Структурная нота – это ценная бумага надежного иностранного эмитента, доходность которой зависит от заранее оговоренных условий. Структурная нота позволяет получать доход в виде купонных выплат не только при росте фондового рынка, но даже при его умеренном снижении. В среднем, доходности по такому инструменту составляют от 8% до 25% годовых в долларах. Обычно купон выплачивается ежеквартально.
Как это работает?
Рассмотрим механизм работы на примере структурной ноты «Нефтегаз США»
Параметры ноты:
Доходность – 10.6% USD Выплаты купона – ежеквартально
Срок – 2 года Защитный барьер – 60%
Акции, входящие в ноту:
Occidental Petroleum Corporation (OXY)
Marathon Oil Corporation (MRO)
ONEOK, Inc. (OKE)
В момент запуска ноты были зафиксированы барьеры:
Барьер первоначальной цены
Защитный барьер
Occidental Petroleum Corp.
USD 23.20
USD 13.92
Marathon Oil Corporation
USD 10.11
USD 6.06
ONEOK
USD 50.63
USD 30.37
Барьер первоначальной цены — это цены акций, которые были зафиксированы в момент запуска ноты.
Защитный барьер – это минус 40% от цен акций барьера первоначальной цены.
Выплата купонов
Каждые три месяца производятся наблюдения по купонным выплатам. Если на дату наблюдения все акции из корзины находятся выше защитного барьера (ни одна акция не упала более чем на 40% от барьера первоначальной цены), инвестор получает купон.
В случае, если на одну из дат наблюдения цена худшей акции ниже защитного барьера, купон не выплачивается, но запоминается. Если на следующую дату наблюдения цена худшей акции поднимается снова выше защитного барьера, то выплачиваются все ранее невыплаченные купоны.
Досрочное погашение
Если на одну из дат наблюдения цены ВСЕХ акций из корзины выше цен барьера первоначальной цены, то происходит ее досрочное погашение. Инвестор получает 100% инвестированного капитала + купоны за все предыдущие периоды.
Погашение ноты
1. Если на момент финального наблюдения все акции из корзины торгуются выше защитного барьера, нота погашается по номиналу.
2. Если на момент финального наблюдения цена одной из акций ниже защитного барьера, нота погашается с убытком. Размер убытка будет равен % просадки худшей акции с момента запуска ноты.
Как происходит продажа продукта
Нот одновременно может быть несколько т.к. они формируются под инвестиционную идею. При появлении новой ноты будет производиться рассылка и добавлена информация в дайджесте. После того как с клиентом был определен интерес, через личный кабинет выставляется заявка на покупку. Указывается объем инвестирования и ISIN цена как правило будет 100$ от номинала. После окончания внебиржевых расчетов Нота отражается у клиента в ЛК и в отчетах.
Ноты можно покупать только на собственные средства.
Ноты хранятся на депозитарном счету клиента, наравне с остальными ценными бумагами или облигациями при учете в НРД.
Брокер является налоговым агентом по структурным продуктам.
Продажа нот осуществляется по такому же принципу, через поручение в ЛК.