Кликбейтное название статьи. Но в экономике всё относительно... Действительно, некоторые субъекты хозяйствования могут извлечь выгоду из явления, называемого "девальвацией".
Наверное, вы подумали: "зачем нам эти сложные макроэкономические термины? В прошлых статьях мы читали про инвестиции и приумножение капитала". Мой ответ: знания экономических процессов позволит вам играть на рынках в долгосрок. Порой, если вы видите предпосылки к девальвационному эффекту, имеет смысл зафиксировать прибыль или сыграть в шорт; а потом, как паника пройдёт, снова переобуться в лонг. Или на фоне паники можно вложиться в активы тех компаний, которые будут выигрывать на фоне девальвации.
Изучив эту статью вы в очередной раз поймёте, что нет однозначных вещей в экономике; нужно всегда рассматривать явление со всех сторон. Если один на этом проигрывает, значит, другой и выигрывает. И, порой, этот выигрывший может находится и среди проигравших.
Заинтриговал? Давайте разбираться.
Введение
В предыдущих материалах я уже обозревал явление "инфляции" и его плюсы и минусы, сегодня же мы подробно остановимся на понятии "девальвация".
Рассмотрим следующие моменты:
- отрицательные аспекты девальвации;
- положительные аспекты девальвации;
- кто остаётся в победителях, и кто проигрывает
Статья будет полезна как для студентов, так и для инвесторов/экономистов.
Что такое ДЕВАЛЬВАЦИЯ
Девальвация - снижение курса валюты одной страны по отношению к твёрдым валютам других стран (чаще к доллару, евро).
Пример: доллар стоит 50 рублей. Таким образом, за 500 рублей мы можем купить 10 долларов. В моменте доллар подскочил и стоит 100 рублей. Теперь за 500 рублей мы купим только 5 долларов. Девальвация рубля по отношению к доллару 100%
Не путать понятия "девальвация" и "инфляция". Они зачастую сопровождают друг друга, но в первом случае обесценивается валюта, во втором - дорожают товары и услуги внутри страны.
Отрицательные аспекты ДЕВАЛЬВАЦИИ
Начнём с явных минусов девальвации.
1. Повышения уровня инфляции
Как было отмечено в предыдущем пункте: девальвация очень тесно коррелирует с инфляцией. Субъекты хозяйствования очень быстро реагируют на снижение курса валюты.
Пример: опасаясь дальнейшего роста доллара по отношению к рублю, население стремится быстрее потратить свои рублёвые накопления. Некоторые скупают валюту, а некоторые приобретают товары (технику, автомобили, бытовые вещи), т.к. боятся обесценивания национальной валюты. Это повышает спрос и сокращает предложение. Продавцы вынуждены поднять цены, дабы прийти в равновесие и удовлетворить спрос с минимальными потерями в доходах: это приводит к инфляции.
2. Повышение рисков в банковской системе
В банковской системе возрастёт доля валютных депозитов. Спрос на валютные кредиты при этом упадёт (так как это дорого) + к этому возникнет риск по своевременному возврату уже существующих валютных кредитов.
3. Падение спроса внутри страны
Вы, наверное, подумали, что этот пункт противоречит первому. И будете правы. Это как один из вариантов развития событий.
Пример: вместо того, чтобы тратить, население может накапливать свои сбережения "под подушкой" в валюте. Тем самым спрос на товар падает, а продавцы не в силах понижать цену для его удовлетворения, так как издержки по производству товара растут (зарплаты, стоимость сырья). В результате они будут вынуждены закрыться и уйти с рынка: уменьшится конкуренция и выживут только сильнейшие, что может привести к монополии и манипулированию рынком.
4. Внешний долг становится дороже
Если раньше государство было должно 1 млн долларов, и это было в пересчёт на рубли 50 млн. рублей (при стоимости 50 руб. за доллар), то сейчас это обойдётся в 80 млн. рублей (при стоимости 80 руб. за доллар).
Положительные аспекты ДЕВАЛЬВАЦИИ
Лично я считаю, что девальвация способна принести свою пользу только в краткосрочной перспективе и только ограниченному количеству субъектов хозяйствования. Но тем не менее, это имеет место быть.
1. Увеличение доходов экспортёров и стимулирование экспорта
Организации, продающие товары за границу, ведут расчёты в мировых валютах (доллары, евро). Получая таким образом доходы они, в худшем случае, ничего не теряют, а то и выигрывают на внутреннем рынке.
2. Сдерживание роста импорта
Субъекты хозяйствования будут менее склонны к приобретению товаров на зарубежном рынке. В результате чего будут делать покупки внутри страны, что приведёт к стимулированию отечественных производителей. Чем больше прибыльных компаний внутри страны, тем больше налогов они платят государству, тем быстрее оборачиваются денежные средства. Посредством этих мероприятий стимулируется отечественная экономика.
3. Рост привлекательности отечественных активов для внешних инвесторов
Падения рубля приведёт к снижению стоимости внутренних активов. Это повышает привлекательность для зарубежных инвесторов в виде иностранных инвестиций. Это привносит инновации в экономику, улучшает структуру платёжного баланса.
4. Возможность закрыть бюджетные "дыры"
Тот самый пункт ради которого я решился написать статью. Я сам об этом даже никогда не задумывался. Но в свете последних событий в российской экономике это имеет место быть и уже показано на практике.
Не для кого ни секрет, что недавно был "бум" доллара по отношению к рублю. Это привело к девальвации.
НО, почему российская экономика и дальше остаётся на плаву? Да и доллар опять упал. Есть мнение, что государству был выгоден временный обвал рубля, так как это помогла залатать некоторые "дыры" в бюджете.
Посудите сами: доллар вырос, государство реализовало свои золотовалютные резервы, что позволило с наибольшей эффективностью уравновесить баланс. Затем доллар опять просел. И правительство от этого выиграло, бюджетный дефицит погашен, да и рубль снова в норме.
В очередной раз можно сделать вывод, что ничего не происходит просто так.
Резюме
Довольно противоречивая статья: ведь как можно говорить, что негативное явление может положительно сказываться на экономике. Но умение смотреть на вещи со всех сторон - это лучший навык для экономиста/инвестора, на мой взгляд.
Какими бы плохими людьми не были чиновники с точки зрения морали, они являются отличными управленцами и политиками. Государство и народ постоянно находятся в конфронтации, каждый сам за себя. Нужно научится жить с этим и извлекать из этого личную выгоду
Отвечаю на вопрос из названия статьи: "Слабый рубль - это хорошо для экономики?". В долгосрочной перспективе - однозначно, нет. Ничего хорошего в этом нет. Но в краткосрочной это может принести свои дивиденды для определённой категории субъектов хозяйствования. Выше я изложил почему это так.
Спасибо за внимание и до встречи в следующих материалах.
