Добрый день, дивидендные инвесторы!
"Золотая" облигация необычный инструмент для нашего рынка и я решил прикупить одну, чтобы понаблюдать за его "поведением". И уже есть, что по этому поводу сказать...
Справочно для тех, кто пропустил: компания Селигдар выпустила облигацию, где тело облигации равно одному грамму золота в денежном эквиваленте. С ежеквартальным купоном. (купонная доходность 5.5% годовых)
Средняя доступность
Я сомневаюсь, что сейчас самое время покупать такие облигации, именно по этому я взял всего одну.
Мне это напоминает мою покупку ГМК Норникеля, которую я брал на эмоциях, когда пришла большая премия. До этого такая акция была для меня не доступна.
Здесь разумеется порог входа меньше, но и маленьким я тоже не могу его назвать. Стоимость чуть больше 5 000 рублей, что является для многих ежемесячным пополнением портфеля.
Я сам не далеко ушел и скоро буду пополнять портфель в районе 11 000 рублей ежемесячно (С января пополнял по 22 500, но заначка из премии закончилась).
Здесь чисто моё субъективное мнение, но считаю что актив легко доступен, если он стоит меньше 3000 рублей.
Эти наблюдения касаются моего региона - Ивановской области. По Иванову наиболее часто встречаемая зарплата 25 000 - 30 000. Так что 10% (3 000 рублей) вполне реальная сумма для инвестиций любому человеку.
Кому подходит
И прежде, чем разобрать нюансы инструмента, хочу с вами определить кому подходит эта золотая облигация.
Главный посыл такой: её стоит брать, если вы хотите иметь золото в портфеле и верите в его рост.
С учётом, что в большинстве "всепогодных" и средне рискованных портфелях всегда есть золото, то возможно его стоит рассмотреть, как защитную часть.
Что вы получаете от инвестирования в золото:
- защиту от девальвации рубля;
- защиту от инфляции, в случае если она будет высокой;
И в этом кроется его основная проблема - это сложность анализа.
Сложность в понимании, когда брать
В первую очередь, здесь важна переоценка золота и понимание куда оно пойдёт.
Упрощаем задачу до определения тренда. Его худо-бедно мы можем оценить, а вот спрогнозировать цену актива не сможет никто (разве что угадать).
Оценить тренд золота будет недостаточно для этого инструмента, так как облигация торгуется в рублях, а золото оценивается в долларах.
Не зря это защита от девальвации рубля, но есть ли смысл покупать золото при долларе в 82 рубля? А может при восстановлении экспорта мы увидим 75 рублей в течении 3-4 месяцев или к концу года бакс будет 90 рублей?
Думаю вы поняли: нужно определить тренд на рост золота, а ещё где будет рубль. Нетривиальная задача для рядового частного инвестора.
И вишенка на торте: это ключевая ставка ЦБ. Любой инструмент зависит от ключевой ставки ЦБ и золотая облигация не исключение.
Вывод: получаем очень много переменных, которые сложно спрогнозировать аналитикам, а что говорить о нас - частных инвесторах.
Так стоит или не стоит?
Золотая облигация Селигдара это про долгосрок(от 3 лет), но не до самого погашения.
- Рубль в исторической перспективе ослабевает, так как это удобно экспортно ориентированной экономике. За ближайшие 5 лет (срок обращения облигации) кардинально ничего не изменится.
- На цену золота в первую очередь влияют ЦБ стран, именно они покупают его в таких объёмах, что это влияет на ценообразование.
Вспоминаем фото выше. 👆
В это неспокойное время, когда могут заморозить твои активы, если ты не угоден заокеанским "партнерам" хорошим выходом для стран становится покупка золота.
2022 году была высокая мировая инфляция и как правило инфляция быстро не проходит и будет снижаться пару лет, пока не придёт в определенную "норму".
❗ Это скажется и на себестоимости любых материалов, в том числе на добычу золота.
Получается, чтобы не переживать из-за стоимости золота и курса рубля, лучше брать на долгосрок, но здесь очень важна точка входа.
❗С учётом сильного колебания рубля, то и определять вход лучше по курсу рубля.
Есть укрепление рубля - покупать, если резко ослабевает - постоять в стороне.
Не ждать погашения
Это один из самых важных моментов.
❗ Основной риск для инструментов у которых есть срок обращения - это неудачное время для погашения.
Может просто не повезти и время погашения совпадёт со снижением стоимости золота. Цена всё-таки гуляет.
Такая облигация будет хорошим резервом при резком ослаблении рубля.
Вспоминаем доллар по 120 рублей, как в марте 2022 года.
ВМЕСТО ВЫВОДА
Очень неоднозначное отношение к этой облигации.
Много всего надо учитывать при покупке данного инструмента и держать руку на пульсе рынка.
Считаю, что для большинства нет смысла заморачиваться и проще взять нормальную ОФЗ.
Из-за больших колебаний рубля эта облигация имеет сильную волатильность, надеюсь что это изменится при стабилизации курса.
Сейчас она торгуется ниже номинала из-за давления продавцов, так как размещение ещë не закончилось. 👇
Я не вижу существенной доли для такой облигации в портфеле, только в случае спекулятивной идеи.
❗Риски по облигации существенно уменьшаются при долгосрочном владении.
ДРУГИЕ СТАТЬИ КАНАЛА:
Об авторе:
- Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
- Провожу индивидуальные занятия по финансовому образованию в области правильных инвестиций в г. Иваново. Моя личная страница в VK.
Пишите, буду рад пообщаться!