Доброго времени суток, друзья! Приветствую вас на канале "Биржевой торговец"! В недавней статье про МТС была затронута возможность предсказания по фьючерсам будущих дивидендов. Более того, по этой методике со стопроцентной точностью мой коллега по Дзену, только более опытный, предсказал дивиденды ЛУКОЙЛа в декабре 2022, когда про них только ходили слухи. Я правда из статьи от Solomon Trade (инвестиции) ничего не понял при прочтении.
Ближе к весне 2023 сам начал использовать фьючерсы для выбора акций в портфель и где-то к середине марта на меня нашло озарение. Сидел и размышлял над довольно большой разницей в цене между предыдущими и следующими за ними контрактами, в которых последующий контракт стоил сильно дешевле предыдущего. За счёт чего такая разница?! Почему спекулянты ставят на такое понижение?! Предположил, что из-за будущих дивидендов, взял для проверки несколько акций с возможными летними дивами в портфель, а затем перечитал статью по новой. Мои мысли с автором сошлись.
Теперь суть методики. Возьмём привилегированные акции "Сургутнефтегаза" и фьючерсы на них.
Июньский контракт торгуется немного дороже акций, что, с условием безрисковой ставки, нормально для российской экономической реальности. А вот сентябрьский намного дешевле, чем июньский. Это говорит о том, что в его стоимость закладывают что-то, от чего цена акций может упасть. И это не "чёрный лебедь", которого практически никто предугадать не в состоянии. Скорее всего такая разница обусловлена дивидендным гэпом, который к сентябрю так и не будет закрыт. Значит, вероятно, дивиденды будут и будут хорошие.
Возьмём теперь "РусГидро", СД которых не представил информацию о выплате дивидендов за 2022 год, правда много чего другого тоже не представил, даже вопрос о выплате вознаграждения членам совета директоров Общества.
Если следовать той же логике, что и с "Сургутнефтегазом", дивиденды могут быть выплачены. Возможно, состоится ещё какое-нибудь событие, связанное с Советом директоров. ГОСА точно будет.
Теперь рассмотрим акции и фьючерсы "Полюса".
Судя по фьючерсам, именно летом дивиденды не предвидятся или не предвидятся вовсе, или предвидятся, но либо небольшие, либо предполагается, что гэп к сентябрьской экспирации уже закроется, либо и то и другое, хотя дивы за 2022 год прогнозируются аналитиками.
Теперь к другому вопросу. В торговле ближайшим фьючерсом принимают участие большее количество спекулянтов, нежели в торговле дальним. И чем фьючерс более дальний, тем обычно меньше участников в его ценообразовании. Также, в торговле дальними фьючерсами, как, впрочем и ближними участие могут принимать роботы, которые тем не менее созданы людьми исходя из какой-то логики. Спасибо за эти мысли Сергею Чеснокову.
Так почему бы не запрограммировать средние значения дат и размеров дивидендов в логику роботов, которые могут образовывать начальные цены дальних фьючерсов? В доказательство этому можно привести то, что недели 2 назад, насколько я помню, сентябрьский фьючерс "Полюса" стоил немного дешевле июньского. Потом набежала толпа и разогнала цену.
Я заходил в стаканы контрактов, предоставленных в данной статье. Действительно, в дальних фьючерсах сидит меньше участников, чем в ближних, но это ведь и логично. В дальних пока засели те, кто прогнозирует их цену в более далёком будущем, с учётом дивидендов в том числе, и выставляет отложенные ордера.
На сегодня всё. До свидания, дорогие мои! Надеюсь, до новых встреч!
P. S. Написанное в статье не является инвестиционной рекомендацией!