Как я формирую инвестидею? Безусловно, важно обращать внимание на базовые показатели компании. Но, помимо них, важно, чтобы в компании был определенный драйвер роста.
Драйвера роста - это особенности, которые заложены в компанию, и исходя из которых можно их приобретать рассчитывая на переоценку, которая в свою очередь, скажется на капитализации. В этом посте привожу примеры распространенных особенностей, которые могут влиять на ваши инвестиционные идеи.
На “движения” стоимости акций часто влияют покупки или продажи крупных долей акций так называемыми “китами” - крупными игроками. От их решений часто зависят тренды. Считаю, что на российском рынке важно подбирать компании, опираясь на их инвестиционные перспективы. Подбирая акции, интересные в перспективе крупным игрокам, мы можем формировать инвестиционные идеи. Вот наиболее распространенные драйвера роста.
Делеверидж - сокращение долга. Одна из классических и работающих идей. К примеру, у компании есть долг 100 млрд руб, и компания начинает стремительно его сокращать. Это отражается в регулярной отчетности. Компания сокращает свою кредитную нагрузку, это отражается на капитализации - акция растет. Примеры: АФК система, Мечел.
Покупка под включение в индексы. Например, ребалансировка MSCI. Как только принимается решение о включении бумаги в индекс, идет закуп на огромные суммы. Это внушительно подталкивает рост котировки. Это - уже не фундаментальный анализ. Больше похоже на спекуляции, основанные на играх менеджмента.
Рост показателей. Растущий бизнес - классика любого стоимостного инвестирования, когда мы выбираем бизнес, который оценивается дешевле, чем он реально стоит. Это не всегда компании высокотехнологичных отраслей, но всегда это компании, которые год от года показывают стабильный темп прироста выручки и других показателей, или даже увеличение этих темпов. Переоценка может быть долгой. Мало растить показатели, важно следить, как это происходит.
M&A - сделки слияния и поглощения. На российском рынке их почти нет. В последние года их все меньше, компаний крайне мало, поглощать особо некого. Более крупный конкурент поглощает более мелкого, исходя из этого можно построить инвестиционную идею. Большинство крутых компаний, которые есть смысл поглощать, поглощаются непублично. Многие не успевают развиваться до уровня публичных компаний. Если сравнить со слияниями и поглощениями в Америке, там интересных сделок намного больше.
Рост цен на сырье. Когда мы видим, что у компании товар, торгующийся на открытом рынке, можем подобрать инвестидею. Условно, разворот по нефти может сработать на нефтяных компаниях, и их есть смысл откупать, так как они в новом отчетном периоде могут показать рост.
Либо же вы смотрите смежные области, типа автомобилестроения, авиастроения. Пошли темпы роста самолетов, автомобилей - это может повлиять на Русал и тех, кто производит сырье для этой истории.
Дивидендные идеи. Делятся на несколько историй.
Компания не платила и начала платить.
Компания платила, но стала платить больше.
У компании есть понятный денежный поток, и мы воспринимаем ее как квазиоблигацию.
Страховочные идеи. Все, что связано с ослаблением рубля. Компании-экспортеры, которые можно приобретать для страховки своего портфеля.
Подписывайтесь на мой канал и читайте больше статей об инвестировании и личных финансах!