Не сложилась у меня как-то любовь с РСХБ. У желтого брокера есть в доступе только 4 облигации. Причем одна из них в баксах, одна суборд и две со смехотворными купонами, но, зато с ежемесячными выплатами.
Помню было у меня жуткое желание прикупить суборд. Но, совсем чуть-чуть. Чтоб понаблюдать за её поведением. Даже был выставлен отложенный ордер. Прошло время, ордер так и не сработал, зато у меня пропал интерес к этой облигации. Да и к самому эмитенту тоже.
Вчера захожу в приложение, а там предложение поучаствовать в размещении нового выпуска облигаций этого эмитента. Выплаты всё так-же — ежемесячные, Только купон привязан к ставке RUONIA+ спред не более 1,65%. Как-то не густо выходит. Причем, «не более 165 б.п» легко в процессе размещения могут превратиться и в 150 и в 100, если желающих будет много. Полюбил у нас народ в последнее время такие выпуски. И этот, думаю, не будет обделен народным вниманием.
С точки зрения кратковременного сохранения капитала, облигации такого типа просто находка. Если на рынке «совсем нечего купить» и нужно на время припарковать кэш, вариант может быть очень выгодный. Тело таких облигаций почти не отклоняется от номинала (за редким исключением). Плюс еще и купон капает ежедневно. Почти депозит, только доходность больше. Но опять же — математика в помощь. Считаем сколько мы заплатим комиссии брокеру при покупке и продаже выпуска, налоги с купонов, налоги с дельты цены (если такая есть). А то в некоторых случаях может депозит оказаться и выгоднее.
Решение об участии в размещении надо принять до вечера 16 мая. Так-что время на подумать у меня есть.
Что-то мне тут не нравится. Пока не пойму что. Купон на уровне других крупных эмитентов вроде бы и вполне съедобный. Выплата ежемесячная — опять же плюсик «за» покупку. Но, с другой стороны, есть похожие выпуски у других эмитентов и там купончик-то по доходности побольше будет. Хоть и не ежемесячный. А если смотреть облиги с постоянным купоном, да еще и ВДО, то вообще не в пользу РСХБ выбор складывается. Мои Жадность и Логика сошлись в битве «на что потратить деньги».
Логически я понимаю, что этот выпуск поможет снизить волатильность портфеля. Жадность же нашёптывает, что он и так достаточно стабилен и надо повысить доходность докупив недавно размещенный ТГК-14.
Плавающий купон хорош при росте ключевой ставки. Если вдруг Сапхизадовна решит ставку понизить, то этот выпуск мне точно перестанет быть интересным. А куда пойдет ставка в будущем — даже само будущее не знает.
В отчетности Россельхозбанка тоже ничего трагического нет. Напрягает немного прошлогодняя докапитализация на сумму 17,6 миллиардов рублей. Хотя план изначально был на сумму всего 5 миллиардов рублей. Вряд ли наше правительство от щедрот душевных отсыпало монет в 3,5 раза больше за просто так. В отчетности объяснений нет. То ли под какие проекты будущие увеличили капитализацию банка. То ли дела в нем совсем плохи. Хорошо, что этот выпуск будет обычка, а не суборд. Побрить держателей, если чего случится, не получится. А у нас чего только ни может случиться.... Надо помнить, что Россельхозбанк — это наш главный аграрный банк. Он аграриям кредитов надавал на 2,824 трлн рублей. И возврат этих кредитов зависит в основном от одного единственного фактора — погоды. Чем она нас в этом году удивит? Гадать тоже не имеет смысла — даже синоптики более-менее точный прогноз дают только на неделю вперед.
В общем, есть тут над чем подумать... До 16-го время еще есть.
ВСЁ ЧТО ТУТ НАПИСАНО, НИ В КОЕМ СЛУЧАЕ НЕ ИИР! НЕ ПОВТОРЯТЬ, ОПАСНО ДЛЯ ВАШЕГО БЮДЖЕТА!!!
Небольшая ремарка: не стоит повторять за мной сделки. Но можно задавать вопросы. У меня есть стратегия и детальный план действий. Он подходит исключительно мне, под мои финансовые возможности, мою толерантность к риску, мой образ жизни. Каждая сделка просчитывается математически. Я понимаю что я делаю, для чего и чем рискую.
Вам моя стратегия, чесслово не подойдет. Но, возможно, Вам будут полезны мои размышления над рынком. Но, если Вы не подпишетесь на канал, Вы их не узнаете. Поэтому,