21 апреля 2023 года состоялось собрание акционеров Сбера, которое стало примечательно утверждением рекордных дивидендов.
Хотя в каком смысле рекордные? Рекордные это по меркам Грефа.
Дивидендная доходность 10,62 % - по сравнению с иными компаниями так это и не сильно много. Притом, что 25 рублей на акцию – это суммарные дивиденды и за прошлый год, когда вообще дивов не было.
Дата закрытия реестра – 11 мая 2023 года, а в новостях уже подняли волну, что коррекции до сих пор нет. Коррекция будет после 11 мая, но хайп поднимается. И делают это не только журналисты, но и Греф своими обещаниями выплачивать дивиденды по размеру 200 % от прибыли.
Вошел во вкус обещаний и народной акционерной любви. Понятное дело, на фоне ВТБ теперь Сбер кажется чудом, а Греф чуть ли не божеством финансового мира в глазах миноритарных акционеров, всё время жаждущих дивидендов больше и больше. Такой у нас народ.
Хотя Греф отчасти и прав, поскольку в 2022 году прибыль была такая мизерная, что принятая сейчас к выплате сумма и действительно близка к 200 % от её значения. Но мы же с Вами понимаем, что сейчас выплачивается сумма за 2021 год, который по размеру прибыли был весьма удачным.
Поэтому, если платить дивы через год, то так в принципе и может получиться сумма, близкая к 200 % за какой-то отдельный год. И нет здесь никакого обмана. Наверное, Греф так в будущем и намерен поступать, значит в 2024 году от Сбера подобных выплат мы вряд ли дождемся.
Никак не может никакая компания платить дивиденды ы в размере 200 % от прибыли. И 100 % - это тоже много. Нужны деньги для создания резервов и развития. И Греф это прекрасно понимает, но делает хорошую мину при плохой игре.
Игра то может и не совсем плохая, но мы то знаем, что его Владимир Владимирович хорошо попросил в тот исторический момент, когда федеральный бюджет с большой дыркой. Поэтому рекордные дивиденды – это своеобразный windfall tax при том, что государству принадлежит 50 % акций банка.
Ставка ЦБ на высоте, что бьет нет только по банкам, но и по всем отраслям повышая стоимость кредитования. При существующей ставке трудно прогнозировать прибыль Сбера на уровне 2021 года.
Резюме:
- Несмотря на видимые проблемы с ипотечным кредитованием и повышенной ставкой ЦБ уже за первый квартал 2023 года Сбер заработал чистую прибыль в 350 млрд. рублей. Возможно проявляются результаты в изменении политики формирования резервов. Если так пойдет дальше, то компания по размеру прибыли может выйти на показатели 2021 года, и оптимизм Грефа в части дивидендов является реальным. Пока, к сожалению, еще нет прогнозов по таким выплатам за 2023 год.
- Тем не менее следует опасаться высокого уровня закредитованности клиентов – должников Сбера как ипотечных, так и потребительских. Это мина замедленного действия, и когда рухнет рынок труда, она может взорваться. Соответственно появятся убытки и повысятся резервы, что обнулит прибыль. Хотя маловероятно, что в РФ будут проблемы на рынке труда.