Приветствую, коллеги! 🖐 Продолжаю делать обзоры китайских компаний, доступ к которым мы получили ранее через СПБ биржу. На сей раз расскажу о компании из сектора "Энергетика", отрасль - "Добыча угля и потребляемого топлива". Деятельность компании, последний финансовый отчет, дивиденды и технический анализ с точки зрения инвестиций 👇
📃Деятельность
Yankuang Energy Group Company Limited (1171 тикер на HKEX) - преобразованная из Яньчжоуского горнорудного бюро, была основана в 1976 году. Это четвертое по величине угледобывающее государственное предприятие в Китайской Народной Республике. В 1999 году Яньчжоуское горнорудное бюро было переименовано в Yankuang Group Company Limited. Она занимается не только добычей и продажей угля, угольной химией, гражданским строительством, производством машин, транспортом и электроэнергетикой, но также швейным бизнесом и торговлей. Ее штаб-квартира расположена в Цзинине, Шаньдун.
Основанная в 1997 году, Yankuang Energy Group Company Limited (“Янкуан Энерджи” или “Компания”) рассматривает горнодобывающую промышленность, высококачественные химикаты и новые материалы, новую энергетику, производство высококачественного оборудования и интеллектуальную логистику в качестве основных отраслей промышленности. Это единственное крупное энергетическое предприятие в Китае, которое пользуется четырьмя основными биржевыми площадками в Китае и за его пределами (Шанхай, Гонконг, Нью-Йорк, Австралия).В 2021 году компания добыла 105 миллионов тонн товарного угля и 5,79 миллиона тонн химических веществ.
Придерживаясь корпоративной миссии “развитие экологически чистой энергии для проведения энергетической революции”, Yankuang Energy активно интегрируется в стратегию Китая ”Углеродный пик и углеродная нейтральность”, поддерживает целостность, продвигает инновации и ускоряет промышленные реформы и преобразования. Yankuang Energy создала три операционные базы в Шаньдуне, Шэньси, Внутренней Монголии и Австралии и быстро продвигается к превращению в поставщика экологически чистой энергии и предприятие мирового класса.
К концу 2021 года в Yankuang Energy насчитывалось в общей сложности 62 000 сотрудников и 4,874 миллиарда акций акционерного капитала. Shandong Energy Group Co., Ltd, контролирующий акционер, занимает 69-е место в списке Fortune Global 500 за 2022 год и 23-е место среди 500 крупнейших компаний Китая и владеет 55,76% от общего уставного капитала компании.С отличной производительностью, разумным управлением, высокой международной конкурентоспособностью и образцовым исполнением социальной ответственности, Компания получила широкое признание среди промышленных партнеров по всему миру, а также на внутреннем и международном рынках капитала.Компания была выбрана в качестве одного из “двухсот предприятий” в рамках проекта реформирования государственных предприятий, инициированного SASAC Государственного совета, и дважды получала “Национальную премию качества”. Это также единственное энергетическое предприятие в Китае, получившее премию Asian Quality Excellence Award и премию Global Performance Excellence Award.В 2022 году компания выбрана в качестве основной акции индекса CSI 300, а также индекса SSE 180. Компания также обеспечила себе место в списке Forbes 2022 China ESG50 и заняла 93-е место среди 500 крупнейших компаний Fortune China.
Деятельность в Австралии: В основном компания управляет 9 угольными шахтами, включая Moolarben, HVO, MTW и Yarrabee, а также 4 проектами по разведке угольных ресурсов, которые расположены в Новом Южном Уэльсе, Квинсленде и Западной Австралии, с годовой производственной мощностью 79,3 млн тонн. Кроме того, ей принадлежит 30% акций Port Waratah Coal Services, 27% акций Newcastle Coal Infrastructure Group и 9,7% акций Wiggins Island Coal Export Terminal Pty Ltd, среди прочих.
Деятельность в Шэньси: Shaanxi Future Energy and Chemical Co., Ltd. была основана в феврале 2011 года. Компания управляет демонстрационным проектом непрямого сжижения угля мощностью 1 миллион тонн в год и вспомогательной угольной шахтой Джинджитан. Проекту по сжижению угля принадлежит установка по сжижению угля с крупнейшей производственной мощностью в Китае. Компания является единственным предприятием в Китае, которое осваивает как низкотемпературные, так и высокотемпературные технологии синтеза. Среди них технология высокотемпературного синтеза FT позволяет получать высококачественные продукты тонкой химии, такие как полиолефины, базовые смазочные масла, высокоуглеродистые спирты и октановое число, которые производятся в первую очередь в Китае. Угольная шахта Цзиньцзян является одновременно флагманской и демонстрационной шахтой в Китае, отличающейся передовой технологией интеллектуальной добычи полезных ископаемых. Согласно национальным стандартам Китая, его геологические запасы составляют 1,827 миллиарда тонн, проектные извлекаемые запасы - 898 миллионов тонн, а мощность по добыче угля - 17 миллионов тонн в год.
Операции в Шанхае: Компания Zhongyin Financial Leasing Co., Ltd. была основана в пилотной зоне свободной торговли Китая (Шанхай) в 2014 году. Ее штаб-квартира расположена в Пудуне, Шанхай. Ориентируясь на стратегические развивающиеся отраслевые рынки (ИКТ нового поколения, производство высокотехнологичного оборудования, новая энергетика, энергосбережение и защита окружающей среды, биология) и традиционные отрасли (авиация, корабли и правительственные проекты), компания стремится предоставлять клиентам финансовые услуги "все в одном".
Операции в Канаде: Yancoal Canada Resources Co., Ltd. была зарегистрирована в Саскатуне, Саскачеван, Канада, в августе 2011 года, с уставным капиталом в 290 миллионов долларов США. Являясь новым стратегическим регионом для зарубежных запасов минеральных ресурсов Yankuang Energy и трансграничного роста, компания занимается разведкой и разработкой полезных ископаемых.В настоящее время Yankuang Energy владеет 6 калийными месторождениями в Канаде общей площадью 1299 квадратных километров. Доказанные запасы высококачественного калия достигают 1,7 миллиарда тонн, что является самым высококачественным источником калия, когда-либо приобретенным китайской компанией за рубежом с блестящими перспективами развития.
Деятельность в Шаньси: Shanxi Heshun Tianchi Energy Co., Ltd. расположена в уезде Хэшунь, городе Цзиньчжун провинции Шаньси. В июле 2003 года компания была совместно инвестирована и реорганизована бывшей Yankuang Group Shanxi Neng Hua Co., Ltd. и правительствами города Цзиньчжун и округа Хэшунь с уставным капиталом в 90 миллионов юаней. Его основными направлениями деятельности являются добыча угля и глубокая переработка угольной продукции. Площадь добычи в общей сложности составляет 18,7 км2, а проектная производственная мощность составляет 1,2 млн тонн в год. Он был запущен в производство в ноябре 2006 года с общим объемом инвестиций в 600 миллионов юаней.
Деятельность во Внутренней Монголии: Компания Yankuang Energy (Ordos) Co., Ltd., зарегистрированная в 2009 году, за последние годы развития построила кластер из трех заводов годовой мощностью 10 миллионов тонн каждый и двух крупных угольных химических промышленных парков. Ее основной вид деятельности включает добычу и подготовку угля, угольные химикаты и эффективную и экологически чистую комплексную утилизацию угля. Его деятельность охватывает различные регионы и диверсифицированные отрасли промышленности.Являясь одной из “трех энергетических баз” Yankuang Energy, она превратилась в новое и диверсифицированное энергетическое предприятие, стремящееся к всестороннему развитию угля и угольной химии.
Операции в Шаньдуне: Регион Шаньдун представляет собой комплексную промышленную базу, которая объединяет промышленность и финансирование. В Шаньдуне были полностью использованы экономические преимущества магистральных угольных шахт, создана предварительная техническая система для управления сжиганием угля и контроля за ним, а также разработан новый способ экологически чистой и эффективной утилизации угля. Здесь, благодаря стратегическому сотрудничеству, модернизации промышленности и координации, Yankuang Energy берет на себя ведущую роль и стимулирует инновационное и устойчивое развитие в области точной добычи угля, тонкой химии, производства оборудования, финансирования инвестиций, а также современной сферы услуг.
💰Финансовые показатели
Выручка, прибыль и свободный денежный поток. История
🟢 Растущая маржа прибыли: текущая маржа прибыли 15,3%. Выше, чем в прошлом году (10,7%).
Выручка, прибыль и свободный денежный поток. Прогноз
🔴 Аналитики прогнозируют на ближайшие три года падение выручки на 35%, и прибыли на 52,5%.
Долг, собственный капитал, денежные средства
🔴 У компании больше долг, чем наличных.
🟢 За последние 2 года наличные и собственный капитал выросли на 103% и 60% соответственно, долг сократился на 20%.
💰Финансовые показатели последнего отчета
Прибыли и убытки
🟢 Выручка компании за аналогичный период выросла на 42%.
🟢 Чистая прибыль выросла на 107% за этот же период.
🟢 P/E - 3,3 хорошее соотношение по сравнению со средним показателем аналогов (6,1)
Финансовое положение
🟢 Краткосрочные обязательства: текущие активы (88,36 млрд. юаней) превышают краткосрочные обязательства (83,69 млрд. юаней).
🟢 Долгосрочные обязательства: текущие активы (88,36 млрд. юаней) кратно превышают долгосрочные обязательства (85,68 млрд. юаней).
🟢 Отличное отношение чистого долга к собственному капиталу 0,9.
🟢 Отличное отношение долга к собственному капиталу 0,84
🟢 Коэффициент покрытия процентов имеет хорошее 9,97х кратное покрытие.
💰Дивиденды
На сегодня дивидендная доходность составляет 10,48%.
🟢 Дивиденды высокие по сравнению с 25% нижних плательщиков дивидендов на рынке Гонконга (2,69%).
🟢 Входят в число 25% крупнейших плательщиков дивидендов на рынке Гонконга (7,64%)
🔴 Выплаты дивидендов были нестабильными в течение последних 10 лет (последние 6 лет выплачивались без перебоев).
🟢Выплаты дивидендов увеличились за последние 10 лет, но по прогнозу аналитиков могут сократиться в 2 раза в следующие 3 года.
📊Теханализ для инвестиций
Глобально котировки компании находятся в боковике с 3 до 33 HKD.
RSI в медвежьем тренде, имеет нейтральное значение. MACD получил медвежий кросс скользящих, а также ретест быстрой скользящей об медленную и ускорение падение. STOCH в зоне перепроданности.
Котировки ниже 20 ЕМА.
Коррекция от локальных максимумов - 46%.
Лежим на уровне 0,5 по Фибоначчи.
Локально котировки компании снижаются 8 дней подряд, особенно сильно последние 3 дня (на 31.05.2023) . Потеряли трендовую линию роста и горизонтальный уровень 21 HKD.
🧠Вывод
Хорошая компания для инвестиций. Имеет хорошее финансовое состояние. Растущую тенденцию капитала и наличности, выручки и прибыли, слегка растущий тренд долга.
Интересна как дивидендная история, отличная доходность, растущие дивиденды, но имели нечастые сбои при выплате.
Компания принадлежит государству. Территориально деятельность сосредоточена в Китае, но есть часть бизнеса в Канаде и Австралии, которая при определенной геополитической обстановке может "давить" на котировки компании.
Компания хороша по P/E, но хотелось бы купить её дешевле, и об это говорят аналитики и "кричит" график.
С точки зрения теханализа, более вероятным, ожидаю дальнейшее снижение. Из осцилляторов только STOCH достиг своих минимальных значений. Для инвестиционных покупок нужно ждать коррекцию поглубже, идеальная точка входа - исторический блочный уровень 3-5,5 HKD.
Для среднесрочных покупок хорошая точка входа на горизонтальном уровне 14,5 HKD, примерно на этих отметках находится и уровень фибоначчи 0,618. Также возможен отскок и с текущих по фибоначчи 0,5 с ретестом о потерянный тренд и дальнейшим снижением.
Буду приобретать данную компанию инвестиционно после снижения котировок к нижней границе боковика.
❗ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Спасибо всем, кто дочитал статью до конца. Буду рад, если данная информация поможет читателям.
А какое у вас мнение относительно этой компании и её приобретения в портфель? - буду рад прочесть в комментариях! 🤝