По итогам 2022 года Россия вошла в ТОП-10 крупнейших экономик мира, переместившись с 11-го места (по итогам 2021г) на 8-ю строку рейтинга в 2022г. В номинальном выражении ВВП России в 2022г вырос более, чем на 25% по отношению к ВВП 2021г, при том, что реальный ВВП РФ 2022г оказался отрицательным -2,1%. Формальный рост был обеспечен высоким уровнем инфляции почти в 12% и укреплением рубля к доллару США на 7,5% относительно среднегодового уровня 2021г. В 2022г все основные национальные валюты стран рейтинга демонстрировали падение к доллару от -1% до -10% в 2022г, а Россия оказалась единственной страной рейтинга с отрицательным ВВП в 2022г (см Таблицу ниже).
В 2023 году ключевыми факторами укрепления позиций стран в рейтинге станет не экономический рост, а уровень инфляции и курс национальной валюты.
Текущий прогноз МВФ по России на 2023г заключается в том, что при темпах роста реального ВВП +0,7% номинальный ВВП России должен снизиться с $2,3 трлн до $2,06 трлн. Это значит, что при годовой инфляции на уровне 4% рубль должен подешеветь к доллару почти на 14% относительно среднегодового курса 2022г (68,55 рублей за доллар) и находится на уровне 78 рублей за доллар США по итогам 2023г. Складывается впечатление, что ЦБ РФ следует прогнозу МВФ и не имеет собственной стратегии укрепления рубля в соответствии с его главной функции согласно Конституции РФ.
КРУПНЕЙШИЕ ЭКОНОМИКИ МИРА В ПЕРВОМ КВАРТАЛЕ 2023г
По итогам 1 квартала 2023 года из 13-ти крупнейших экономик мира (по итогам 2022г):
· Экономика Германии стагнирует -0,1% к 1 кв 2022г. По итогам 2023г падение экономики Германии может превысить прогнозы МВФ и Всемирного Банка и составить более -1%. Об этом говорят факторы сохранения высокого уровня инфляции, снижение показателя деловой активности в производстве, снижение денежной массы 7-ой месяц подряд, рост безработицы и снижение реальной заработной платы, рост ключевой ставки.
· По предварительным данным ВВП России в 1 квартале 2023г оказался на -2,2% ниже относительно ВВП аналогичного периода 2022г. Однако экономика в марте 2023г выросла на +1%. Все экономические индикаторы говорят о быстром восстановлении экономики, которая по итогам 2023г должна превысить показатель +2,5%, а при благоприятных факторах – вырасти на +4%. Инфляция по итогам 1 квартала 2023г составила 3,5%, денежная масса растет рекордными темпами, показатели деловой активности – на максимумах, растут реальные денежные доходы населения, безработица - на минимуме. При этом доходы от экспорта нефти в Индию не поступили на счета ЦБ РФ и не учтены в предварительных данных по ВВП РФ за 1 квартал 2023г.
· Экономика Китая тоже ускоряется. Инфляция на минимуме, денежная масса растет, ключевая ставка 2,77%.
· Замедление демонстрируют 8 стран: США, Япония, Индия, Великобритания, Франция, Канада, Бразилия и Южная Корея.
Наиболее сложная ситуация в экономике Великобритании с инфляцией более 10% (продовольственная – более 19%), которую не удается преодолеть даже поднятием ключевой ставки до 4,5%. Денежная масса снижается, безработица снова растет, снижаются реальные доходы населения, показатель PMI в производстве в отрицательной зоне и продолжает снижаться.
Экономика СШАтоже замедляется, ключевая ставка за год выросла более, чем в 20 раз до 5,25%. Инфляция остается высокой. Денежная масса в США по итогам марта сократилась рекордными за 90 лет темпами, т.е. побит рекорд времен Великой депрессии. Это говорит о приближении экономики США к периоду стагнации, который может наступить во второй половине года. Решение Минэнерго США начать заполнение стратегических запасов нефти могут повлиять на ускорении инфляции из-за роста спроса и цен на нефть. Банковский кризис усиливается, риски технического дефолта по госдолгу США остаются высокими. Положительным фактором является рост деловой активности, который восстановился после длительного спада.
Канада является ключевым конкурентом Росси по месту в рейтинге ТОП-10 крупнейших экономик мира. Результаты 1 квартала 2023г были обеспечены январем 2023г, в марте экономика Канады сократилась -0,1%. При этом денежная масса растет хорошими темпами (небольшое снижение в марте 2023г).
ИЗМЕНЕНИЕ В РЕЙТИНГЕ ТОП-10 КРУПНЕЙШИХ ЭКОНОМИК МИРА В 2023 ГОДУ
Несмотря на риски падения реального ВВП Германии в 2023г до -1% и более, экономика Германии в итоге может оказаться крупнее ВВП Японии в номинальном выражении за счет более высокой инфляции и более высокой устойчивости евро к доллару, чем японская йена. В итоге Германия может занять 3-ю строчку рейтинга, а Япония – 4-е место. Индия укрепится пока на 5-ой позиции, Великобритания - на 6-ой, а Франция - на 7-ой позиции.
За 8-ю строчку рейтинга будут спорить Россия и Канада, при чем у России реальный ВВП будет в районе +3%, в то время как прогнозы роста ВВП Канады составляют +1,6%. При сближении уровня инфляции по итогам года – ключевое значение будет иметь курс национальной валюты. России, чтобы удержать 8-ю позицию необходимо укрепить рубль до 73 рублей за доллар. При этом у России есть резерв – это экономики новых территорий, которые пока не вошли в отчетность России по техническим причинам.
Темной лошадкой остается экономика Ирана, которая при инфляции около 50% демонстрирует рост экономики и укрепление национальной валюты (возможно установлен внутренний курс), что вызывает много вопросов к статистике, по которой остаются закрытыми большинство данных. Технически объем номинального ВВП Ирана в 2023 году может сравняться с номинальным ВВП Франции в 2023 году. Такие скачки роста ВВП Иран демонстрировал в 2021 и 2022 годах. Если это произойдет, то Италия покинет ТОП-10 крупнейших экономик мира, а Россия и Канада сместятся по рейтингу на одну позицию вниз.
Резюмируем
Рейтинг крупнейших экономик мира не отображает реального состояния дел в экономике стан, а основан только на объемах номинального ВВП. С учетом замедления роста экономик у большинства стран рейтинга в 2023 году, определяющими факторами для укрепления позиций в рейтинге становятся инфляция и стабильность национальных валют.
Олег Бакун, DBA
P.S. Подписывайтесь! Буду благодарен Вам за лайки и комментарии!
Телеграм: https://t.me/cote_competences
Дзен : https://dzen.ru/strategic_andvantage