ в привилегированных акциях РЖД — 467 000,0₽ млн;
▪️ в облигации АО Авиакомпания Сибирь — 11 851,9₽ млн;
▪️ в обыкновенные акции АО ГТЛК — 58 334,0₽ млн;
▪️ в облигации ОАО АК Уральские авиалинии — 2 298,9₽ млн;
▪️ в обыкновенные акции ВТБ – 130 289,7₽ млн (месяц назад — 105 853,1₽ млн) млн;
▪️ в облигации НЛК-Финанс – 34 948,1₽ млн;
▪️ в облигации ВК – 60 000,0₽ млн.
В апреле 2023 г. в федеральный бюджет поступили доходы от размещения средств Фонда:
🔹 на субординированном депозите в Банке ВТБ — в сумме 2 040,2₽ млн;
🔹 на депозитах в ВЭБ.РФ — в сумме 3 905,3₽ млн;
🔹 в ценные бумаги российских эмитентов, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов — в сумме 246,0₽ млн.
Разбираемся с ликвидной/неликвидной частью ФНБ и инвестициями регулятора.
🔥Из ликвидной части ФНБ в апреле было изъято 4 258,7 млн юаней и ~6,4 тонны золота в обезличенной форме, значительно меньше, чем месяцем ранее. Данные активы Минфин продал ЦБ за ~83,2₽ млрд для компенсации недополученных НГД. ЦБ зеркалировал эти операции на рынке, продав юани на ту же сумму (золото ЦБ продавать не может), данная схема поможет продержаться запасам ФНБ в юанях дольше. Почему же тогда объём ФНБ увеличился?
▪️ Рост неликвидной части произошёл за счёт увеличения рыночной стоимости акций Сбербанка, ВТБ и Аэрофлота. Конечно, основой вклад внёс Сбербанк, который занимает почти половину неликвидной части ФНБ;
▪️ Увеличение ликвидной же части связанно с ослаблением рубля по отношению к остальным валютам и ростом мировых цен на золото.
🔥Что же насчёт инвестиций, то в апреле была потрачена значительная сумма — 103₽ млрд. В облигации НЛК-Финанс (дочка НСК, создана для страхования авиационных рисков и авиаперевозчиков в связи с санкциями) было вложено ~35₽ млрд, далее 60₽ млрд достались VK, компании, которая до сих пор не сделала редомициляцию и оставшись по сути без конкурентов в своей сфере всё не может показать достойный результат в финансовом плане. А ещё Минфин не удосужился объяснить куда пойдут эти деньги, вот так механизм пенсионного обеспечения граждан поделился 60₽ млрд с VK. Остальное досталось инфраструктурным проектам.
С уважением, Владислав Кофанов
Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нем я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.