Статья получилась объёмная, поэтому пришлось разбить её на 2 части (опубликую друг за другом).
Интересно начался инвестиционный 2023 год. После потрясений 2022 года уже кажется, что ничего страшнее не будет, жизнь налаживается и впереди только экономический и биржевой рост. Но всё настолько обманчиво и непрочно, что лучше всегда быть в полном внимании и не уходить с головой в оголтелый оптимизм. Тот стремительный рост рынка российских акций, который мы наблюдаем с начала года, может в одно мгновение измениться и с такой же стремительностью полететь в пропасть, разбивая о камни чьи-то надежды и мечты. И снова полетят проклятья и разочарования.
Всё может быть. Это Рынок, а Рынок – это люди, а люди – это эмоции, а эмоции на рынке – это убытки.
Вот такую простую формулу я вывел за 3 года инвестирования. Не зря опытные инвесторы мирового уровня постоянно обращают внимание на эмоции, именно эмоции мешают инвестору принимать обдуманные решения, именно эмоции двигают рынки вверх и вниз. И этому радуются терпеливые Инвесторы, которые используют чужие эмоции в своих личных интересах. Так всегда бывает – кто-то теряет, а кто-то находит. И чтобы не происходили хаотичные движения в инвестициях, каждый Инвестор должен планировать свою деятельность задолго до наступления тех или иных событий. Наличие Стратегии – это обязательное условие успешного инвестирования, если конечно речь идёт об инвестировании.
Итак, предлагаю ознакомиться с моей стратегией по публичному портфелю «Ульяна» на 2-е полугодие 2023 г. – начало 2024 года. И в этом месте снова хочу напомнить, что это только мои личные взгляды и планы, а они могут быть ошибочными – это всегда держим в уме.
Как я уже говорил, размер Капитала данного портфеля немного отстаёт от необходимых уровней, поэтому рассматриваю вопрос об увеличении количества денежных средств, которые будут вноситься на брокерский счёт. Это увеличение будет происходить за счёт дивидендов из других портфелей и концентрированных отчислений от всех видов моих доходов.
Стратегия по инвестированию на 2-е полугодие 2023 года будет разделена на 3 части:
1. Акции;
2. Облигации;
3. Формирование денежного запаса для маневрирования на рынке.
Акции.
Российская экономика продолжает трансформироваться и выделяются сектора, которые имеют наилучшие перспективы дальнейшего развития. Для меня в данный момент самыми лучшими являются 2 сектора – банковский и производство сжиженного природного газа (СПГ).
Кстати, эти 2 сектора можно отнести к вечным секторам. Может ли современный человек нормально жить без банковских услуг? – нет, а без газа? – тоже нет. А это значит, что любой инвестор, должен рассматривать эти сектора, как сектора, которые будут приносить стабильный доход на длительном отрезке времени.
В качестве представителей банковского сектора я рассматриваю 3 банка:
1. Сбер;
2. ВТБ;
3. Банк Санкт-Петербург.
Значимость для меня именно такая.
По Сберу я уже писал неоднократно и подробно останавливаться нет смысла. Для меня Сбер – это банк №1 и важнейший актив всего портфеля. На ближайшие несколько лет альтернативы ему нет, планирую только увеличивать этот актив.
Всё гораздо сложнее по ВТБ. ВТБ крайне дёшев, этому конечно есть масса объяснений и его дешевизна абсолютно заслуженна. Прошлый 2022 год он закончил с огромными убытками из-за известных политических событий, плюс выпуск дополнительных акций, что сильно размывает доли инвесторов и уменьшает размер потенциальных дивидендов, но, а сами дивиденды – это отдельная незаживающая рана для инвесторов. В общем, негатива хватает, что есть, то есть.
Но будет ли так вечно? Уверен, что нет.
Весь негатив – это события прошлого, это уже свершилось и никуда это не спрятать. Лично я смотрю вперёд и предполагаю, что ситуация с ВТБ скоро сильно изменится. Сейчас темп развития ВТБ выше, чем у Сбера. Сбер уже ограничен своей масштабностью, осталось только подключить к услугам белых медведей на Северном полюсе, а для ВТБ только всё начинается, плюс вливание Крымского банка и банка Открытие, что позитивным образом скажется на капитале ВТБ. Сейчас ВТБ ненавидим инвесторами, его обходят стороной, но всё моментально изменится, когда банк объявит дивиденды. И ненависть резко превратится в любовь, и цены на акции тотчас покажут высокий уровень этой внезапно нахлынувшей любви.
ВТБ может стать неожиданно интересной историей, и «тыква» под названием ВТБ с большой вероятностью превратится в «золотую карету», в которую на ходу захотят запрыгнуть многие инвесторы.
Поэтому по ВТБ я намерен проводить дозированный и очень осторожный набор акций, буду выкупать их на возможных падениях, без излишнего оптимизма и поспешности, наблюдая за ежеквартальной отчётностью банка. Рассчитываю на реализацию своей идеи по росту цены акций ВТБ и дивидендам не раньше 2025 года, готов терпеть несколько лет, чтобы потом радоваться.
Банк Санкт-Петербург. Ещё более неоднозначная идея, но также с хорошими перспективами. Давно я присматривался к этому банку, даже покупал, зарабатывал, продавал. Как показало время, продавал зря – это была моя явная ошибка. Тогда пугали небольшие дивиденды и вялая динамика. Сегодня банк объявил рекордные дивиденды, цена акций естественно подскочила, но 150 руб. за акцию всё равно даёт отличную доходность в 14%, это рекорд в банковском секторе.
Но будет ли так дальше? Вопрос!!!
А что сейчас интересного в этом банке?
Интересного много:
1. Высокая корпоративная культура – очень важно!
2. Балансовая дешевизна актива;
3. Выплата дивидендов из расчёта всего 20% от чистой прибыли (у Сбера норма 50%), существует высокая вероятность роста этой нормы, что очень позитивно для инвесторов;
4. Цена акции 155 руб. (на 14.04.23 г.), а размер собственного капитала на 1 акцию находится в пределах 250 руб. (это то, что заработал банк) – очень важно!
5. Менеджмент банка заинтересован в росте акционерной стоимости компании;
6. Есть ощущение, что банк готовят к продаже, соответственно, перед продажей акции будут только расти, как и дивиденды, как и количество «байбэков», как и балансовая стоимость – очень важно!
Не надо забывать, что конкуренция со стороны иностранных представителей сектора резко снизилась (иностранные банки покидают Россию), а это явно улучшит доходность наших отечественных банков. Восстанавливающийся потребительский спрос населения России, восстановит и спрос на кредиты и ипотеки, что есть основа банковской деятельности.
Относительно Сбера уверен, что он всех нас ещё сильно удивит - или осенними дивидендами, или увеличением нормы чистой прибыли для расчёта дивидендов с 50% до 75% (не забываем, что государственный бюджет крайне нуждается в денежных средствах, а взять их с госкомпаний через дивиденды – несложная и явная схема). И последнее, что хотелось сказать снова о нашем могучем гиганте – Сбер представляет собой маркер всего фондового рынка, Сбер – это и есть весь наш фондовый рынок в одном лице.
Меня это положение Сбера абсолютно устраивает.
Это мои взгляды на представителей банковского сектора.
2-ю часть Стратегии опубликую завтра утром.