Облигации можно приобрести как при первичном их размещении (IPO), так и на вторичном рынке обращения бумаг (фондовый рынок). Первичное размещение может быть открытого и закрытого типа. При открытом размещении облигаций об этом становится известно всем заранее. Закрытый тип подразумевает оповещение лишь узкого круга лиц.
Участие в открытом первичном размещении облигаций стоит 1,5тыс руб., но не имея крупных сумм денег на покупку, смысла участвовать в этом мероприятии нет, поскольку разница в цене вторичного и первичного листинга облигаций не существенна.
Облигации можно продать в любой момент на фондовом рынке, но по рыночной цене, и не факт, что она окажется выше, чем цена вашей покупки. Поэтому есть смысл приобретать облигации со сроками до погашения от 1 до 2х лет и держать до конца, поскольку два года - достаточно предугадываемый горизонт планирования, и в большинстве случаев, сколько бы вы не потратили на покупку облигации вначале, расчёт с вами произведут по номиналу в 1000руб. Т.е. купили облигацию за 940руб+НКД, в конце срока получили 1000руб. Плюс в течение всего времени владения облигацией получаем проценты за то, что дали в долг эмитенту. Приобрели облигацию за 1050 руб + НКД, получили в расчете 1000руб всё равно. Плюс проценты или купоны за пользование вашими деньгами. По сути, цена покупки облигации сильного значения не имеет, поскольку при покупке доходность учитывается и указывается общая – доходность купонная и доходность от разницы покупки и продажи. Поэтому, если вас устраивает процент текущей доходности ценной бумаги, срок до погашения, надежность эмитента, уровень листинга, размер дюрации, то вперёд!
По сути облигация – это долговая расписка на 1000руб, но её цена, как цена любой ценной бумаги в течение всего срока до погашения может меняться. Факторов, влияющих на рыночную цену облигации достаточно много:
1. Ключевая ставка Центробанка. Помним – чем меньше ставка, тем дешевле деньги, легче брать кредиты в банках и вкладывать средства в бизнес и развитие производства. В этом случае спрос на облигации будет снижаться, будет снижаться и её цена. Чем выше ставка ЦБ, тем проще кредитов не брать, деньги не тратить, а положить на депозит, ну или дать в долг кому-нибудь, например, государству, предприятию, муниципальному учреждению через облигации. Соответственно, цена на облигации будет расти.
2. Ситуация на долговом рынке также может повлиять на текущую цену облигации. Например, возможна распродажа облигаций, что создаёт панику и существенно снижает цену и текущую доходность облигации.
3. Новости эмитента – угроза дефолта. Объявление технического дефолта способно понизить стоимость облигации вдвое. В то время как реальный дефолт добьёт её до нуля. Но фактически до дефолта в стабильные времена доходят лишь 0,6% эмитентов. В не стабильные - 4-5%.
4. Ситуация на фондовом рынке, рынке акций.
В дни начала СВО, когда стоимость российских акций(график внизу) полетела вниз, цены на облигации (график наверху) также начали снижаться – люди просто в панике продавали всё, что имеют и перекладывались во что-то более, по их мнению, надёжное – недвижимость, драгоценные металлы, автомобили и др. Хотя, обычно при нестабильной экономической или политической обстановке инвесторы стараются припарковать капитал в надёжных облигация, что повышает стоимость последних. Но, видимо не в этом случае...Здесь просто никто не знал что делать - слишком не стандартная ситуация произошла. И допускались любые вероятности, вплоть до исчезновения фондовой биржи и обрушения доллара.
Через месяц фондовая биржа начала свою работу, и первыми, что разрешили к покупке, были ОФЗ, чья текущая доходность на тот момент составляла порядка 20%, а срок погашения – от 3 до 10лет. Очень выгодные, надо сказать условия!Спустя несколько дней начали разблокировывать продажу и других ценных бумаг и далее на протяжении нескольких месяцев работа фондовой биржи вошла в своё русло - стоимость акций начала расти, а цены на облигацийи несколько снижаться.
Откуда берётся доходность облигаций?
Для того, чтобы инвестор не отнёс деньги в банк и не положил на депозит, эмитенту необходимо предложить условия выгодней банковского вклада. Инфляция на март-апрель 2022г составляла 16,7%, ключевая ставка ЦБ, чтобы попридержать инфляцию, должна быть выше - 20%, банковские вклады принимались под 18-19%, но только на три месяца. Доходность ОФЗ - самых консервативных, надёжных, и потому малодоходных облигаций была предложена порядка 20%, да ещё и на срок от 3 до 10 лет! Эх, где были эти знания в то время?! Были люди, которые оформляли трехмесячные вклады, были также и те, кто покупал супер надёжные и на тот момент супердоходные ОФЗ, но думаю, что большинство просто боялось что-либо предпринять или покупало доллары на всё! И причём, по любой цене.)) Поскольку ини рублю, ни государству доверия на тот момент не было.
Ну и резюме по теме доходности облигаций! Банковский депозит всегда будет иметь доходность чуть меньше, чем ключевая ставка ЦБ:
Например КС ЦБ - 7,5 %,
-доходность депозитов и вкладов 4-7%
-доходность ОФЗ 8-9%;
-доходность муниципальных облигаций - 10-13%;
-доходность корпоративных облигаций - 12-15%
-доходность корпоративных ВДО 16-30% (высокодоходные облигации)
доходность облигаций всегда будет на уровне или выше ключевой ставки ЦБ. Поэтому, имея некоторые знания покупки, владения и получения доходности с облигаций, можно вполне себе небедно жить, получая ежемесячно купоны, в рамках большой капитализации инвестиций. То есть, имея, например, порядка 7млн. руб инвестиций в облигациях со средней доходностью 20% годовых, мы можем получать ежемесячный доход в размере 100тыс рублей. Что очень и очень не плохо...