Bear Stearns стал первой крупной финансовой организацией, оказавшейся на грани банкротства во время финансового кризиса 2008 года в США. Эта история нашла отражение в фильме «Игра на понижение» и вошла в учебники экономфаков во многих странах мира.
В центре кризиса
Bear Stearns был основан 1 мая 1923 года как акционерный торговый дом с уставным фондом в 500 000 долларов. За время Великой депрессии он не уволил ни одного сотрудника и не прекратили выплату бонусов наемным менеджерам, что было большой редкостью в те тяжелые времена. Он успешно пережил все финансовые кризисы прошлого века, но что-то пошло не так.
Основными направлениями деятельности банка были операции с акциями, ценными бумагами с фиксированной доходностью и инвестиционный банкинг. К началу 2000-х годов Bear Stearns входил в число крупнейших инвестиционных банков мира и был весьма уважаемой организацией на Уолл-стрит. Многие федеральные чиновники в разные годы работали в этом банке.
Рыночная стоимость компании составляла 20 миллиардов долларов.
К 2007 году Bear Stearns был пятым по величине инвестиционным банком США, когда оказался в центре кризиса ипотечного кредитования.
В результате два хедж-фонда под его управлением потеряли на инвестициях в ипотечные облигации почти все деньги клиентов ($1,6 млрд), что вызвало панику на фондовом рынке. Тогда же CNBC сообщил о том, что Goldman Sachs отказывается работать с Bear Stearns. Банк опроверг эти слухи, но доверие было уже подорвано навсегда.
Распродажа
В марте 2008 года Федеральная резервная система США и банк JPMorgan Chase согласились выделить дополнительное финансирование Bear Stearns на исполнение обязательств по выплатам. После этой новости акции банка упали на 47%. В итоге JPMorgan Chase купил Bear Stearns за скромные 236,2 млн долларов.
Семь лет спустя, в 2015 году, генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон выразил сожаление по поводу решения о покупки Bear Stearns, даже по такой низкой цене.
Все дело в том, что компании пришлось потратить несколько миллиардов на закрытие неудачных сделок и урегулирование судебных исков против Bear Stearns.
Причина, по которой Bear Stearns был продан так дешево, заключалась в том, что в то время никто не знал, в каких банках хранятся токсичные активы и насколько большую дыру они могут проделать в балансе.
В JPMorgan считали, что покупают «не дом, а дом в огне». Сделка стала возможной только благодаря гарантии Федеральной резервной системы на сумму 30 миллиардов долларов.
Хотя явных победителей в результате краха Bear Stearns нет, акционеры понесли бы более значительные убытки, если бы банк обанкротился, считают эксперты.
Как оказалось, Bear Stearns стал лишь первым в череде финансовых крахов. В сентябре 2008 года Bank of America приобрел испытывающий трудности Merrill Lynch, в то время как Lehman Brothers обанкротился.
Это положило начало международному банковскому кризису и привело страну к крупнейшему экономическому потрясению со времен Великой депрессии.
Полезные ссылки:
(Это бесплатно, после регистрации доступно больше возможностей