НЕОДНОЗНАЧНЫЙ СЕЗОН ОТЧЕТОВ
Начало сезона корпоративной отчетности поддержало американский рынок. Несмотря на недавний банковский кризис, компании сектора показали неплохие данные. В частности, JPMorgan отчитался о росте выручки и чистой прибыли выше прогнозов, и акции банка подскочили на 7%. Это помогло индексам закрыть неделю в зеленой зоне: S&P прирос на 0,8%, DowJones 1,2%, Nasdaq 0,3%.
Однако от продолжения сезона ожидания аналитиков более пессимистические. Ряд экспертов прогнозирует снижение темпов роста прибыли топовых компаний США до 5% в годовом выражении. Впрочем, слабые данные могут стать сигналом к скорому смягчению политики ФРС, снижению доллара и доходностей UST.
Рынок труда понемногу охлаждается. Количество заявок на пособие по безработице выросло до 239 тыс. Данные по инфляции вышли в рамках прогнозов: 0,4% за месяц и 5,6% за год. Тем не менее, показатель остается повышенным, и рынок все больше уверяется подъеме ключевой ставки в мае еще на 0,25%.
ФАКТОРЫ РОСТА СОХРАНЯЮТСЯ
Цены на нефть растут четвертую неделю подряд. Этому способствует сокращение добычи странами ОПЕК+ и Россией, ожидания роста глобального спроса и прогнозы дефицита предложения в том числе из-за перебоев экспорта нефти из Ирака объемом 420 тыс. баррелей в сутки.
По итогу недели котировки Brent выросли до $ 86, а Urals до $ 67. Таким образом, дисконт сохраняется на уровне $ 19 долларов, а замедление темпов роста говорит о постепенной стабилизации рынка.
ВНЕШНИЙ ПОЗИТИВ – ВНУТРЕННИЙ РИСК
Несмотря на геополитические риски, российский рынок вырос восьмую неделю подряд: Мосбиржа прибавила еще 1,9%. Акции получили поддержку от Минэкономразвития, который повысил прогноз по ВВП в 2023 года со снижения на 0,8% до роста на 1,2%.
Интересные данные опубликовал Росстат: инфляция в годовом выражении снизилась до 3,5%. При этом еще в феврале показатель держался у 11%. Резкое падение связано с особенностью статистических расчетов: в апреле из годовой оценки ушел март 2022 года, когда цены резко подскочили вверх. Впрочем, от месяца к месяцу инфляция действительно замедляется: 0,84% в январе, 0,46% в феврале и 0,37% в марте.
Главным инфляционным риском на сегодня остается ослабление рубля. Национальная валюта за месяц потеряла 10% из-за слабых экспортных потоков и роста импорта. Этот фактор позитивен для сырьевых компаний, но также может привести к повышению цен и подтолкнуть ЦБ на одном из следующих заседаний поднять ключевую ставку. Однако пока это вопрос будущего, от ближайшего апрельского заседания регулятора эксперты ожидают сохранения ставки на текущем уровне.
