Существует стереотип, что фондовый рынок – это казино, рулетка и т.п. Из-за этого покупка ценных воспринимается как игра, а акция – как лотерейный билет. Попробую объяснить, зачем на самом деле нужен фондовый рынок и для чего люди придумали акции.
Зачем нужна биржа
Прообраз современных компаний, а точнее юридического лица, появился в Древнем Риме. Там объединения лиц с особыми полномочиями называли corporationes – корпорации. Её участники «скидывались» на общее дело. Имена участников и размер взноса фиксировались в свитках, прибыль делилась в зависимости от вложений. Акционерные общества появились намного позже. Первыми полноценные акции для своих вкладчиков выпустили Голландская и Английская Ост-Индские компании. Акции даже приносили дивиденды: сперва товаром, затем деньгами.
Зачем надо было так заморачиваться? Торговля с Индией – дело не только прибыльное, но и крайне опасное. Экспедиции длились годами, корабли грабили и топили по пути. Необходимы были военные суда для защиты товара. Организовать такое в одиночку было не под силу ни одному купцу: слишком дорого. Поэтому люди придумали способ, как объединить капитал и создать масштабное предприятие, а затем справедливо распределить прибыль – акции. А место, где акционеры встречались и обсуждали, что делать с бизнесом, называли биржей.
Со временем методы взаимодействия акционеров и компаний улучшались и упрощались. Так появился фондовый рынок в современном виде – место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и другими активами. Понятие фондовый рынок шире, чем понятие биржа, хотя часто их используют как синонимы.
Рынок акций – это казино?
Фондовый рынок в первую очередь ассоциируется с рынком акций. Покупка акций – это технологичный способ стать владельцем части бизнеса. А фондовый рынок – технологичный механизм, который позволяет это сделать. С помощью рынка компания привлекает средства для развития, а взамен предлагает часть прибыли. То есть акционеры зарабатывают за счёт деятельности бизнеса.
Приведу пример. Вася и Петя решили скинуться по 100 рублей и открыть магазин. Через год магазин заработал 50 рублей прибыли. Вася с Петей забрали себе по 25, так как вложились в магазин поровну. Если Коля решит купить их магазин за 400 рублей, то Вася с Петей заберут себе по 200. То есть распределение прибыли магазина между Васей и Петей происходит пропорционально доле в первоначальном капитале. Не похоже на казино. На фондовом рынке компаниями владеют тысячи Вась и Петь, поэтому для упрощения расчёта долей используются акции.
Почему фондовую биржу называют рулеткой:
- Возможность продать ценные бумаги на вторичном рынке и простота этой операции привели к тому, что люди начали играть на колебаниях цен. Акции для них перестали ассоциироваться с деятельностью бизнеса.
- На цену акций влияют события, не связанные с бизнесом. Предположим абсурдную ситуацию: инвесторы одновременно кинулись продавать акции, потому что им приснился плохой сон. Если продавцов больше, чем покупателей, то цена упадет. Бизнес при этом приносит прибыль так же, как и раньше. То есть в краткосрочной перспективе стоимость акций во многом зависит от настроения инвесторов.
- Масла в огонь подливает технологичность бирж. Технический прогресс дошёл до того, что изменения цены можно видеть каждую секунду! Во времена Ост-Индских компаний на это требовались месяцы или годы. У новичка, наблюдающего ежеминутные колебания цен, возникает желание быстренько подзаработать. И он переходит к пункту 1.
Фондовый рынок – это казино только для тех, кто видит в нём казино. Если перестать играть на колебаниях, то можно обнаружить взаимосвязь бизнеса, акций и биржи. Фондовый рынок – это инструмент, который используют как инвесторы, так и компании. Инвесторы – для получения части доходов бизнеса, а компании – для привлечения капитала, с помощью которого они получат прибыль.
Почему фондовый рынок полезен:
- Возможность владеть частью бизнеса, пускай малюсенькой. Предпринимательские способности есть далеко не у всех. По результатам исследования Высшей школы менеджмента СПбГУ и британской компании EY, через 3 года после начала работы закрывается около 90% бизнеса. Биржа позволяет вложить деньги в крупный бизнес широкому кругу людей. Даже тем, у кого нет предпринимательского духа. При этом средства можно инвестировать в несколько проектов, а не в один, что снижает риск потери вложений.
- Развитие бизнеса. Используя акционерный капитал, компании строят новые заводы, внедряют новые технологии и т.п. Появляются новые рабочие места, продукция компании становится доступнее для людей.
- Рост экономики. Капитал, который компании получают от инвесторов, используется для развития бизнеса и создания новой продукции. Благодаря этой созидательной деятельности растёт экономика и повышается общий уровень благосостояния населения.
- Конкуренция компаний. На рынке происходит естественный отбор: за плохие компании инвесторы рано или поздно перестанут голосовать рублём. За кошелёк акционера бизнесу приходится бороться, улучшая продукт, повышая уровень менеджмента и т.д.
Выводы
В казино деньги распределяются между игроками: чтобы кто-то выиграл, нужно чтобы другой проиграл. На бирже инвесторы зарабатывают, получая часть прибыли компании, а не в результате распределения их средств.
Хорошо функционирующий фондовый рынок снижает издержки взаимодействия между людьми с деньгами и людьми, которые знают, как эти деньги использовать для получения прибыли. Риск бизнеса распределяется между большим числом участников. В результате увеличивается объём инвестиций и их доступность для предприятий. Благодаря этому появляются новые бизнес-проекты, новые разработки, повышающие производительность, и как следствие, происходит экономический рост и увеличение благосостояния населения.
«Развитый фондовый рынок делает экономику сильнее, а общество богаче».
— «Заметки в инвестировании», УК Арсагера.
Не забудьте поставить лайк, если статья понравилась
Подписывайтесь на мой телеграм-канал «Дневник FIRE», в котором я освещаю путь к финансовой независимости!