На днях курс доллара и евро продолжил рост, взятый в марте, и приблизился к психологической отметке в 80 рублей. В четверг, 6 апреля, доллар торговался на уровне 81 рубля, евро — 88,4 рубля.
В конце недели укрепление валют продолжилось: доллар пробил уровень в 83 рубля, евро впервые за год превысил отметку в 91 рубль. Чем это вызвано и чего ждать россиянам, спросили экспертов.
Почему растут доллар и евро?
Эксперты отмечают, что ослабление рубля вызвано или действием рыночных механизмов, или вмешательством регулятора.
Если на курс повлияла невидимая рука рынка, то, по словам Рината Хасанова, доцента Финансового университета при Правительстве РФ, девальвация закончится на уровне 80-85 рублей за доллар. Если снижение вызвано искусственно, в этом случае национальная валюта продолжит падение ниже 90.
Дефицит федерального бюджета в первом квартале 2023 года составил 2,4 трлн рублей. При этом, согласно отчету Минфина, госбюджет потерял почти половину нефтегазовых доходов. Объем поступлений сократился на 45% по сравнению с тем же периодом 2022 года.
Вместе с сокращением доходов от экспорта сырья уменьшился и приток иностранной валюты. Через год после начала СВО российская экономика столкнулась с дефицитом долларов. Так, экспортная выручка за три месяца упала почти вдвое — с 15 млрд долларов в декабре 2022 до 7,8 млрд в феврале. Дефицит валюты, соответственно, привел к удорожанию.
Ринат Хасанов
кандидат экономических наук, инвестиционный советник, доцент Финансового университета при Правительстве РФ
«Дефицит бюджета подталкивает ЦБ на монетарное воздействие на курс рубля. У государства прямая заинтересованность в ослаблении рубля для повышения бюджетных доходов, так как энергоносители экспортируются в долларах. Чем дешевле рубль, тем выше нефтегазовые доходы».
При этом спрос на валюту растет. По словам экономического обозревателя Вячеслава Абрамова, импорт в России восстанавливается и набирает плюс 5-10% от месяца к месяцу. Импортеры покупают валюту, что приводит к ослаблению рубля.
Среди факторов, которые вызывают скачки курса, опрошенные нами эксперты называют сделки по покупке активов у иностранных компаний, покидающих российский рынок.
Одна из них — возможный выкуп у Shell части проекта «Сахалин-2» «Новатэком» с разрешения властей РФ. Сумма сделки — почти 95 млрд рублей. Для выхода на сделку компании нужна валюта в большом объеме. Ее она покупает на торгах, создавая повышенный спрос и подогревая цену и без того ограниченного предложения на российском валютном рынке.
Обсуждается продажа и других российских активов иностранных компаний, например, Hyundai и Volkswagen. Одобрена продажа российских активов испанского ритейлера одежды Inditex. Эти сделки также будут проходить в своих валютах, и это будет оказывать давление на российский рынок.
Дополнительный отток валюты формируют физлица, особенно в преддверии майских отпусков. Для россиян остаются открытыми многие зарубежные направления, поэтому будет спрос на валюту. На низколиквидном рынке даже такой не самый значительный фактор спроса вызывает ощутимые колебания.
Почему рубль падает по отношению к юаню?
Рубль слабеет не только в отношении к доллару и евро. Первую неделю апреля национальная валюта закрыла с сильной просадкой к юаню.
В силу переориентации рынков поставщиков с Запада на Восток и перехода части торговых операций на юани, спрос на них тоже усилился.
Дмитрий Голубовский
аналитик «Золотого монетного дома»
«Юань набирает силу и лучше евро и доллара отражает товарную инфляцию, так как Китай — индустриальная экономика, а США и страны Запада — постиндустриальная. Поэтому курс рубля к юаню более интересен для россиян.
Когда курс дешевеет к юаню, это лучше отражает ценник в магазине. 12 рублей за юань — курс, который был на пике 2014 года, это верхние границы диапазона колебания рубля».
Обороты торгов на Мосбирже по юаню уже больше, чем по доллару. В марте объем торгов достиг рекордных 2 трлн рублей.
Юани нужны банкам и компаниям, которые попали в санкционные списки и испытывают потребность в альтернативной доллару валюте. И судя по тому, что российские банки резко увеличили закупки юаней у ЦБ, выкупив их почти на 32 млрд рублей, банкам китайской валюты не хватает. Кстати, через два дня после новости об этой закупке цена юаня на рынке подскочила.
По словам экономического обозревателя Вячеслава Абрамова, «большую часть продукции Россия закупает в Китае, поэтому спрос на китайскую валюту высокий». Чем больше нехватка юаней на бирже, тем выше курс по отношению к рублю.
Несмотря на некоторый торговый баланс в российской экономике, все же присутствует смещение в сторону экспорта.
«Мы в большей степени зависим от китайских партнеров и товаров покупаем больше, чем поставляем на международный рынок. Поэтому объемы экспорта по нефти и газу и, как следствие, потребность в долларах проигрывают импорту и спросу на юани», — считает эксперт.
Каких отметок может достигнуть курс рубля?
Влияние этих негативных факторов в ближайшее время не ослабеет, поэтому, по мнению аналитиков, укрепления валюты в ближайшей перспективе ждать не стоит.
Дмитрий Голубовский
аналитик «Золотого монетного дома»
«Сейчас ситуация с ростом может стабилизироваться. Возможно, какое-то время курс будет расти, но недолго. Летом, возможно, курс стабилизируется до 80 рублей за доллар, осенью может снова упасть.
Колебаться рубль может в широких пределах, но шокового обвала не будет. Критический уровень по 100 рублей за доллар мы вряд ли увидим. Экономика вошла в цикл высоких цен на нефть, поэтому рубль будет укрепляться».
Вячеслав Абрамов
экономический обозреватель
«Апокалиптических сценариев не предвидится. Скорее всего, курс доллара стабилизируется в районе 90 рублей. Поддержку рублю может оказывать налоговый период в конце месяца».
Что может повлиять на курс валюты в ближайшее время?
Страны Евросоюза намерены обсудить 11 пакет антироссийских санкций после католической Пасхи, пишет Politico.
По мнению Вячеслава Абрамова, «российская экономика адаптировалось к введенным ограничениям. Многие находящиеся под санкциями экспортеры сумели стабилизировать свои процессы. Существенного изменения валютного курса ожидать не стоит. За год Центробанк почти не отзывал лицензии у коммерческих банков, видимо, оставляя их в качестве «подушки безопасности» для совершения сделок».
На курс валют также может повлиять решение ОПЕК+ о снижении некоторыми странами добычи нефти. Напомним, что государства-члены договорились сократить объемы на 2 млн баррелей в сутки, начиная с мая до конца года. Новость об этом сразу вызвала рост цен на нефть.
Покупать или продавать валюту?
Аналитики не рекомендуют россиянам проводить торговые операции по купле или продаже валюты.
Дмитрий Голубовский
аналитик «Золотого монетного дома»
«Покупать валюту уже поздно, проводить валютные инвестиции стоило раньше — еще осенью 2022 года».
Вячеслав Абрамов
экономический обозреватель
«На таких резких перепадах не стоит покупать валюту, ведь после скачков наступает период коррекции — мы неоднократно это наблюдали».
Чего ждать россиянам?
По мнению экспертов, динамика курса не вызовет роста цен на товары российского производства. Стоимость топлива тоже останется неизменной.
Импорт, особенно китайских товаров, может подорожать. На ценах это отразится через два месяца, считает Дмитрий Голубовский, аналитик компании «Золотой монетный дом».
Вячеслав Абрамов
экономический обозреватель
«Инфляционные ожидания населения были на низком уровне. Но по мере роста курса валют идет рост стоимости импортной продукции. Она будет перекладываться на потребителя».