Доброго времени суток! Не так давно подметил интересный факт. За время существования современной России, Правительство жертвовало рублём во имя спасения экономики страны, когда нефть достаточно сильно и на долгое время (1-2 года) падала в цене, а именно в 1998, 2008 и 2014 годах. Данную тенденцию можно проследить, если сопоставить график доллара к рублю и график нефти Brent.
В этом году нефть марки Brent, как полагаю и другие сорта, тоже падает в цене, правда не до степени сильной девальвации рубля.
Что же будет с деревянычем, если нефть упадёт ещё сильнее, скажем долларов до 30-50 за бочку Brent и продержится там некоторое время?
Для ответа на этот вопрос нашёл данные по бюджету РФ с 2006 года по настоящее время.
Также подыскал информацию по золотовалютным резервам России с 1993 по сегодняшний день.
Посмотрим данные по некоторым годам. В предкризисный 2007 нефтегазовые доходы в размере 2897,4 млрд рублей составляли 37,24% бюджета. ЗВР на 01.01.2008 - 478,762 млрд долларов. Бюджет профицитный.
В 2008 году нефтегазовые доходы составили 47,32%. ЗВР на 01.01.2009 - 426,281 млрд долларов. Бюджет по итогам года профицитный.
В 2013 году нефтегазовые доходы - 50,19%. ЗВР на 01.01.2014 - 509,595 млрд долларов. Бюджет по итогам 2013 года дефицитный.
Нефтегазовые доходы за 2014 год составили 51,29% бюджета страны. ЗВР на 01.01.2015 - 385,460 млрд долларов. Бюджет по итогам 2014 дефицитный.
2021 год. Нефтегазовые доходы бюджета - 35,82%. ЗВР на 01.01.2022 - 630,627 млрд долларов. Бюджет по итогам года профицитный.
2022 год. Нефтегазовые доходы по предварительным данным составили 41,61%. ЗВР на 01.01.2023 - 581,989 млрд рублей. Дефицит бюджета - 3 295 млрд рублей, что намного выше, чем за предыдущие годы, описываемые в статье.
Ну а предварительные данные по бюджету РФ за первый квартал 2023 у нас тоже есть. Нефтегазовые доходы за этот период составили 28,80% бюджета при дефиците 2 400 млрд рублей. ЗВР на 14.04.2023 - 600,2 млрд долларов.
В кризисный 2008 году рубль по отношению к доллару США упал примерно на 20%, в 2014 уже на 115%. Причём в 2013-2014 годах зависимость бюджета от нефти была выше, чем в 2007-2008. ЗВР, что в 2008, что в 2014 был высоким.
Данных по нефтегазовым доходам за 1998 год не нашёл, однако, судя по относительно небольшим золотовалютным резервам в 1998-1999 годах, становится понятно, почему деревяныча в то время пришлось столь сильно девальвировать.
В 2021-2022 году нефтегазовые доходы находились примерно на уровне 2007, в первом квартале 2023 и того меньше.
По итогу, если экономика России до сих пор является одновременно сырьевой и экспортно-ориентированной, то при затяжном падении стоимости нефти на мировом рынке и дефицитном бюджете продолжительное время, рубль в конечном итоге, вероятнее всего, придётся девальвировать. Это сохранит на сегодняшнем уровне зарплаты бюджетников и силовиков, пенсии, а также выплаты и социальные обязательства для граждан, которым положена материальная помощь в том или ином виде.
Если же даже при дешёвом сырье, импортозамещение будет работать в полную силу, а экономика страны в большей степени опираться на внутренний рынок, то доллар и другие валюты рублю будут ни по чём.
Кстати, того, что Россия - сырьевая экспортно-ориентированная страна бояться не надо. Если рубль девальвируют раза так в 2, то и весь индекс МосБиржи вместе с фондовым рынком в целом начнут расти с момента восстановления стоимости нефти, а то и немножечко пораньше. Соответственно стоимость акций выше, выше и дивидендные выплаты.
Достаточно сопоставить годовые графики индекса МосБиржи, доллара к рублю и стоимости нефти Brent, сразу станет понятно, откуда фундаментально брался основной рост отечественного фондового рынка все предыдущие годы. Внизу постарался расположить эти графики так, чтобы годовые свечи были одна под другой, надеюсь получилось.
Могу сказать больше, читаю блог одного опытного трейдера (не буду палить кто такой), который, походу, давно просёк данную фишку и купил наличных долларов. Видимо, сначала ждёт обвала рубля к доллару, а затем можно и в акции влезть. Но это всё по сценариям предыдущих лет. Мир к настоящему времени изменился, не знаю насколько сильно, но всё-таки изменился. То, что работало вчера, сегодня может не прокатить.
По поводу изменений. Обратите внимание на две последних свечи на трёх сопоставленных графиках. Ситуация не такая, как в 2008 и в 2014 годах.
На этом всё. Думайте своей головой, когда вкладываете деньги в различные финансовые инструменты, а не слепо следуйте за различными гуру, особенно из Интернета! С вами был Биржевой торговец. Надеюсь, до новых встреч!
P. S. Написанное в статье не является инвестиционной рекомендацией!