Как говорит пословица — «Бычьи рынки не умирают от старости, их убивают центральные банки». Это мы увидели и в 2022 году, когда подошел к завершению длинный бычий рынок, царивший с кризиса 2009 года до своего пика в конце 2021 года. В 2022 все пошло не так.
Кто такие «быки» и «медведи» на рынке? (если вы профессионал, можете проскроллить этот блок, хотя он тоже интересный)
История бычьего и медвежьего рынка началась в XVIII веке. Один английский сатирик увлекался торговлей на бирже, и героем его нового рассказа стал трейдер по имени Джон Булль, у которого была бычья голова. Еще у Джона был противник — медведь. Серия рассказов набрала большую популярность, а название «быки» и «медведи» прочно закрепилось за инвесторами, которые ведут себя на рынке по-разному: в то время как одни покупают, другие продают.
Простыми словами, «быки» — это инвесторы, которые играют на повышение цены. Они рассчитывают, что цены на активы будут расти сейчас или в дальнейшем, поэтому покупают бумаги по текущим ценам, чтобы впоследствии заработать на росте котировок. «Медведи» — наоборот, уверены, что цена актива должна и будет падать, исходя из этого, они открывают позиции на продажу (шорты или короткие позиции) — движение котировок вниз приносит им ожидаемую прибыль.
- «Бычий» рынок — рынок, на котором покупателей больше, чем продавцов, поэтому он растет.
- «Медвежий» рынок — рынок, на котором больше продавцов, поэтому он падает.
Что произошло в 2022?
2022 год стал одним из самых сложных для рынка капитала. Реализация глобальных геополитических рисков, предпосылки становления рецессии и устойчивая высокая инфляция вынудила центральные банки пересмотреть мягкую денежно кредитную политику и пойти на повышение процентных ставок почти во всем мире.
Этот факт сказался на фондовом рынке — рост ставок подтолкнул акции к падению — повысилась доходность облигаций и более рискованные активы стали менее привлекательными. Эпоха дешевых денег подошла к концу — если раньше компания могла показывать отличные финансовые показатели за счет дешевых кредитов, то сейчас акцент переместился уже на качество управления.
Что делать во время смены тренда?
В первую очередь, стоит понять: смена тренда — это нормально! Момент разворота тренда для инвестора считается одной из лучших возможностей совершить удачную сделку и получить максимальную прибыль. Как это сделать?
1. Изучите более детально финансовые отчетности компании — если раньше стоило обращать внимание на динамику прибыли, сейчас нужно сконцентрироваться на финансовой стабильности и минимизации долгов.
2. Если вы считаете, что компания «необоснованно» сильно выроста на бычьем тренде — возможно стоит рассмотреть открытие коротких позиций.
3. Обратите внимание на облигации, долговой инструмент с фиксированной ставкой поможет наиболее «безболезненно» пересидеть снижение, а высокая ликвидность позволит быстро выйти и купить заинтересовавшие активы.
Ниже ряд советов, которых лично мы придерживаемся на II квартал 2023 года.
1. Рубль: наиболее популярный вопрос в последние дни. Период адаптации наших экспортеров подходит к концу, уже появились более стабильные варианты поставок и логистики, и в ближайшее время прогнозируется увеличение притока валюты на территорию России. Мы считаем, что до конца лета рубль еще может укрепиться, до уровня 75-80 рублей за доллар.
2. Российский рынок: дивидендное ралли продолжается — собрание акционеров Сбера подтвердили выплаты в размере 25 рублей на акцию, Лукойл рекомендовал своим акционерам 438 рубля на акцию (около 10% дивидендной доходности), из «гигантов» остался Газпром — в случае рекомендации в районе 15-20 рублей на акцию коррекцию на Российском рынке мы увидим только в конце дивидендного сезона.
3. Американский рынок: резкий медвежий тренд, образовавшийся после банковского кризиса, временно удалось потушить. Отчеты банков, вышедшие на этой неделе, позволяют нейтрально оценивать текущее состояние рынка. Многое будет зависеть от реакции ФРС с учетом вышедших данных.
4. Китайский рынок: после снятия ковидных ограничений Китай значительно улучшил свои макроэкономические показатели и по-прежнему остается одним из ключевых драйверов роста мировой экономики. Постепенная редомициляция компаний в родные стены позволит поддерживать динамику внутреннего спроса и в дальнейшем усиление основных экономических показателей.
5. Индийский рынок: направление будет одним из ключевых, при перестроении внешнеторговых отношении России. С учетом этого фактора многие экономисты прогнозируют рост экономики в районе 5%.
И еще, Финам бесплатно рассылает финансовую аналитику по подписке: комментарии по курсам валют, акциям, облигациям, индексам, актуальные инвестиционные идеи и другая информация — подпишитесь, чтобы иметь разные точки зрения для сравнения.
Ссылка на страницу с аналитикой
#инвестор #фондовыйрынок #биржа #быки #медведи #акции #рубль #финам #явфинам