Сейчас у нас в стране происходил активная дедоллоризация населения по понятным причинам. Доллар стал токсичной валютой - его активно распродают, но инвесторы хотят диверсифицировать валютные риски, они не готовы все свои сбережения хранить в активах, привязанных к рублю. Поэтому сейчас многие люди скупают юани. Но юань - это не самая простая валюта, рассказываю почему.
Два юаня
На самом деле существует 2 разных юаня: CNY и CNH. Если говорить максимально просто, то один - это внутренняя валюта, для расчетов внутри страны, а другой - для внешних расчетов и, что самое интересное, их курсы не равны. То есть не всегда можно конвертировать 1 CNY в 1 CNH и наоборот.
О том, что CNY в Китае называется жэньминьби, я вообще молчу. О том, что в нашем языке многие слова произносятся совсем не так как должны были бы, известно уже давно, чего стоит Принц Чарльз который вдруг стал королем Карлом. Да и столица Китая пишется как Beijing, а читается Пекин.
Но с юанем тут ситуация немного более сложная.
Курс CNY/CNH
Мы с вами хорошо знакомы с CNY, который можно купить у нас на бирже. Но на самом деле у нас на бирже торгуются CNH - офшорные юани. Даже вот тут вот возникает путаница. Наши взяли и назвали CNY то, что на самом деле является CNH.
Чаще всего тот юань, который покупаем и продаем мы, стоит дороже, чем его оншорный брат. Но бывают и исключения.
Получается, что если мы отправляем деньги в Китай, то мы переводим одну валюту, затем она конвертируется в другую и уже в таком виде поступает на счет получателя. В Китае существует жесткий валютный контроль, одна валюта не может быть сконвертирована в другую если у этой операции нет экономического смысла. Регулятор проверяет документы по каждой конвертации и делает это не просто так. Таким образом Китай отсекает спекулянтов, которые продают валюту туда-сюда и могут влиять на курс.
Таким образом правительство очищает зависимость курса CNY/CNH и CNY/валюта от спекуляций, делая его зависимым только от спроса и предложения, но бывают и исключения. Собственно Китай - это страна которая часто корректирует курс своей валюты относительно того же доллара. Настолько часто, что другие страны уже начинают жаловаться на это.
Как власти корректируют курс Юаня
Получается, что меня в истории с юанем как раз смущает то, что его курс пытаются корректировать под нужны власти. Причем власти хочется, что бы юань стоил дешево, ведь тогда китайские товары получают большое преимущество на рынке за счет своей не высокой стоимости. Например, в 2021 году Китай смягчил требования к обращению с внешним юанем. Это должно было ослабить укрепление юаня и стимулировать инвестиции в китайскую экономику из вне. Новые правила заработали 4 февраля, а вслед за ними изменился курс, пускай не сразу, но зато очень сильно. Посмотрите сами на график.
А перед этим в 2019 году Трамп называл Китай "валютным манипулятором". Но только это ничего не изменило...
И получается, что нет ничего криминального в том, что в Китае есть два юаня и гонконгский доллар. Да, можно легко запутаться, но это все мелочи жизни. Куда хуже то, что Китай может в любой момент принять закон, который приведет к изменению курса юаня относительно других валют. Вот недавно юань начал дорожать относительно доллара, а также относительно рубля.
Но мы не застрахованы относительно того, что китайское правительство сейчас не примет какой-то закон и юань не начнет слабеть относительно доллара или рубля. А если он начнет слабеть только относительно доллара, то заработают кросс-курсы и потом все равно пойдет его падение относительно рубля...
Когда курс валюты определяет рынок, то можно делать прогнозы, выявлять зависимости. Когда курс зависит только от того, когда у кого-то зачешется левая пятка - это не внушает мне доверия.
Приглашаю Вас на мой телеграмм канал.