Компания Казаньоргсинтез опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 2022 год.
Выручка компании увеличилась на 8,5% до 115,4 млрд руб., Компания не раскрыла ключевые операционные показатели; на наш взгляд, основной причиной роста доходов стало как увеличение мировых цен на продукцию компании, так и рост объемов реализации.
Операционные расходы увеличились на 10,5% и составили 79,2 млрд руб.
В итоге прибыль от продаж выросла на 4,3% до 36,2 млрд руб.
Объем полученных процентов по остаткам на счетах составил 1,1 млрд руб., многократно превысив результат предыдущего года на фоне роста процентных ставок и увеличения остатков свободных денежных средств.
Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 2,9 млрд руб. Подобная динамика была вызвана, главным образом, отраженным в отчетности обесценения основных средств и капвложений на сумму 3,4 млрд руб. Частично этот результат был компенсирован положительными курсовыми разницами в объеме 1,6 млрд руб. Скромные процентные выплаты были обусловлены полным погашением долга в завершившемся году.
В итоге компания показала рекордный результат, заработав 27,3 млрд руб. чистой прибыли.
Отметим, что годовая отчетность вышла значительно лучше наших ожиданий практически по всем параметрам. Можно сказать, что компания в целом достаточно успешно справилась с вызовами непростого завершившегося года, обновив свой исторический максимум по чистой прибыли.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на всем прогнозном окне, отразив ожидаемое увеличение доходов, а также снижение удельных издержек на производство продукции. Ключевой неопределенностью для инвесторов остается политика по распределению прибыли среди акционеров. Наш базовый сценарий предусматривает выплату 70% чистой прибыли в виде дивидендов.
В настоящий момент обыкновенные акции казанского Оргсинтеза торгуются исходя из P/BV 2023 около 1,8 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.